寿险资金投资组合选择模型研究

论文摘要

在现代寿险行业激烈的竞争环境下,如何运用所掌握的资金,通过投资业务,实现寿险资金的保值增值,以保证自身的偿付能力,已经成为现代寿险公司经营管理的重要课题。本文以寿险资金投资组合选择的模型为主要研究对象,在对国内外寿险资金及投资组合理论等相关领域研究成果深入研究的基础上,从寿险资金及其投资的相关理论出发,分析寿险资金投资活动的来源、运动和风险特征;结合我国金融市场的现状,分析金融产品收益率与寿险资金投资收益率之间的影响关系,分析金融产品收益率之间的相关性和相似度;立足我国寿险公司经营与监管的现实,将其转化为寿险资金投资的目标与约束,运用投资组合理论与随机规划的相关方法,构建模型;在应用研究中对中国人寿的投资组合决策进行分析,并结合目前全球金融危机的状况及其对我国金融市场和实体经济可能的影响,对模型进行修正,为中国人寿构建相应的投资组合决策。

论文目录

• 内容提要
• 第1章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.1.1 实践背景
• 1.1.2 理论背景
• 1.2 本文研究的意义
• 1.2.1 实践意义
• 1.2.2 理论意义
• 1.3 研究内容与研究方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 研究现状综述
• 2.1 寿险资金投资相关研究
• 2.1.1 寿险的内涵
• 2.1.2 寿险资金投资的含义
• 2.2 投资组合选择理论
• 2.2.1 均值—方差理论
• 2.2.2 投资组合选择单期模型
• 2.2.3 投资组合选择多期模型
• 2.2.4 投资组合选择多阶段随机规划
• 2.2.5 投资组合选择理论研究评述
• 2.3 投资组合选择理论在寿险资金投资中的运用
• 2.3.1 考虑金融负债的投资组合选择
• 2.3.2 寿险资金投资组合选择模型
• 2.4 对上述相关研究的总体评述
• 本章小结
• 第3章 寿险资金投资活动的特征研究
• 3.1 寿险资金的来源特征
• 3.1.1 寿险产品的分类与特征
• 3.1.2 寿险资金的定义
• 3.1.3 寿险资金的构成与特征
• 3.1.4 寿险资金与其它资金的比较
• 3.1.5 寿险资金来源对投资的约束
• 3.2 寿险资金的运动特征
• 3.2.1 寿险公司的业务特点
• 3.2.2 寿险公司资金运动过程
• 3.2.3 寿险资金投资的基本原则
• 3.3 寿险资金投资的风险特征
• 3.3.1 寿险资金投资风险的含义
• 3.3.2 寿险资金投资风险的构成
• 3.3.3 寿险资金投资风险的控制
• 本章小结
• 第4章 我国金融市场与寿险资金投资关系分析
• 4.1 我国寿险资金投资金融市场现状
• 4.1.1 金融市场的构成
• 4.1.2 我国保（寿）险资金投资金融市场历程与相关规定
• 4.2 金融市场与寿险资金投资的互动关系
• 4.2.1 寿险资金投资对金融市场的影响
• 4.2.2 金融市场对寿险资金投资的影响
• 4.3 金融市场与寿险资金投资的因果关系检验
• 4.3.1 Granger 因果关系
• 4.3.2 Granger 因果关系检验
• 4.3.3 我国金融市场与寿险资金投资因果关系检验实证研究
• 4.4 我国金融产品收益率之间的相关关系分析
• 本章小结
• 第5章 寿险资金投资组合选择随机规划模型
• 5.1 模型框架
• 5.1.1 寿险资金投资决策分析
• 5.1.2 寿险资金投资组合选择概念模型
• 5.2 模型表述
• 5.2.1 模型的步骤
• 5.2.2 随机规划基本模型
• 5.2.3 模型假设与变量
• 5.2.4 目标函数
• 5.2.5 约束条件
• 5.3 情景生成
• 5.4 模型求解
• 5.5 外生变量的设定
• 5.5.1 霍特指数平滑法
• 5.5.2 温特指数平滑法
• 本章小结
• 第6章 寿险资金投资组合选择模型应用研究
• 6.1 中国人寿概况
• 6.1.1 中国人寿简介
• 6.1.2 中国人寿投资概况
• 6.2 中国人寿投资组合选择研究
• 6.2.1 初值及预测值的确定
• 6.2.2 中国人寿投资组合选择情景生成
• 6.2.3 中国人寿投资组合选择模型求解
• 6.3 金融危机时期中国人寿投资组合选择研究
• 6.3.1 金融危机对寿险资金投资的影响
• 6.3.2 金融危机背景下寿险资金投资组合选择模型
• 6.3.3 金融危机时期中国人寿投资组合选择
• 本章小结
• 第7章 结论与展望
• 7.1 研究结论
• 7.2 本文创新点
• 7.3 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读博士期间取得的主要研究成果
• 摘要
• ABSTRACT