黄金矿业股票投资价值分析

论文摘要

随着我国黄金市场与国际黄金市场接轨,以黄金开采和加工为主营业务的上市公司受到了广泛的关注,黄金矿业股对广大投资者具有很大的吸引力。合理判断和评估黄金矿业公司的投资价值,确定其所存在的市场环境和具有的发展潜力,了解股票的投资价值与市场价格的相互关系,捕捉相应的投资机会,不仅对广大投资者具有现实的指导意义,对黄金市场的健康发展也具有深远的影响。目前发达国家成熟证券市场对股票的投资价值分析模型多以未来股息为基础,而我国证券市场股票几乎不发放股息红利,所以这些模型与评价体系并不适合在我国证券市场应用。加之买卖黄金矿业股票不仅是投资金矿公司,还是间接投资黄金,这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更加复杂。这需要投资者不仅关注金矿公司的经营状况,还要对黄金市场价格走势进行分析(比如国际金价、石油、经济危机等因素)。而我国大多数中小投资者还未建立成熟的投资理念,极易追涨杀跌,跟风炒作,不仅面临极大投资风险,还对证券市场带来不稳定影响。因此,对上市公司价值客观评估和定价使股票市场能够正常发挥其经济功能、坚持价值投资的正确取向、掌握价值分析的有力工具、同时结合市场因素对黄金矿业公司进行投资价值分析,形成客观综合的价值评估体系,对投资者尤其是中小投资者具有指导意义。本文以此为出发点,对黄金矿业上市公司进行基本面和技术面分析,为中小投资者提供一种全面剖析公司投资价值的参考模式。通过解读财务指标的形成机制与内在联系,对黄金矿业上市公司的价值进行客观评估和定价。同时结合市场因素对黄金类上市公司投资价值分析,研究短期使股票产生剧烈波动的条件,以期能在价值投资理念和技术分析上形成客观综合的价值评估体系,提供一个借鉴和达到优化社会资源的目的。本文的结构是：第一章是引言。这部分简要阐述文章的研究背景、研究目的、研究意义和可能的创新之处等；第二部分介绍了目前国际上主要的上市公司价值评估方法。这部分首先理顺各种价值估值方法并比较各自的优缺点,然后得出市盈率法是适合黄金矿业股的投资估值法；第三部分分析了黄金行业及黄金矿业公司的宏观环境进行。首先介绍我国黄金市场的政治法律等状况,然后对世界及我国黄金矿山分布情况进行比较分析,并从供求分析角度评估黄金价格走势；文章的第四部分是黄金矿业公司的基本面分析。首先简单介绍黄金矿业上市公司,然后对黄金矿业上市的财务状况进行分析,包括：盈利能力、经营能力、偿债能力、成长性；最后运用市盈率估值方法对黄金矿业上市公司进行具体估值分析；第五部分是黄金矿业股票的技术分析。利用灰色关联度对上市公司的主要外部影响因素进行分析,得出影响黄金股票价格的俩个最重要的控制变量,然后基于尖点突变理论分析黄金矿业股票在短期内发生突变的条件；第六部分是本文的研究结论、研究的不足之处和需要进一步研究的地方。文章的创新之处在于利用灰色系统分析上证指数、伦敦金价与黄金矿业上市公司的关联度,进而揭示二者的影响程度孰高孰低；其次,鉴于上证指数和伦敦金价是影响黄金矿业股票价格的重要因素,文章以突变理论为基础,建立了一个描述黄金矿业股票价格短期变化过程的尖点突变模型,并简要分析黄金矿业股票发生突变的条件；除此之外,在对我国5家黄金矿业上市公司进行投资价值分析时,本文不仅利用价值评估法分析了公司的基本面并得出具体投资价值,还对5家公司进行技术面分析,以期使投资者能把握最佳投资时机或避免股票剧烈突变所带来的风险,增强价值评估的有效性。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的及意义
• 1.2.1 研究目的
• 1.2.2 研究意义
• 1.3 国内外研究评述
• 1.3.1 国外研究评述
• 1.3.2 国内研究评述
• 1.4 论文的研究思路
• 1.5 论文的研究方法
• 1.6 论文的可能创新之处
• 第二章 黄金矿业股票投资分析相关理论
• 2.1 黄金矿业股票投资价值的理论基础
• 2.1.1 价值学派与基本面分析
• 2.1.2 市场学派与技术分析
• 2.2 黄金矿业股票价值的评估方法概述
• 2.2.1 现金流量贴现估值法
• 2.2.2 经济附加值价值评估法
• 2.2.3 黄金矿业公司股票的相对估值法
• 2.3 本章小结
• 第三章 黄金矿业公司环境分析
• 3.1 黄金矿业公司外部宏观环境分析
• 3.1.1 政治法律因素分析
• 3.1.2 世贸组织对我国黄金行业的影响
• 3.1.3 国内黄金市场放开对黄金行业的影响
• 3.2 黄金矿业公司行业环境分析
• 3.2.1 世界黄金资源概况
• 3.2.2 中国的黄金供给量分析
• 3.2.3 国际和国内黄金行业主要生产商及对比
• 3.2.4 中国黄金需求分析
• 3.3 本章小结
• 第四章 黄金矿业上市公司基本面分析
• 4.1 黄金矿业上市公司的选取与介绍
• 4.2 黄金矿业上市公司财务分析
• 4.2.1 盈利能力分析
• 4.2.2 营运能力分析
• 4.2.3 偿债能力分析
• 4.2.4 成长性分析
• 4.3 黄金矿业上市公司股票的估值分析
• 4.3.1 市盈率估值
• 4.3.2 黄金矿业股票合理市盈率的测算
• 4.3.3 黄金矿业公司每股收益预测
• 4.4 本章小结
• 第五章 黄金矿业公司技术面分析
• 5.1 黄金矿业股与外部影响因素的灰色关联分析
• 5.1.1 黄金矿业股票价格与国际金价、上证指数的走势关系
• 5.1.2 黄金矿业股的灰色关联模型建立
• 5.2 基于灰色关联度的黄金矿业股票价格外部影响因素对比分析
• 5.3 黄金矿业股票的价格突变分析
• 5.3.1 黄金矿业股票尖点突变模型的建立与分析
• 5.3.2 尖点突变理论在判断黄金矿业股价走势中的应用
• 5.4 本章小结
• 第六章 总结与展望
• 6.1 结论
• 6.2 展望
• 参考文献
• 致谢
• 作者简介