论文题目: 基于融资结构的公司治理模式研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 政治经济学
作者: 刘彤
导师: 朱方明
关键词: 公司治理模式,融资结构,公司治理,治理效率
文献来源: 四川大学
发表年度: 2005
论文摘要: 目前,公司治理模式的研究侧重于从宏观层面探讨各国市场体系条件、法律制度环境以及社会文化因素对模式选择的不同影响,从微观层面探讨公司治理模式与企业融资结构内在关联性的研究相对较少。本文认为,要提高公司治理效率,就需要强调企业融资结构对目标治理模式选择的决定性影响,寻求与融资结构相匹配的公司治理模式。因此,本文主要从企业融资结构视角出发,探讨我国国有企业(国有控制企业的简称)目标治理模式的选择问题,并根据利益相关者适当参与公司治理的观点,着重分析了加强债权治理对改善我国国有企业治理效率的积极意义及其现实途径。 总体上看,我国大多数国有企业表现出“大股东权力超强和内部人控制混合”的股权治理主导型模式特点,国有股“一股独大”问题被认为是公司治理效率低下的根本原因,提倡减持国有股、使投资主体多元化和公司股权分散化的观点被普遍认同。然而,国有企业的股权多元化过程并未对公司治理的改善产生应有的积极效应,大多数国有企业在拓展融资渠道之外并没有体现出融资结构调整对公司治理模式运作的影响。本文认为,在公司治理环境尚不完善的现实条件下,国有企业治理效率低下的根本原因在于以股权治理为主导的公司治理模式与企业融资结构的主要特征并不契合,不能发挥不同公司治理机制的互补作用,不可能解决企业经营者的选择和监督机制问题,也不可能协调不同投资者之间的利益矛盾。因此,根据国有企业资本结构的特点加强对债权治理工具的重视和运用,可以为目前因矫正股权结构的方案收效甚微而陷入的改革困境提供一些新的思路,即立足于国有企业融资结构的现状改善各种治理机制的运作条件和环境,从而以最低的改革成本实现增进国有企业绩效的最终目标。
论文目录:
1 导论
1．1 选题背景
1．2 研究意义
1．3 内容与结构
1．4 主要创新观点
2 相关理论研究综述
2．1 公司治理理论与基本概念
2．1．1 公司治理问题的提出
2．1．2 三种公司治理理论及其比较
2．1．3 公司治理模式及相关概念的界定
2．2 公司治理模式的研究进展与争论
2．2．1 公司治理模式的主要类型
2．2．2 两种公司治理模式的优劣评价
2．2．3 公司治理模式的演变趋势
2．3 引入融资结构理论的公司治理模式研究
2．3．1 融资结构理论及其发展
2．3．2 融资结构与公司治理的关联分析
2．3．3 融资结构对公司治理模式的影响:基本结论与不足
3 基于融资结构的公司治理模式分析框架
3．1 公司治理模式: 不同融资契约治理机制的集合
3．1．1 基于权益性融资契约的股权治理机制
3．1．2 基于负债融资契约的债权治理机制
3．1．3 基于要素融资契约的基础性治理机制
3．2 融资结构视角下的三种公司治理模式类型
3．2．1 股权治理主导型模式
3．2．2 股债兼治模式
3．2．3 共同治理模式
3．3 融资结构对公司治理模式的作用机理
3．3．1 股权结构与股权治理机制
3．3．2 资本结构、债权结构与债权治理机制
3．3．3 融资结构与基础性治理机制
3．4 融资结构与公司治理模式的运行效率
3．4．1 公司治理模式运行效率的涵义和评价标准
3．4．2 公司治理模式效率的决定: 融资结构与治理模式的适应性
3．4．3 融资结构变迁与公司治理模式选择的效率导向
4 基于融资结构的公司治理模式比较
4．1 股权治理模式的不同选择
4．1．1 美国企业:市场主导型股权治理模式
4．1．2 东南亚家族企业:控股股东主导型股权治理模式
4．2 股债兼治模式的具体运用
4．2．1 日本企业:主银行控制型股债兼治模式
4．2．2 德国企业:全能银行控制型股债兼治模式
4．3 比较与几点启示
5 融资结构对我国国有企业治理模式的影响
5．1 国有企业融资结构的现状与治理模式的主要类型
5．1．1 国有企业融资结构的基本特点及成因
5．1．2 我国国有企业的三种主要治理模式
5．1．3 个案分析:许继电气的融资结构与治理模式选择
5．2 国有上市公司资本结构与治理模式的实证分析
5．2．1 股权融资主导与债权融资主导:资本结构的两种选择
5．2．2 两种资本结构类型下的公司治理模式差异:理论假说
5．2．3 国有上市公司的资本结构与治理模式:实证检验
5．3 国企治理模式低效原因:与融资结构不相适应
5．3．1 股权治理机制作用扭曲
5．3．2 债权治理机制严重缺失
5．3．3 基础性治理机制运行受阻
6 我国国有企业目标治理模式构建及实现路径
6．1 构建国有企业目标治理模式的基本思路
6．1．1 我国国有企业目标治理模式的构建意义
6．1．2 我国国有企业目标治理模式的构建原则
6．1．3 我国国有企业目标治理模式的构建重点
6．1．4 我国国有企业目标治理模式的初步架构
6．2 基于国有企业融资结构的选择:股债兼治模式
6．2．1 相对控股股东控制主导型股债兼治模式
6．2．2 绝对控股股东与银行控制主导型股债兼治模式
6．2．3 绝对控股股东与市场控制主导型股债兼治模式
6．3 我国国有企业股债兼治模式的实现途径
6．3．1 有效运用债权治理机制
6．3．2 适度矫正股权治理机制
6．3．3 重塑实化公司治理主体
6．3．4 大力改善公司治理环境
7 结论与进一步研究方向
参考文献
攻读博士学位期间的研究成果
声明
致谢
发布时间: 2006-05-12