基于信用衍生品的银行脱媒风险缓释研究

论文摘要

在我国经济体系全面转向市场化轨道的背景下,发展直接融资,构成我国金融改革和发展的重要内容。我国推行发展直接融资战略的过程,无疑会加剧银行的“银行脱媒”压力。银行脱媒对商业银行传统业务的发展造成了巨大的冲击,使得利差收入在总收入中的占比降低,企业对银行信贷资金依赖性减少,同时也会带来一系列的银行风险,如导致银行信用风险、流动性风险增加。发展信用衍生品,是分散银行体系信用风险、缓释银行脱媒风险的主要路径,同时,它也为保险公司、基金和投资银行等机构投资者提供了新的投资渠道。通过运用信用衍生产品,商业银行可以起到分散信用风险、进入新的贷款市场、增加收益、增强贷款市场的流动性的作用,从而对银行脱媒风险起到较好的缓释作用。本文主要研究了银行面临的脱媒风险程度与其参与信用衍生品交易的关系,基于信用衍生品的角度,对国外银行业在面临金融脱媒风险时的行为特征进行探讨,从而为我国银行业应对脱媒风险提供借鉴。本文的第一章从总体上介绍了信用衍生产品与银行脱媒风险。包括选题背景和意义,信用衍生产品的概念及产品种类、银行脱媒的概念,以及国内外相关理论研究综述。通过该章我们能够对信用衍生产品与银行脱媒风险有一个基本的了解。第二章借助较具代表性的美国、日本及正在经历金融改革的中国银行业的脱媒经历,对银行脱媒现象与银行脱媒风险的特征进行了分析。第三章分析了银行在面对脱媒压力时可能采取的缓释方法,并在此基础上对银行利用信用衍生品缓释脱媒风险的机理进行了定性分析。第四章结合前人的研究及前文的定性分析,提出以下理论假设:银行面临的脱媒压力是导致信用衍生品交易量增长的重要原因。并利用美国信用衍生产品市场面板数据,对信用衍生品与银行脱媒的因果关系进行研究,结果表明,银行面临的脱媒风险压力是信用衍生品发展的原因,银行面临的脱媒压力越大,越趋向于利用信用衍生品(CDs)交易。第五章提出了我国发展信用衍生产品以缓解脱媒风险的对策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 基本概念
• 1.2.1 银行脱媒风险
• 1.2.2 信用衍生品
• 1.3 文献综述
• 1.4 研究思路与框架
• 1.5 可能的创新点与不足
• 第2章 银行脱媒现象及脱媒风险特征
• 2.1 各国银行脱媒现象
• 2.1.1 美国银行脱媒现象
• 2.1.2 日本银行脱媒现象
• 2.1.3 中国银行脱媒现象
• 2.2 银行脱媒风险的特征
• 2.2.1 银行利差收入占比逐年下降
• 2.2.2 传统业务总量和结构受到影响
• 2.2.3 流动性风险增加
• 2.2.4 优质客户分流
• 2.2.5 企业对银行信贷资金依赖减少
• 第3章 银行利用信用衍生品缓释脱媒风险的定性分析
• 3.1 银行缓释脱媒风险的方法分析
• 3.1.1 提高风险控制能力
• 3.1.2 加强流动性管理水平
• 3.1.3 转变银行筹资模式
• 3.1.4 增加中间业务收入
• 3.2 银行利用信用衍生品缓释脱媒风险的机理
• 3.2.1 改变赢利模式与结构
• 3.2.2 实现资产组合多样化
• 3.2.3 加强风险管理
• 第4章 银行利用信用衍生品缓释脱媒风险的实证研究
• 4.1 数据及处理
• 4.2 描述性统计变量
• 4.3 单位根检验
• 4.4 面板数据的协整检验
• 4.5 Granger 因果检验
• 4.6 结论
• 第5章 发展信用衍生品缓解脱媒风险的对策建议
• 5.1 发展基础金融市场
• 5.2 推进利率和汇率的市场化进程
• 5.3 提升风险管理能力
• 5.4 完善信息披露制度与监管制度
• 5.5 循序渐进推动信用衍生品发展
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A 攻读硕士学位期间发表的学术论文
• 附录 B Granger 因果分析的stata 命令实现与结果