金融化趋势下的中国再保险产品发展研究

论文摘要

再保险是一国保险体系必不可少的组成部分,再保险的健康发展对整个保险业、以及对整个金融业和经济社会的稳定都起到至关重要的作用。经济越发达,保险市场越成熟,再保险的重要性越突出。近些年随着金融市场上结构复杂的创新产品不断增加以及出于分散巨灾风险的需要,再保险公司越来越频繁的介入资本市场,参与丰富多样的金融交易和金融服务活动,既增强了巨灾风险保障能力,确保保险市场安全及金融稳定,又为客户创造新的价值,为股东提供满意的回报。本文根据当前国际再保险实业界出现的众多非传统风险转移方式创新尝试,结合新的金融功能观观点,试图从金融化角度对再保险产品发展方向作出分析和探讨,得出未来再保险公司将大力开拓风险解决方案等资本市场上金融化业务的大胆推测。根据全文逻辑结构,本论文主体共分6章内容。第一章“金融化趋势下国际再保险的发展背景”从经济一体化背景入手探讨保险金融化趋势的形成。近三十年来,全球经济合作浪潮风起云涌,全球资本市场的发展为金融产品创新创造了前所未有的机会和基础,金融机构之间相互融合渗透变得简单而频繁,为再保险企业转型和再保险产品更新扩容提供了极好的历史机遇,保险金融化趋势日益显著。本章主要介绍再保险制度的重要性以及新的历史时期下再保险功能的具体表现,保险金融化的内涵以及表现特征,并对金融化趋势下再保险产品的主要代表作一简要描述。第二章“再保险产品金融化理论综述”将对前人研究进行简要回顾。近年来,国内再保险业的迅速发展引起众多学者的研究兴趣,一批研究成果纷纷涌现,对再保险的制度特征及未来发展做出了可喜的探索和总结。通过阅读并梳理大量国内外文献资料后发现,再保险金融化发展的理论基础主要集中在市场不确定性理论、现代金融功能理论以及现代风险管理理论等方面。现代金融功能理论将风险管理与分散功能列为金融六大基本功能之一,而风险的保障和转移是保险的基本职能所在。现代风险管理理论认为,企业风险管理必须结合保险市场和资本市场,将资本管理和风险管理结合起来,使保险的风险融资功能在高度发达的资本市场有了新的发挥和提升,从本质上实现保险和金融的统一。第三章“金融化趋势下再保险产品创新的发展机理”主要阐述再保险产品金融化方向发展的内在逻辑关系。本章从再保险公司的金融中介机构属性入手,提出再保险公司等同于投资银行等普通储蓄类金融机构的观点。在这一机构性质背景下,再保险公司将以传统再保险产品承担保障风险的功能,同时大力发展金融化产品,发挥自身超群的专业技术水平,以此向其他金融中介提供技术溢出和资金融通服务。金融化产品主要包括风险证券化产品和限额再保险产品,其中证券化产品承保的风险虽然以自然界的巨灾风险为主,但产品特征异于传统的保险形态,更接近于普通金融市场上的金融产品,巨灾风险的处理方式则包括传统金融市场上常见的处理方式,如指数期权、产品互换、保险证券化等,是保险风险利用金融市场实施转嫁的完美表现。限额再保险产品防范和处理的风险跳出了传统风险理论的禁锢,以承保非纯粹可保风险为主,例如金融市场上随处可见的利率风险、投资风险、财务稳定性风险等。在机构分析基础上,本章提出了金融化产品的发展路径:以结构性融资和结构性投资产品融入资本市场,以财务再保险产品和资产管理产品和服务占领金融服务市场。最后分析金融化发展对再保险产品供求的影响状况。第四章“金融化趋势下的再保险产品资源配置”主要介绍各类再保险创新产品的产品结构及著名再保险集团公司的产品经营战略。在具体产品形式介绍基础上规划再保险产品系列的特征及合理结构,提出证券化产品具有的对再保险产品结构的矫正作用和补充作用。并以瑞士再保险集团公司发展历史显示,产品金融化是大型再保险集团公司产品经营的未来发展方向。第五章“我国再保险产品发展动因及发展模式”按照再保险金融化创新的发展脉络,结合国际再保险集团产品发展和我国再保险市场发展规划的现实需求提出新的产品发展思路和模式。鉴于我国新兴保险市场薄弱的再保险基础以及再保险在保险体系中的重要地位,提出再保险产品体系的构建和未来金融化产品发展必须依赖政府的政策扶持。具体而言,我国再保险须建立以政府有限替代论为根据、以保险集团化经营为基础、以再保险国际监管为保证的产品发展模式。第六章“中国再保险产品发展模式的实施战略”在第五章确定目标模式的基础上,分层次剖析我国现阶段再保险市场产品所处的现状,发展创新所面临的困难和障碍,在此基础上确定具体产品发展的实施步骤。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 引言
