我国上市公司独立董事制度的功能研究

论文摘要

自20世纪90年代以来，独立董事制度已经成为被众多国家广泛采纳的作为完善公司治理结构的一项重要举措，我国也于2001年在上市公司中全面引入了独立董事制度。现在，独立董事制度已经成为了现代公司治理的一个重要组成部分，对其进行深入研究具有非常重要的研究价值。 在笔者所及文献，国内对于我国上市公司独立董事制度的功能进行全面分析的文献非常缺乏。本文从独立董事制度的功能研究角度切入独立董事制度进行了系统深入研究，为推动我国独立董事制度和公司治理的完善提供理论支持。 本文全文主要是围绕以下几个问题来展开研究：第一个问题是我国上市公司治理存在哪些主要问题?第二个问题是独立董事制度在公司治理中理论上究竟可以拥有哪些功能?第三个问题是独立董事制度功能发挥的需要满足哪些条件?第四个问题是我国上市公司独立董事制度是否影响了公司业绩?第五个问题是我国上市公司独立董事制度功能发挥的现实条件如何?第六个问题是怎样完善我国上市公司独立董事制度，以使其功能得到充分发挥。 对第一个问题的回答，我们明确将我国上市公司治理存在的各种纷繁复杂主要问题系统归纳提炼为三类相容性风险问题，为全文对独立董事制度三个主要功能的深入系统分析树立了靶心，三类“相容性”问题分别是：(1)委托层股东利益不一致而引起的股东相容性问题；(2)委托—代理的激励相容性风险问题；(3)代理人能力与公司发展要求的相容性问题。并指出，第一、二类为利益和动机问题，第三类是认识和能力问题，这三类不同性质的“相容性”问题共同影响着上市公司的治理风险。目前，业界在研究上市公司治理风险问题时多带有较大片面性，缺乏通盘考虑，对第二类风险问题关注得较多，而对第一、三类风险问题关注得特别少，这不利于上市公司的治理风险防范。 对第二个问题的回答，我们认为，独立董事制度理论上的三个主要功能，(1)独立董事因为具有独立性，独立于大股东，通过独立董事运行的某些特定条款等等，可以限制大股东将其非经济理性的行为渗透到上市公司中来，从而协调股东利益不一致而引起的股东相容性矛盾；(2)独立董事在一定程度上是所有者的代表，独立于经营者，

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 研究意义
• 1.2 独立董事制度研究文献回顾
• 1.2.1 境外研究文献回顾
• 1.2.2 国内研究文献回顾
• 1.2.3 文献评述
• 1.3 研究目的
• 1.4 理论基础
• 1.4.1 委托代理理论
• 1.4.2 不完全契约理论
• 1.4.3 博弈论
• 1.5 体系结构与研究方法
• 1.5.1 体系结构
• 1.5.2 研究方法
• 1.6 主要内容
• 第二章 独立董事制度实践及其功能结构
• 2.1 独立董事制度的实践
• 2.1.1 国外实践
• 2.1.2 国内实践
• 2.2 独立董事功能产生的法律探源
• 2.2.1 独立董事法律特征
• 2.2.2 独立董事的权利
• 2.2.3 独立董事的义务
• 2.3 总体功能结构分析
• 2.3.1 在国外的功能结构
• 2.3.2 在我国的功能结构及分析框架
• 2.4 本章小结
• 第三章 独立董事防范股东相容性风险功能研究
• 3.1 股东相容性风险分析
• 3.1.1 股东类型及其非同质性
• 3.1.2 股东相容性风险的环境原因
• 3.1.3 股东相容性风险表现形式
• 3.2 防范股东相容性风险预期功能与现状分析
• 3.3 应具条件的博弈分析
• 3.3.1 选聘博弈分析
• 3.3.2 聘用后的博弈分析
• 3.4 本章小结
• 第四章 独立董事防范委托代理激励相容性风险功能研究
• 4.1 我国上市公司委托—代理分析
• 4.1.1 全民与国有股东代表委托—代理分析
• 4.1.2 股东与董事会委托—代理分析
• 4.1.3 董事会与经理层委托—代理分析
• 4.2 三层委托—代理激励相容性风险分析
• 4.2.1 风险产生的理论根源: 契约不完全
• 4.2.2 委托—代理激励相容性风险分析
• 4.3 委托—代理激励相容性风险预期防范功能与现状
• 4.3.1 初层风险的预期防范功能与现状
• 4.3.2 次层风险的预期防范功能与现状
• 4.3.3 第三层风险的预期防范功能与现状
• 4.4 应具条件的博弈分析
• 4.4.1 完全信息静态博弈分析
• 4.4.2 完全信息动态博弈分析
• 4.4.3 不完全信息静态博弈分析
• 4.4.4 不完全信息动态博弈分析
• 4.5 本章小结
• 第五章 独立董事防范代理人能力相容性风险功能研究
• 5.1 代理人能力与公司发展要求相容的重要性
• 5.2 代理人能力相容性风险分析
• 5.2.1 代理人能力不相容现状
• 5.2.2 代理人能力相容性风险根源
• 5.3 防范代理人能力相容性风险预期功能与现状
• 5.3.1 防范代理人能力相容性风险预期功能
• 5.3.2 防范代理人能力相容性风险功能现状
• 5.4 应具条件博弈分析
• 5.4.1 选聘博弈分析
• 5.4.2 聘用后的博弈分析
• 5.5 本章小结
• 第六章 独立董事是否影响公司业绩的实证研究
• 6.1 样本选择及数据处理
• 6.1.1 样本选择
• 6.1.2 数据支持及来源
• 6.1.3 变量的选择
• 6.1.4 变量的定义
• 6.2 独立董事变量统计特征
• 6.3 独立董事是否影响公司业绩的回归分析
• 6.3.1 研究假设
• 6.3.2 多元回归模型的建立
• 6.3.3 模型一回归结果及统计检验
• 6.3.4 模型二回归结果及统计检验
• 6.3.5 模型三回归结果及统计检验
• 6.3.6 模型四回归结果及统计检验
• 6.4 本章小结
• 第七章 独立董事功能发挥现实条件及优化建议
• 7.1 独立董事功能发挥现实条件分析
• 7.1.1 防范股东相容性风险的现实条件
• 7.1.2 防范委托—代理激励相容性风险现实条件
• 7.1.3 防范代理人能力相容性风险现实条件
• 7.2 促进独立董事发挥功能的优化对策
• 7.2.1 健全法制体系
• 7.2.2 强化独立董事的独立性
• 7.2.3 完善独立董事的任免机制
• 7.2.4 加强独立董事职权及其保障建设
• 7.2.5 加强独立董事的声誉机制建设
• 7.2.6 推动独立董事的责任保险制度建设
• 7.2.7 加强独立董事群体的自身能力建设
• 7.3 本章小结
• 第八章 主要结论、研究创新和未竟领域
• 8.1 主要结论
• 8.2 主要研究创新
• 8.3 未竟领域
• 参考文献
• 致谢
• 攻读博士学位期间主要的研究成果