开发性金融信用风险度量研究

论文摘要

信用风险度量技术和方法在过去的几十年里,由于受到社会环境的变迁和各种经济因素的影响而发生了显著的变化。特别是20世纪90年代以来,在全球范围内,所有机构都面临着不断增加的信用风险,信用风险的度量研究已经成为今后若干年内风险研究领域最具挑战性的课题。对信用风险进行及时准确地度量,同时建立起具有早期预警和后期绩效评估等功能的风险管理机制,不仅在微观上有利于银行实现自身经营的安全性和赢利性,而且在宏观上有利于整个金融体系的稳定和经济健康、持续地发展。以国家开发银行为代表的开发性金融机构在我国经济和社会发展中居于举足轻重的地位,关系着国民经济命脉和经济安全。随着政策性银行商业化改革逐步提上日程,不断提高信用风险度量水平是开发性金融机构实现持续发展的必然要求。因此,深入研究适合我国经济和金融环境的开发性金融机构信用风险度量技术和方法具有十分重要的理论和现实意义。本文在学习借鉴国外银行业先进的、科学的信用风险度量技术和方法的基础上,结合我国的实际情况,围绕以国家开发银行为代表的开发性金融机构信用风险度量的技术和方法开展了五个方面的研究:一是对国内外信用风险度量技术、模型和方法的进行了比较分析;二是深入分析了开发性金融的基本原理和运行机理,从多个角度对开发性金融信用风险的成因进行了讨论;三是对政府信用风险评价体系的等级设置、指标筛选以及权重确定进行了深入的讨论;四是运用信息和数据处理技术深入分析了各项定性和定量因素对政策性银行信用风险的影响程度;五是从制度平台层面分析了信用风险量化管理体系建立过程中存在的主要难点。本文的主要创新之处:(1)总结出了开发性金融机构信用风险的三大特征:长期大额、高度集中、特殊风险主体;(2)提出了完善开发性金融信用风险度量体系和方法的基本思路:即根据风险主体特征将现有的公司类信贷资产划分为无政府组织增信的公司类资产和政府组织增信下的公司类资产并采用不同的信用风险度量方法。对于政府组织增信下的公司类资产,宜以打分卡为主,结合债项评级的信用风险度量方法为主,但是重点应放在对指标选取和权重确定的完善和修正上,不断提高方法的敏感性和有效性;而对于无政府组织增信的公司类资产,则可以在适用打分卡评级的基础上,研究使用统计模型建立PD、LGD的判别预测模型。(3)设计了以政府信用评级指标体系和地区信用评级指标相结合的政府信用风险评价体系,并选取了30个样本进行了实证研究,从而建立和完善了政府组织增信下的公司类资产信用风险度量方法。(4)根据各项因素对信用等级和资产质量分类等级的影响程度筛选出最显著的定量因素,进而利用其结果分别建立了基于Logistic模型的PD预测模型和基于多元线性判别分析模型和Logistic回归模型,以贷款到期的风险等级为被解释变量的判别分析模型,检验结果表明上述模型具有一定的稳定性和适用性。(5)提出了开发性金融信用风险量化管理体系的基本框架和包括风险评级模块结构和风险等级评定流程在内的核心基础架构,同时提出了信用风险量化管理体系的工作重点和制度保障措施。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 本文的选题意义
• 1.1.1 信用风险的普遍性和信用风险度量研究的重要性
• 1.1.2 开展信用风险度量研究对国家开发银行的意义
• 1.2 本文的有关文献综述
• 1.2.1 国外银行信用风险度量研究文献综述
• 1.2.2 国内银行信用风险度量研究文献综述
• 1.3 本文的框架结构
• 第2章 信用风险度量基础理论、方法和模型综述
• 2.1 基本概念
• 2.1.1 风险的概念
• 2.1.2 信用风险的概念和基本特征
• 2.1.3 信用风险的经济学解释
• 2.1.4 信用风险度量的概念
