我国中央银行独立性对宏观经济的影响

论文摘要

随着全球经济的飞速发展,现代经济在组织管理以及运行等方面发生了巨大的变化,特别是与传统经济相比,现代经济的突出特点之一就是：金融占据了现代经济的核心地位。中央银行作为整个金融体系的管理者和监督者,在国家经济稳定发展的过程中发挥着举足轻重的作用。中央银行的职责是控制和调节整个社会的货币及信用规模、制定并实施货币政策、监督和管理整个金融业的业务发展,并且是统领一国金融体系的最高金融机构。因此,世界各国纷纷将中央银行制度确立为国家的一项基本经济制度,并对其不断进行完善和发展。我国也于1984年正式确立单一式的中央银行制度,自此以后,学者们对于中央银行的研究便从未中断过。中国人民银行作为我国现代金融经济的重要组成部分,其基本职能是否能够独立的履行和发挥直接关系到我国国民经济的运行和发展状况。从20世纪80年代末开始,在全球范围内出现了以增强中央银行独立性为核心的中央银行体制改革的新趋向,这一趋向对完善我国中央银行体制产生了极大的启发。只有提高中国人民银行的独立性水平,才能确保货币政策的正确制定和实施,从而促进整个社会经济的运行与发展。因此,对中国人民银行的独立性及其对宏观经济的影响进行研究,是具有非常重要的理论意义和现实意义的。本文主要的研究内容是中国人民银行的独立性水平以及中国人民银行的独立性程度会对我国的宏观经济产生怎样的影响。全文通过两条主线展开研究：一方面,进行定性分析,通过对《中国人民银行法》及中国人民银行的历史进程进行深入研究,对中国人民银行的独立性水平进行客观的定性评价；另一方面,进行定量分析,运用相关模型对中国人民银行的独立性进行严格的测度,再运用计量分析的方式来检验独立性指标与宏观经济相关指标间的关系。然后,综合两条主线的研究结果,得出论文的主要结论：增强中国人民银行的独立性水平可对我国的宏观经济产生正面影响。最后,通过借鉴新西兰储备银行独立性有效提高的成功案例,提出了增强中国人民银行独立性水平的几点建议。本文的结构安排如下：第一部分为本文的导论部分。该部分首先阐述了本文选题的理论意义和现实意义,并结合中央银行独立性问题的相关背景知识,提出了文章的论题。其次,介绍了本文的研究方法以及研究框架。在本文的研究过程中,笔者在掌握了与中央银行相关的金融学基础知识的基础上,选择采用定性分析与定量分析双管齐下的研究方法,按照先定性评价后定量验证的顺序,来研究中国人民银行独立性对我国宏观经济产生的影响,并用文字和框架图两种方式展示了论文的研究框架。最后,指出了论文研究中的创新点与不足之处。创新之处主要是打破了单纯采用定性分析方法来研究中央银行独立性的传统方式,转而引入定量分析方法,用模型和数字说话,用计量分析结果来验证定性分析的结论,使研究结果更具精确性。同时,文章在样本数目选择、量化精确度以及研究的深度上都存在着不足,笔者希望能在今后的研究中加以改进。第二部分主要是对中央银行独立性进行概述,并对不同的独立性模式进行比较。首先介绍了中央银行独立性的涵义。关于中央银行独立性的定义争论至今,仍然没有一个统一的说法,因此,笔者分别介绍了国外和国内的几种主流说法,并在众多观点的基础上,赋予中央银行独立性一个多层次的涵义。其次,揭示了中央银行独立性的本质,即：中央银行独立性问题实质上就是中央银行与政府当局的关系问题。中央银行应当对政府保持一定的独立性,但这种独立性只能是相对的。最后,介绍了中央银行独立性的三类主要模式：以德国、美国为代表的独立性较强的中央银行模式；以英国、日本为代表的独立性居中的中央银行模式；以法国、意大利为代表的独立性较弱的中央银行模式。其中特别提到新西兰的中央银行由弱至强的模式转变,为后文的经验借鉴埋下伏笔。第三部分中介绍了测度中央银行独立性的几种主要模型及其应用方法。