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基于EVA的中国上市公司高级管理人员薪酬激励研究

2020-11-22阅读(939)

基于EVA的中国上市公司高级管理人员薪酬激励研究

论文摘要

中国加入WTO和全球经济一体化使中国企业面临着严峻挑战，中国企业如何在这种新的竞争态势下取得优势，是当前亟待研究的重要课题。经济学诺贝尔奖得主莫里斯曾说，激励问题是所有经济面临的一个核心问题。高级管理人员作为企业重要的人力资本要素投入者，其努力程度和经营才能是驱动公司绩效的关键因素，因而高级管理人员的激励是莫里斯所说激励问题中的重中之重。 本文立足于企业目标理论、价值管理理论和经营者激励理论，结合高管薪酬激励的基本目标，对传统薪酬激励现状进行了分析，在此基础上，构建了上市公司高管薪酬影响因素框架体系，并对其中关键因素的作用机理进行了研究；论文构建了基于EVA的高管薪酬激励体系，提出了基于EVA的高管短期和中长期薪酬激励理论模型，为中国上市公司设计高管薪酬方案提供借鉴。 其次，论文探讨了EVA的计算原理及会计调整事项，计算了366家沪市上市公司2003年度和2004年度的EVA指标数值。在此基础上，采用比较分析和主成分分析、多元线性逐步回归，以及斯皮尔曼相关系数等实证研究方法，从定性和定量两个维度对EVA衡量公司绩效的有效性进行了研究。 再次，论文提出了实证研究的基本假设，并采用逐步回归法对中国上市公司前三高管和高管团队的薪酬进行了实证分析研究。实证研究表明：高管薪酬水平与行业薪酬水平、地区薪酬水平、公司总资产规模、股权制衡度、每元净资产实现EVA和公司经营风险呈正相关关系，与第一大股东持股比例呈负相关关系；行业薪酬水平、地区薪酬水平和公司总资产规模对高管薪酬水平的确定非常显著，并且在外部薪酬参照体系中，对行业水平的重视程度高于对地区水平的重视；在公司高管薪酬水平的测度中，公司绩效和新财富的创造并没有象人们想象地那样起到关键作用。 最后，论文从不同角度提出了完善基于EVA的高管薪酬激励的对策建议，这些对策包括搭建EVA管理体系、完善公司法人治理结构和完善公司激励约束机制等。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第1章 绪论
  • 1.1 论文研究的背景、目的和意义
  • 1.1.1 论文研究背景
  • 1.1.2 论文研究的目的和意义
  • 1.2 国内外相关研究现状
  • 1.2.1 国外相关研究现状
  • 1.2.2 国内相关研究现状
  • 1.3 论文写作思路与研究框架
  • 1.4 论文研究的方法
  • 1.5 论文的创新之处
  • 第2章 相关基本理论
  • 2.1 企业目标理论
  • 2.1.1 产权学派
  • 2.1.2 利益相关者理论
  • 2.2 价值管理理论
  • 2.2.1 企业价值的三个层面
  • 2.2.2 价值管理的三种倾向
  • 2.2.3 价值管理理论的基础
  • 2.2.4 价值管理理论的过程
  • 2.3 经营者激励理论
  • 2.3.1 古典和新古典企业理论
  • 2.3.2 制度学派的企业理论
  • 2.3.3 团队理论
  • 2.3.4 不完全合同下的委托代理理论
  • 2.4 本章小结
  • 第3章 上市公司高级管理人员薪酬激励现状及其分析
  • 3.1 西方企业高管薪酬激励现状
  • 3.1.1 薪酬运作方式
  • 3.1.2 薪酬的形态
  • 3.1.3 薪酬的特点
  • 3.2 我国上市公司高管薪酬激励现状
  • 3.2.1 薪酬的构成
  • 3.2.2 上市公司高管薪酬
  • 3.3 薪酬激励现状分析
  • 3.3.1 年度奖金激励现状分析
  • 3.3.2 股票期权激励现状分析
  • 3.4 本章小结
  • 第4章 上市公司高级管理人员薪酬影响因素研究
  • 4.1 薪酬激励概述
  • 4.1.1 基本内涵
  • 4.1.2 薪酬激励目标
  • 4.1.3 设计原则
  • 4.2 薪酬激励影响因素框架体系
  • 4.2.1 内部因素
  • 4.2.2 外部因素
  • 4.2.3 影响因素框架体系
  • 4.3 关键影响因素分析
  • 4.4 本章小结
  • 第5章 基于EVA的上市公司高级管理人员薪酬激励模型研究
  • 5.1 EVA薪酬激励体系
  • 5.1.1 EVA的基本内涵
  • 5.1.2 EVA:实现薪酬激励目标方法
  • 5.1.3 EVA薪酬激励体系的特征
  • 5.1.4 实施EVA激励应注意的问题
  • 5.2 基于EVA的奖金激励模型
  • 5.2.1 基于EVA的原始奖金计划模型
  • 5.2.2 现代EVA奖金计划模型
  • 5.3 基于EVA的股票期权激励制度
  • 5.3.1 股票期权影响激励的主要因素
  • 5.3.2 基于EVA的股票期权激励制度的特点
  • 5.3.3 基于EVA的股票期权激励模型
  • 5.4 本章小结
  • 第6章 上市公司EVA计算研究
  • 6.1 会计调整事项
  • 6.2 计算方法
  • 6.3 样本公司EVA计算
  • 6.3.1 数据来源
  • 6.3.2 上市公司EVA计算处理
  • 6.4 本章小结
  • 第7章 EVA评估公司绩效有效性研究
  • 7.1 EVA与传统绩效指标
  • 7.1.1 传统绩效评价指标与方法
  • 7.1.2 EVA评价指标
  • 7.1.3 EVA与传统绩效指标比较分析
  • 7.2 绩效评价指标的主成分分析
  • 7.2.1 模型构建
  • 7.2.2 主成分处理
  • 7.2.3 结果分析
  • 7.3 EVA有效性的实证分析
  • 7.3.1 Speama排序相关系数
  • 7.3.2 逐步回归法
  • 7.4 本章小结
  • 第8章 基于EVA的上市公司高级管理人员薪酬激励实证研究
  • 8.1 基本假设
  • 8.2 样本与变量
  • 8.2.1 样本及其地区与行业分布
  • 8.2.2 变量定义与数据来源
  • 8.3 实证分析处理
  • 8.3.1 描述性统计分析
  • 8.3.2 模型构建
  • 8.3.3 逐步回归处理
  • 8.3.4 回归结果与验证
  • 8.4 实证结果分析
  • 8.4.1 对模型1的分析
  • 8.4.2 对模型2的分析
  • 8.4.3 对模型1和模型2比较分析
  • 8.5 本章小结
  • 第9章 完善基于EVA的上市公司高级管理人员薪酬激励对策研究
  • 9.1 搭建EVA管理体系
  • 9.1.1 建立基于EVA的财务管理理念
  • 9.1.2 搭建基于EVA的绩效考评系统
  • 9.2 完善公司法人治理结构
  • 9.2.1 优化董事会专业委员会设置
  • 9.2.2 强化监事会职能建设
  • 9.3 完善高管人员的激励约束机制
  • 9.3.1 优化高管人员薪酬激励结构
  • 9.3.2 加强高管人员的选聘机制建设
  • 9.4 本章小结
  • 结论
  • 参考文献
  • 攻读博士学位期间发表的论文和取得的科研成果
  • 致谢
  • 个人简历
  • 附录A 样本公司基本情况
  • 附录B 样本公司EVA数值

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