基于Copula的RMK经济资本配置模型推广及应用

论文摘要

保险公司各产品业务线的经营都存在一定的承保风险,要按照不同业务线盈利和风险水平的不同,将经济资本配置给各业务线,以缓冲可能发生的风险。同时,有摩擦的资本市场以及代理和信息问题决定了保险公司进行经济资本配置的必要性。本文的主要内容可以分成三个部分。首先,论述了基于Copula函数的经济资本测算方法。通过Copula函数进行随机模拟能够很好地构建具有不同边际分布的多元分布函数,并很好地捕捉各条业务线之间的相关关系。从二维风险模型出发,评估不同的边际分布、不同的Copula函数以及不同的相关结构对经济资本的影响,并进一步阐述了多维风险相关模型中Copula函数的选择。再次,着重论述了财险公司承保风险经济资本配置模型。在分析RMK模型并论证其适用性的基础上,本文在损失率下对RMK经济资本配置模型进行推广,然后基于不同的Copula函数进行经济资本配置并进行比较分析,最后比较分析不同置信度下的经济资本配置情况。最后,本文研究了基于Copula函数的RMK模型的应用问题,包括风险调整的绩效评估和再保险应用。在风险调整的绩效评估方面,通过测算各条业务线的资本占用成本和资本要求成本,进而测算各条业务线的RAROC和RROC指标。在再保险应用方面,本文主要讨论了四个问题:一是再保险计划的选择;二是分出保费在业务线之间的配置;三是盈余佣金在保单年度中的配置;四是目标利润附加在各条业务线上的配置。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究动态
• 1.2.2 国内研究动态
• 1.3 研究内容与研究方法
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 主要内容
• 第2章 基于COPULA 函数的经济资本测算
• 2.1 COPULA 函数及经济资本
• 2.1.1 Copula 函数比较分析
• 2.1.2 经济资本及其测算方法比较
• 2.2 二维风险相关模型中COPULA 函数的模拟分析
• 2.2.1 不同相关结构对二元Copula 函数的影响
• 2.2.2 不同边际分布下的Copula 函数的分布
• 2.2.3 不同相关结构下的经济资本水平
• 2.3 多维风险相关模型中COPULA 函数的选择
• 2.3.1 模型假设条件
• 2.3.2 不同Copula 函数下的经济资本水平比较
• 第3章 财险公司承保风险经济资本配置模型
• 3.1 RMK 模型
• 3.1.1 承保风险经济资本配置流程
• 3.1.2 模型框架
• 3.1.3 不同风险衡量函数下的风险杠杆比率
• 3.1.4 RMK 经济资本配置模型的适用性分析
• 3.2 COPULA 函数下的RMK 经济资本配置模型
• 3.2.1 损失率下RMK 经济资本配置模型的推广
• 3.2.2 不同Copula 函数下的经济资本配置
• 3.2.3 不同置信度下的经济资本配置
• 第4章 基于COPULA 的RMK 模型的应用分析
• 4.1 基于COPULA—RMK 模型的风险调整绩效评估
• 4.1.1 资本的消费性及使用成本
• 4.1.2 风险调整绩效评估指标
• 4.1.3 实证分析
• 4.2 基于COPULA—RMK 模型的再保险分析
• 4.2.1 再保险计划的选择
• 4.2.2 分出保费在业务线之间的配置
• 4.2.3 盈余佣金在保单年度中的配置
• 4.2.4 目标利润附加在各条业务线上的配置
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A 攻读学位期间所发表学术论文目录