模型是按照其适用对象分类进行介绍：首先介绍了工业化国家中央银行独立性的四种测度方法,包括：格里利、马辛达罗和泰伯利尼的GMT分析方法、库克曼的CK分析方法、阿莱西纳和萨默斯的L-AS分析方法以及德贝勒和费雪的DF分析方法。其次,介绍了经济转轨国家中央银行独立性的测度方法：朗格尼和希茨的LS模型分析方法,该模型包含了DF和SIB两种加权方法。最后,介绍了发展中国家中央银行独立性的两种测度指标：中央银行官员换任频率TOR和政治变动指数POL。笔者特别强调,在模型应用时要特别注意：不同的国家应选择与本国国情相适应的模型,以提高测度结果的准确性。第四部分主要是对中国人民银行的独立性进行定性评价。首先对我国的中央银行制度演变展开回顾。我国的中央银行制度演变史可以大致分为三个阶段：1978年以前,我国的中央银行制度采用复合制,在该阶段中国人民银行同时肩负着中央银行和商业银行的双重责任；1979至1983年,中国人民银行开始了由复合制到单一制的过渡,中国人民银行逐步将双重职能剥离,将商业银行职能交由专门的商业银行履行,逐步强化自身的中央银行职能；1984年以后,中国人民银行正式确立了单一制的中央银行制度,自此,中国人民银行专门行使中央银行职能。其次,通过对中国人民银行的现状研究,指出了我国的中央银行体制在独立性方面存在的问题,如：货币政策目标的涵义模糊、缺少货币政策最终决定权、货币政策透明度不足、行长负责制不合理、货币政策委员会职能不明等。同时,笔者也肯定了我国近年来在独立性增强方面所作出的努力,但上述的问题仍是客观存在的,应理性看待。第五部分主要对我国中央银行的独立性进行测度,并对独立性指数和宏观经济指标进行实证分析。首先对中国人民银行的独立性水平进行量化。本文先选择了适用于发达国家的GMT模型来量化独立性指标,意在观察我国的独立性指数在发达国家中所处的位置,虽然在数值上存在一定误差,但仍然可以说明一个问题：我国的中央银行独立性与西方发达国家相比,水平偏低。接下来,又选用了最适合我国目前国情的LS模型对独立性进行再次测度,并在量化之前对模型进行了部分修正,以使量化结果更具说服力。通过对1984-2008这25年间的独立性水平进行——量化,最终得出了独立性指标的数值表。其次,运用上述量化结果,实证分析我国CBI指数对宏观经济的影响,选取了通货膨胀率和GDP增长率两个指标作为宏观经济的衡量标准,并分别对两者与独立性指数进行相关性研究,最终发现：在我国,中央银行独立性与通货膨胀率之间存在着负相关性,而独立性与GDP增长率之间并没有明显的相关关系。最后,综合上述研究结果,得出了实证分析的相关结论：近25年来,我国的中央银行独立性水平呈现明显的上升趋势,但现有的水平与发达国家间还是存在着较大差距的,由于独立性水平与通货膨胀率之间存在负相关关系,可以考虑通过提高独立性水平,来抑制通货膨胀率,以维持宏观经济的稳定发展。第六部分中提出了加强中国人民银行独立性的对策建议。首先分析了增强我国中央银行独立性的必要性和迫切性。接着介绍了新西兰储备银行独立性提高的成功案例,从新西兰加强中央银行独立性的背景入手,详细介绍了新西兰储备银行独立性加强的具体措施,之后解释了选择新西兰作为借鉴对象的原因,并表明了在经验借鉴时应秉持的态度。最后,针对前文中指出的我国中央银行独立性方面存在的问题,提出相应的建议和改革设想,从明确货币政策目标的具体内容、赋予中国人民银行货币政策的最终决定权、提高我国货币政策的透明度、将行长负责制转变为合议负责制以及转变货币政策委员会的职能并重新确立其人事制度这五个方面进行改进,全面提高中国人民银行的独立性水平。本文的研究建立在大量的准备工作基础上,如：金融学相关知识的巩固、大量相关文献的阅读、计量经济学中相关模型运用方法的掌握以及计量软件的使用方法的自学等。完成上述准备工作后,笔者按照提出问题、分析问题、解决问题的论文写作基本逻辑来进行论文的创作,并最终针对论题提出了自己的主要观点。但因笔者理论水平和动手能力有限,使得论文研究的深度以及严谨性等方面有所欠缺,笔者会在今后的研究中努力克服这些不足。对于论文的不足之处,敬请各位评阅老师指导和批评,笔者一定努力改进。最后,特别感谢导师张静琦教授在本文的创作过程中所给予的无私帮助。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 导论
