论文摘要
本文研究了企业战略转变中会计信息的作用问题。本文所指之企业战略转变是指企业改变原有专业化或多元化经营战略的行为,包括企业经营由专业化转为多元化、或是由多元化转为专业化两种形式。企业战略转变是关乎企业生存和发展的重大决策问题。一方面,在不断变化的外部环境中,企业反复面临着是否转变原有战略的问题。如果能建立起会计信息与企业战略转变之间的理论联系,并为之提供稳健的经验证据,能为企业实践提供具有可操作性的有益思路。另一方面,企业战略研究多从产业经济学和金融学的宏观角度出发,缺少对企业特质在企业战略转变当中作用的深入考察。从企业会计信息的微观层面探讨企业战略转变的问题,将丰富企业战略理论和会计理论。与以往争辩多元化和专业化经营战略孰优孰劣问题的新古典主义范式的研究不同,本研究关注企业战略“变与不变”的更基本层面。本文采用演化经济学视角,将企业战略转变看作是企业惯例自适应的搜寻——匹配过程;企业战略转变决策是基于企业“满意程度”所作出的最优事先决策,并不包含对事后效果的准确预知。本文建立的模型反映了这些企业战略转变的演化特点。与以往专注于多元化或专业化事后效果的企业战略研究不同,本文首次系统考察了会计信息在企业战略转变事先决策中的作用。创新性地提出会计信息反映和总结了企业演化的惯例基因,对企业战略转变能起到指示作用的理论观点;首次建立起在企业战略转变实证研究中较为科学全面的方法体系:本文先确立了用以划分企业经营行业多寡的五个行业阈值标准和区分不同战略的原则,接着获取了最为直接、迄今为止国内相关研究中历时最长的研究样本,然后构造了代表企业惯例能力的企业财务状况综合评价值,最后运用多种计量方法和稳健性检验研究了保持企业战略组和转变企业战略组企业样本,进而得出结论。总结全文,本文主要的发现和结论如下:1.中国A股上市公司中,保持多元化经营战略的企业逐渐减少,保持专业化经营战略的企业逐渐增多;转变企业战略的企业逐渐减少,转为专业化的企业一般多于转为多元化的企业。趋向稳定和专注的企业战略转变格局,说明我国企业战略重点已转移到构建长期竞争优势、注重信息和技能的深度、注重资源整合、并以集中为主上来。2.会计信息对企业战略转变的指示作用的确存在。企业营运能力对企业战略转变存在着较为显著的指示作用,表现为营运能力差的企业更可能转变企业战略。该发现在验证会计信息具有对企业战略转变指示作用的理论推断的同时,也为企业战略研究提供了全新的证据。3.行业特征和股权特征影响企业战略转变。竞争性行业企业更可能转变企业战略,而股权集中的企业较不可能转变企业战略。但行业特征和企业股权特征不改变营运能力弱的企业更可能进行企业战略转变的结论,不改变会计信息对企业战略转变的指示作用。