上市公司内控评审与股价相关性研究

论文摘要

内部控制是受企业董事会、管理层和其他职员共同作用,为实现经营效果性和效率性、财务报告的可靠性以及对适用的法律法规的遵循性等目标提供合理保证的一个过程。可见,它对确保财务报告的准确性、可靠性和及时性具有非常重要的意义。在现代资本市场中,投资者已充分认识到一家“好”的上市公司需要的不仅是良好的经营业绩和发展前景,还必须拥有良好的内部控制。内部控制是管理现代化的产物,其产生与发展促使审计的技术与方法体系从详细审计发展成为以内部控制评审为基础的抽样审计。审计人员通过测评内部控制,确定审计实施范围、方法和重点,提高审计效率。内部控制评审从而成为传统审计转变为现代审计的一个重要标志。现代企业管理理论引起的管理层与外部投资者之间信息不对称和代理问题,阻碍了资本市场资源的有效配置,而信息披露在缓解这些问题上起到了一个桥梁的作用。通过信息披露,管理层及时向市场传达内部信息,减少了信息不对称和代理成本,从而达到监管要求或者公司管理层自身的目的。但是,管理层信息披露质量和结果的不同,历来受到市场各类参与者的高度重视,而对于管理层披露内部控制评审的信息近期来成为市场重点关注的焦点,是参与者参照的一个极其重要的指标。本文针对内部控制评审与股价的相关性研究,为资本市场的参与者提供了一个参考性依据,具有一定的理论和实践意义。本文首先说明了研究该论题所需的基本理论、我国对内部控制的研究文献现状和这些研究文献所存在的不足;其次,通过对累计超额收益模型进行相关分析和多元回归分析后得到:我国深市对2007-2009年披露的内控评审意见是具有信息含量的,资本市场对CPA出具标准内控评审意见的上市公司股价有显著的正面反应,非标准审计意见则与其相反;最后,本文根据理论和实证研究结果,向相关部门提出一些政策性建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 研究所需基本理论
• 1.2.1 有效市场理论
• 1.2.2 委托代理理论
• 1.2.3 信号传递理论
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 国外研究的文献综述
• 1.3.2 国内研究的文献综述
• 1.3.3 研究述评
• 1.4 结构安排
• 1.5 研究方法与技术路线
• 1.5.1 研究方法
• 1.5.2 技术路线
• 2 数据说明与研究假设
• 2.1 数据说明
• 2.1.1 样本来源
• 2.1.2 数据来源
• 2.2 研究设计
• 2.2.1 研究假设
• 2.2.2 事件研究法
• 2.3 多元回归模型设计
• 2.3.1 构建多元回归模型
• 2.3.2 变量设计
• 2.4 统计检验与软件选取
• 2.4.1 统计检验
• 2.4.2 软件选取
• 2.5 本章小结
• 3 内控评审实证分析
• 3.1 相关概念说明
• 3.1.1 内部控制
• 3.1.2 内控评审
• 3.2 深市内控评审的描述性统计分析
• 3.2.1 内部控制的整体趋势分析
• 3.2.2 深市内控评审的执行情况分析
• 3.3 研究结果
• 3.3.1 累计超额收益的变化统计图
• 3.3.2 皮尔逊相关性分析
• 3.3.3 回归分析
• 3.4 本章小结
• 4 政策性建议
• 4.1 建立统一的上市公司内部控制披露报告格式
• 4.2 遵循统一的内部控制制度评价标准体系
• 4.3 发挥“人”的主观能动性
• 4.4 关注企业内控评审，提高认识水平
• 4.5 构建“四位一体”的新型公司治理结构
• 4.6 对内控审计与财务报表审计进行有机结合
• 4.7 本章小结
• 5 结论与展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 主要创新点
• 5.3 论文的展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文
• 致谢