基于DEA和SFA方法的我国信托投资公司效率研究

论文摘要

信托投资公司在完善和活跃资本市场,缓解投资与融资之间的供需矛盾,拓宽新的投融资渠道,促进资源的优化配置方面具有无可替代的作用。目前国内对信托投资公司的研究主要集中在制度改革、发展模式、产品创新等方面,而其对效率的研究则较少。因此本文采用国际上比较成熟的金融机构效率分析方法对我国信托投资公司效率进行比较研究,旨在找到存在的问题,并有针对性地提出进一步提高信托投资公司效率的建议。本文在总结国内外现有研究成果的基础上,比较了效率测量的参数法和非参数法的优缺点,结合目前我国信托业在实现利润最大化目标时,对成本的控制能力更强的实际情况,根据信托投资公司金融服务业的特点确定了投入产出指标,采用2004-2006年披露财务报表的信托投资公司作为研究样本,选择了非参数法中的数据包络分析法（DEA）的投入导向模型、随机前沿分析方法（SFA）的超越函数模型分别对信托投资公司的成本效率以及利润效率进行了测量与分析,从纵向比较了我国信托投资公司各年效率的变动情况,发现其成本效率整体呈上升趋势但存在一定的波动,而利润效率整体呈下降的趋势,各信托投资公司的盈利能力分化现象严重。为此本文从效率结构、规模报酬、市场占有率及股权结构四个方面对其效率的变动状况进行了差异分析,并结合信托业现状探究了效率差异存在的根本原因。在此基础上,提出了完善公司治理结构,推动信托业务模式创新,加快信托业并购重组等提高信托投资公司效率的建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及选题意义
• 1.1.1 选题来源及背景
• 1.1.2 研究目的及意义
• 1.2 国内外相关研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文主要研究内容
• 第2章 效率研究相关理论
• 2.1 效率的定义及内涵
• 2.1.1 效率的内涵
• 2.1.2 技术效率定义及其分解
• 2.2 效率测量方法
• 2.2.1 参数估计法
• 2.2.2 非参数估计法
• 2.2.3 参数法和非参数法的区别
• 2.3 DEA与SFA方法原理介绍
• 2.3.1 数据包络法（DEA）原理
• 2.3.2 随机前沿分析法（SFA）原理
• 2.4 DEA与SFA方法分析及对比
• 2.4.1 DEA和SFA方法的区别
• 2.4.2 DEA和SFA方法在效率评价中的共同使用
• 2.5 本章小结
• 第3章 信托投资公司效率实证研究
• 3.1 实证研究假设
• 3.2 信托投资公司投入产出指标的确定
• 3.2.1 信托投资公司投入产出指标确定方法
• 3.2.2 信托投资公司投入产出指标的选择与说明
• 3.3 信托投资公司效率评价模型的选择
• 3.3.1 成本效率模型描述
• 3.3.2 利润效率模型描述
• 3.4 样本选择与数据整理统计分析
• 3.5 信托投资公司效率的测算结果
• 3.6 实证结果检验
• 3.6.1 DEA方法测算效率结果可靠性检验
• 3.6.2 SFA方法测算效率模型估计与结果检验
• 3.7 本章小结
• 第4章 基于实证结果的效率综合分析
• 4.1 信托投资公司效率整体分析
• 4.2 信托投资公司效率差异分析
• 4.2.1 信托投资公司效率结构分析
• 4.2.2 信托投资公司规模报酬分析
• 4.2.3 不同市场占有率公司效率对比分析
• 4.2.4 不同股权结构公司效率对比分析
• 4.3 提高我国信托投资公司效率的建议
• 4.3.1 完善信托投资公司治理结构
• 4.3.2 推动信托业务模式的创新
• 4.3.3 加快信托业的并购重组
• 4.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 附录1 投入产出指标数据
• 附录2 信托投资公司股权结构数据
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