• 2.2 信用风险度量的理论基础
• 2.2.1 马柯维茨的均值-方差理论
• 2.2.2 资本资产定价模型CAPM
• 2.2.3 期权定价理论
• 2.3 信用风险度量方法和模型综述
• 2.3.1 专家分析系统
• 2.3.2 多变量信用评定模型
• 2.3.3 现代信用风险度量模型
• 2.3.4 信用风险度量模型的比较分析
• 2.4 巴塞尔新资本协议提出的信用风险度量体系和方法
• 2.4.1 巴塞尔新资本协议度量信用风险的基本思路
• 2.4.2 内部评级法的主要内容
• 2.4.3 银行使用内部评级法的基本要求
• 2.5 小结
• 第3章 国内外银行信用风险度量方法的比较研究
• 3.1 国外银行信用风险度量方法
• 3.1.1 美洲银行信用风险度量方法
• 3.1.2 花旗银行信用风险度量方法
• 3.1.3 瑞士银行信用风险度量方法
• 3.2 国内商业银行信用风险度量方法
• 3.2.1 我国商业银行信用风险度量方法的发展历程
• 3.2.2 我国商业银行信用评级方法
• 3.2.3 我国商业银行内部评级体系的建设情况
• 3.3 比较分析和启示
• 3.3.1 国内商业银行信用风险度量方法上存在的缺陷和不足
• 3.3.2 比较分析的启示
• 第4章 开发性金融信用风险分析
• 4.1 开发性金融概述
• 4.1.1 开发性金融的基本概念
• 4.1.2 开发性金融产生的背景
• 4.1.3 开发性金融的基本原理和运行模式
• 4.2 开发性金融信用风险的成因和特性分析
• 4.2.1 开发性金融信用风险成因
• 4.2.2 开发性金融信用风险特征分析
• 4.3 开发性金融信用风险度量方法的创新方向
• 4.3.1 国家开发银行现行的信用风险度量方法
• 4.3.2 完善开发性金融信用风险度量体系和方法思路
• 第5章 政府信用风险评价体系研究
• 5.1 政府信用评级理论与方法
• 5.1.1 信用评级概述
• 5.1.2 信用评级体系的设计方法
• 5.1.3 标准——普尔的政府信用评级体系介绍
• 5.2 组织增信框架下的政府信用评价方法
• 5.2.1 政府信用评级体系
• 5.2.2 地区信用评级体系
• 5.3 实证研究
• 5.3.1 实证对象的选择
• 5.3.2 政府信用评级实证
• 5.3.3 实证结果分析
• 第6章 基于财务数据的违约概率及违约损失率度量模型
• 6.1 建模思路
• 6.2 信息和数据处理以及样本选择
• 6.2.1 信息及数据处理技术概述
• 6.2.2 OLAM技术的基本方法和原理
• 6.2.3 OLAM技术在确定信用风险度量模型变量中的应用
• 6.2.4 数据样本的选择和数据处理结果
• 6.3 PD模型的建立和检验
• 6.3.1 违约概率模型的选择
• 6.3.2 违约概率模型的建立
• 6.3.3 违约概率模型的检验
• 6.4 LGD模型的建立和检验
• 6.4.1 LGD模型的选择
• 6.4.2 LGD模型的建立
• 6.4.3 判别模型的检验
• 第7章 建立开发性金融信用风险量化管理体系的对策建议
• 7.1 银行建立信用风险量化管理体系的意义
• 7.2 开发性金融信用风险量化管理体系的基本框架
• 7.3 实施难点和策略选择
• 7.3.1 建立信用风险量化管理体系的实施难点
• 7.3.2 建立信用风险量化管理体系的策略选择
• 7.4 实施信用风险量化管理体系的制度保障
• 7.4.1 建立完善的风险管理组织构架
• 7.4.2 建立严密的内控机制
• 7.4.3 设计有效的风险报告流程并进行信贷组合管理
• 第8章 全文总结与后续研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间主要的研究成果