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中美证券投资基金发展比较研究

2020-11-22阅读(437)

中美证券投资基金发展比较研究

论文摘要

证券投资基金是现代经济体系中一种重要的金融制度和金融工具,它的发展对金融制度体系与结构的形成,对社会大众与经济组织的投资与风险管理,乃至社会经济发展的诸多方面产生了重大的影响。证券投资基金起源于19世纪60年代的英国,而大发展于美国, 2004年末,美国共同基金资产达到8.1万亿美元,占全球开放式基金资产的一半以上。证券投资基金,在我国的起步较晚。目前,仍处于初级阶段,但发展速度较快,已在我国资本市场运作中发挥了重要作用。至2005年末,我国证券投资基金资产净值达到4,691.16亿元,资产规模相当于A股流通市值的一半左右。随着证券投资基金对我国经济、金融体系影响的不断增强,在新的背景下,对证券投资基金的发展历程与现状、治理强化路径等方面进行全面研究和分析,对于基金业的健康发展具有重要的现实意义。本文从比较研究的角度,对中美证券投资基金的发展、治理等方面进行了系统的理论分析和实证研究,揭示了两国基金产生、运作背景与环境的差异及其对基金当前运作体系形成的影响,为我国基金业的发展提供了正反两面的有益参照。本文在对证券投资基金相关概念、基础理论与研究现状进行了比较全面的介绍后,运用制度变迁理论对中美证券投资基金的发展历程进行了全面的剖析与比较,指出了证券投资基金的制度属性。认为,美国共同基金的起源具有诱致性变迁的特征,在随后的发展中,更重要地是作为一种普通的金融工具而存在;我国证券投资基金的起源则显现出强制性变迁的特征,在实践中得到政府的大力推动与保护,在一定程度上被当作一种政策变量加以使用,但是,这一作用的发挥又受到基金所具有的市场属性的限制。随后,论文把基金运作的一个重要组成部分-基金治理,看作是证券投资基金制度持续自强化的一个重要方面,以不完全契约理论为基础,对中美基金治理的发展与现状,从不同的侧面做了较为全面的对比分析。指出,美国基金治理沿着以强化独立董事权责为特征的路径发展,独立董事在基金治理中作用重大。但是,这一制度还存在诸多不足。我国的契约型基金中,虽然也引入了独立董事,但是,在治理实施中作用发挥受到诸多限制,并不能有效地保护基金投资者的利

论文目录

  • 第一章 导论
  • 第一节 选题背景与研究意义
  • 第二节 研究方法与思路
  • 一、研究方法
  • 二、研究思路
  • 第三节 主要研究内容与创新
  • 一、主要内容
  • 二、本文的主要创新
  • 第四节 简要结论
  • 第五节 相关概念的界定
  • 一、基金一般与证券投资基金
  • 二、证券投资基金的分类
  • 三、证券投资基金研究的理论依托概述
  • 第六节 证券投资基金研究现状简述
  • 第二章 中美证券投资基金发展比较：基于制度变迁理论的分析
  • 第一节 新制度经济学基础理论
  • 一、制度、制度构成与起源
  • 二、制度变迁与制度创新
  • 三、新的经济史观、制度与经济发展
  • 第二节 证券投资基金的制度属性与特征
  • 一、证券投资基金：一种金融制度
  • 二、投资基金制度的特征
  • 第三节 美国证券投资基金制度变迁与基金发展
  • 一、证券投资基金制度产生的背景分析
  • 二、证券投资基金制度的变迁过程
  • 三、近年美国共同基金的发展与基金制度的持续自强化
  • 第四节 中国证券投资基金制度变迁与发展
  • 一、中国证券投资基金制度引入的时代背景简析
  • 二、我国证券投资基金制度的演进过程
  • 三、中国基金制度的持续自强化与发展成就
  • 第五节 小结
  • 一、中美证券投资基金制度变迁的共性
  • 二、证券投资基金制度变迁模式的差异
  • 三、我国证券投资基金制度变迁的特点
  • 第三章 中美证券投资基金治理比较：基金制度的持续自强化研究
  • 第一节 不完全契约理论简介
  • 一、对不完全契约产生原因的认识
  • 二、不完全契约理论的主要观点
  • 第二节 证券投资基金治理的不完全合约分析
  • 一、基金公司与一般商业公司的区别
  • 二、公司治理与基金治理的区别与联系
  • 三、公司治理与基金治理的研究现状
  • 四、传统公司治理的缺陷
  • 五、基金治理的不完全契约分析与对传统公司治理的超越
  • 第三节 中美基金治理实践的比较研究
  • 一、基金治理发展比较
  • 二、基金治理的法律与监管环境
  • 三、基金持有人与持有人大会
  • 四、基金的发起人
  • 五、董事、董事会与基金管理公司
  • 六、基金托管人
  • 七、影响基金治理的外部因素
  • 第四节 本章小结
  • 第四章 中美证券投资基金黑幕比较：案例研究
  • 第一节 美国共同基金丑闻
  • 一、共同基金丑闻序幕的拉开
  • 二、令人震惊的共同基金丑闻及其影响
  • 三、美国共同基金丑闻的主要做法
  • 四、完善基金治理的措施
  • 第二节 中国的基金黑幕
  • 一、“老基金的混沌”
  • 二、“新基金”的黑幕及其主要做法
  • 三、难以理解的争论：中国的基金黑幕，是，还是不是？
  • 第三节 中美证券投资基金黑幕比较
  • 一、操作手法
  • 二、黑幕的影响及其处理
  • 三、治理措施
  • 第四节 本章小结
  • 第五章 中国证券投资基金发展的政策建议与展望
  • 第一节 本文的主要结论
  • 一、证券投资基金的制度特质与功能
  • 二、不完全契约与我国契约型基金治理体系的重构
  • 三、制度的实施与效用的发挥
  • 四、片面扶持与基金“独大”
  • 五、基金组织形式的单一性与公司型基金发展的可能性
  • 第二节 相关政策建议与本文需要进一步研究的方向
  • 一、深入推进经济体制改革，提高金融主体的市场化动作水平
  • 二、全面、均衡地推动机构投资者发展
  • 三、注重创新对基金业发展的推动力
  • 四、积极推进基金治理体系的重构与基金组织形式的多样化
  • 五、重塑基金治理体系，建立可考证能追究的制度规范体系
  • 六、充分培育外部治理力量，提高外部治理能力
  • 七、基金证券市场发育不足与基金业扩张节奏的控制
  • 第三节 对我国证券投资基金业发展的展望
  • 一、基金业将保持良好的发展势头
  • 二、制度建设更趋完善，基金运作市场化程度进一步提高
  • 三、业务范围将不断拓展，经营的差异化倾向逐渐显现
  • 四、国际化程度不断提高，行业竞争加剧，行业分化日趋明显
  • 五、封闭转开放：惊险的一跳！
  • 六、基础证券市场发育不足对基金业发展的影响将长期存在
  • 参考文献
  • 后记
  • 原创性声明
  • 论文使用授权声明

    • 相关论文文献

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