基于结构突变协整的人民币升值抑胀问题研究

论文摘要

从经济发展史来看，通货膨胀一直困扰着国民经济的健康运行，如何治理通胀是世界各国学者和管理层矢之不移的研究方向。近期，随着我国数量型和价格型货币工具被多次使用后，空间和效果都已削弱，通胀魅影却依然挥之不去。汇率应对通胀得到越来越多的学者认同，但也有很多学者提出质疑。基于此，本文选择以我国汇率变化的传递效应为研究对象，从理论梳理和实证检验两方面入手，分析人民币汇率传递效应模式、路径和大小等，揭示导致人民币汇率不完全传递的原因，并考察不完全汇率传递效应下我国通货膨胀治理和人民币汇率制度改革等重要问题。本文首先梳理关于汇率传递和结构突变的研究成果，在前人的基础上，通过IS-LM-BP模型等构建汇率传递模型。然后，在模型的基础上，运用内生多重结构突变协整检验，以结构突变点划分不同的样本区间，分阶段研究汇率变化对以CPI衡量的国内物价水平的传递效应，得出如下结论：（1）对我国名义有效汇率进行内生结构突变检测，发现有两个突变点，是2002年12月和2007年4月；（2）名义汇率发生结构突变，说明在2002年12月和和2007年4月汇率变化影响国内通胀的机制发生变化了；（3）人民币汇率影响通货膨胀的协整方程发生了突变说明存在更多的外生经济冲击，影响通货膨胀的因素较为复杂；（4）人民币汇率传递机制在2007年4月的突变点前后发生了显著性变化，突变前人民币升值不能对通货膨胀起到紧缩作用，反而会进一步加剧通货膨胀；突变后人民币升值则有利于抑制通货膨胀；上述实证表明人民币汇率变动的传递效应存在，传递效应较低，正如开放宏观经济的理论所阐明的那样，汇率的价格传递是不完全的。最后在实证检验结果的基础上，提出相应的对策建议：（1）审慎管理人民币有效汇率；（2）理性选择适宜国情的汇率制度；（3）适时扩大人民币汇率弹性；（4）制度化中央银行的外汇干预政策；（5）进一步完善结售汇制度

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外文献综述
• 1.2.1 国外汇率传递的文献综述
• 1.2.2 国内汇率传递的文献综述
• 1.2.3 结构突变协整理论与实证研究现状
• 1.3 论文结构及研究方法
• 1.3.1 论文结构
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 论文创新点及不足
• 1.4.1 论文的创新点
• 1.4.2 论文的不足之处
• 第2章 汇率传递理论分析
• 2.1 相关概念界定
• 2.1.1 汇率传递的涵义
• 2.1.2 汇率传递的路径
• 2.2 汇率传递的理论基础
• 2.2.1 传统汇率传递理论
• 2.2.2 现代汇率传递理论
• 2.2.3 汇率传递模型设定
• 第3章 人民币汇率变化与通货膨胀关系的现状分析
• 3.1 人民币汇率与通货膨胀水平的变动现状
• 3.1.1 人民币汇率变动轨迹
• 3.1.2 我国通货膨胀变动轨迹
• 3.2 人民币汇率变化影响通货膨胀定性分析
• 第4章 人民币汇率变化与通货膨胀关系的实证研究
• 4.1 结构突变协整方法介绍
• 4.1.1 结构突变的单位根与趋势平稳
• 4.1.2 外生结构突变的单位根与趋势平稳
• 4.1.3 内生结构突变的单位根与趋势平稳
• 4.2 人民币汇率影响通货膨胀的结构突变协整检验
• 4.2.1 人民币汇率等时间序列变量平稳性检验
• 4.2.2 人民币名义有效汇率的内生结构突变点检验
• 4.2.3 人民币汇率影响通货膨胀的内生结构突变协整估计
• 4.3 实证结果分析与汇率传递效应制约因素
• 4.3.1 实证结果分析
• 4.3.2 汇率传递效应制约因素
• 第5章 对策建议
• 5.1 审慎管理人民币有效汇率
• 5.2 理性选择适宜国情的汇率制度
• 5.3 适时扩大人民币汇率弹性
• 5.4 制度化中央银行外汇干预政策
• 5.5 进一步完善结售汇制度
• 结论
• 参考文献
• 致谢