• 1.1 问题的提出和选题的意义
• 1.2 研究方法及研究框架
• 1.3 本文的创新与不足之处
• 2. 中央银行独立性的概述及其不同模式的比较
• 2.1 中央银行独立性的涵义
• 2.2 中央银行独立性的本质
• 2.2.1 中央银行与政府当局应当保持一定程度的独立
• 2.2.2 中央银行与政府当局间的这种独立应当是相对的
• 2.3 中央银行独立性的主要模式及其比较
• 2.3.1 独立性较强的中央银行模式
• 2.3.2 独立性居中的中央银行模式
• 2.3.3 独立性较弱的中央银行模式
• 3. 测度中央银行独立性的模型及其应用
• 3.1 工业化国家中央银行独立性的测度方法
• 3.2 经济转轨国家中央银行独立性的测度方法
• 3.2.1 DF加权方法
• 3.2.2 SIB权数设定方法
• 3.3 发展中国家中央银行独立性的测度方法
• 3.3.1 中央银行官员换任频率TOR
• 3.3.2 政治变动指数POL
• 4. 对我国中央银行独立性的总体评价
• 4.1 我国中央银行制度变迁的历史回顾
• 4.1.1 我国复合式的中央银行制度（1978年以前）
• 4.1.2 中国人民银行由复合式向单一式中央银行制度的过渡（1979年-1983年）
• 4.1.3 我国单一式的中央银行制度正式确立（1984年以后）
• 4.2 我国中央银行独立性的现状及其存在的问题
• 4.2.1 货币政策目标的涵义模糊
• 4.2.2 我国中央银行没有货币政策最终决定权
• 4.2.3 中央银行货币政策透明度不足
• 4.2.4 现行的行长负责制暴露出诸多弊端
• 4.2.5 货币政策委员会存在诸多问题亟待改革
• 5. 我国中央银行独立性的测度及其对宏观经济影响的实证分析
• 5.1 我国中央银行的独立性的量化
• 5.1.1 采用GMT模型测度我国中央银行的独立性
• 5.1.2 采用LS模型测度我国中央银行的独立性
• 5.2 我国CBI指数对宏观经济影响的实证分析
• 5.2.1 国际上已有的实证研究及相关结论
• 5.2.2 我国的CBI指数与宏观经济指标的关系
• 5.3 实证分析的相关结论
• 5.3.1 我国CBI指数与发达国家间仍存在较大差距
• 5.3.2 近25年来我国CBI指数总体呈上升趋势
• 5.3.3 CBI与通货膨胀率之间的负相关结论同样适用于我国
• 6. 加强中国人民银行独立性的对策建议
• 6.1 加强我国中央银行独立性的必要性分析
• 6.1.1 提高我国中央银行独立性有助于确保我国宏观经济的稳定
• 6.1.2 提高我国中央银行独立性有助于前瞻性货币政策的制定
• 6.2 发达国家的成功案例—新西兰储备银行的经验借鉴
• 6.2.1 新西兰储备银行独立性加强的相关背景
• 6.2.2 新西兰储备银行独立性加强的具体措施
• 6.2.3 借鉴新西兰成功经验的原因
• 6.2.4 新西兰成功经验的借鉴方法及应当秉持的态度
• 6.3 加强中国人民银行独立性的具体措施
• 6.3.1 明确货币政策目标的具体内容
• 6.3.2 赋予中国人民银行货币政策的最终决定权
• 6.3.3 提高我国货币政策的透明度
• 6.3.4 将行长负责制转变为合议负责制
• 6.3.5 转变货币政策委员会的职能并重新确立其人事制度
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录