我国上市公司财务危机预警系统研究

论文摘要

中国证券市场经历十几年的发展,市场规模迅速扩大,已成为国民经济的重要组成部分。作为证券市场基石的上市公司,如何对其进行财务危机的预警已成为金融机构、投资者、政府监管部门关注的焦点。上市公司股票交易的特别处理(ST)制度作为中国证监会对因财务状况异常及其他异常情况的上市公司的处理制度,对各利益相关方决策影响重大。本文通过对国内外财务危机预警理论的研究,揭示了财务危机的内涵,分析了上市公司发生财务危机的征兆,将财务危机公司界定为“因财务状况异常”而被实施ST的上市公司。文中回顾了国内外上市公司财务危机实证预警模型的研究情况,结合我国上市公司特点,在对比分析后提出运用Logistic多元回归分析方法建立实证模型的思路。本文以2007年被ST上市公司以及一一对应的同行业、同规模、同时期的正常上市公司为样本,建立财务危机预警模型,完成对上市公司财务危机预警模型的实证研究。通过研究证明,Logistic回归分析模型在上市公司财务危机预警运用中有较高识别率。文章最后部分还提出研究的局限性以及对后续研究的改进提出了建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 上市公司财务危机预警系统的研究背景
• 1.1.2 上市公司财务危机预警系统的研究意义
• 1.2 国内外关于财务危机预警系统研究的文献综述
• 1.2.1 国外关于财务危机预警系统的研究动态
• 1.2.2 国内关于财务危机预警系统的研究动态
• 1.3 本文研究方法及内容概要
• 1.4 创新要点
• 第2章 上市公司财务危机预警系统的理论研究
• 2.1 上市公司财务危机预警系统的理论探讨
• 2.1.1 财务危机的概念
• 2.1.2 导致上市公司财务危机的因素分析
• 2.2 财务危机预警系统实证研究的目的、理论依据以及目前的问题
• 2.2.1 财务危机预警实证研究的目的
• 2.2.2 财务危机预警实证研究理论依据
• 2.2.3 目前财务危机预警系统实证研究存在的问题
• 2.3 国内外财务危机预警系统实证研究模型比较分析
• 2.4 关于LOGISTIC 模型
• 2.4.1 logistic 模型的介绍
• 2.4.2 logistic 模型在上市公司财务预警中的应用办法
• 第3章 上市公司财务危机预警系统的实证研究
• 3.1 样本选择
• 3.2 财务指标选择
• 3.2.1 财务指标体系选取原则
• 3.2.2 财务指标体系的初选
• 3.2.3 财务指标t 检验
• 3.2.4 财务指标相关性检验
• 3.3 回归估计与判别结果——财务危机预警系统的建立与检验
• 第4章 结论和政策建议
• 4.1 研究结论
• 4.2 研究局限性
• 4.3 后续研究改进设想
• 4.4 政策建议
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的论文