• 1.1 选题目的和研究对象
• 1.1.1 选题目的
• 1.1.2 研究对象
• 1.2 主要研究方法
• 1.3 论文结构及主要框架
• 第二章 金融化趋势下国际再保险的发展背景
• 2.1 再保险在国际保险体系中的重要地位
• 2.1.1 再保险的形成
• 2.1.2 再保险的功能
• 2.1.3 再保险的重要性
• 2.2 保险金融化的表现特征
• 2.2.1 21 世纪的全球金融革命
• 2.2.2 保险金融化相关概念
• 2.2.3 再保险金融化的表现特征
• 2.2.4 再保险金融化的核心内涵——结构性风险融资
• 2.3 金融化趋势下国际再保险业发展进程
• 2.3.1 财务稳定性成为保险公司经营的重要诉求
• 2.3.2 融资再保险是金融化趋势下再保险产品创新的典型代表
• 2.3.3 保险风险证券化是金融化趋势下再保险技术创新的重要表现
• 2.3.4 提供资产管理等金融服务是未来再保险发展的必然取向
• 第三章 保险金融化理论综述
• 3.1 保险和金融的相关性
• 3.1.1 传统理论对保险及金融本质的基本认识
• 3.1.2 传统理论对保险及金融本质的重新认识
• 3.1.3 保险金融本质的全面统一及表现
• 3.2 保险金融化的理论基础
• 3.2.1 不确定性理论
• 3.2.2 金融中介理论
• 3.2.3 金融功能观
• 3.3 保险金融化理论综述
• 3.3.1 保险经营论
• 3.3.2 混业经营理论与全金融模式
• 3.3.3 整合性风险管理理论
• 第四章 金融化趋势下再保险产品的发展机理
• 4.1 再保险产品特征
• 4.1.1 再保险产品界定
• 4.1.2 传统再保险产品特性
• 4.1.3 传统再保险产品的功能缺失
• 4.2 再保险产品金融化出现的根源
• 4.2.1 硬承保市场周期使传统再保险产品市场萎缩
• 4.2.2 巨灾风险导致的偿付压力使传统再保险机制面临挑战
• 4.2.3 保险公司加强财务管理的需求日益高涨
• 4.2.4 以顾客为导向的经营理念为提高金融化产品供给可能创造条件
• 4.2.5 发达的资本市场可满足再保险公司高资本回报要求
• 4.3 再保险金融化发展意义及效应
• 4.3.1 再保险金融化的意义
• 4.3.2 再保险金融化发展的客观必然性
• 4.3.3 产品金融化对再保险市场供给的影响
• 4.3.4 产品金融化对再保险企业经营的影响
• 4.4 保险金融化的内在演进轨迹
• 4.4.1 保险业传统的金融属性
• 4.4.2 保险业创新的金融属性
• 4.4.3 保险金融化的发展趋势
• 第五章 金融化趋势下再保险产品的资源配置
• 5.1 再保险金融化产品种类
• 5.1.1 以保险风险为主的保险连接证券
• 5.1.2 其他市场内交易的风险融资产品
• 5.1.3 市场外交易的风险融资产品
• 5.1.4 风险解决方案
• 5.2 再保险产品金融化发展路径
• 5.2.1 结构性风险融资——保险证券化
• 5.2.2 结构性风险投资——信用衍生产品
• 5.2.3 融资再保险——财务管理领域内的金融化创新
• 5.3 金融化趋势下再保险产品的市场风险
• 5.4 再保险产品结构调整
• 5.4.1 传统再保险产品的发展特征
• 5.4.2 再保险金融化产品的发展特征
• 5.4.3 再保险公司与金融化产品
• 5.4.4 再保险产品资源的优化组合
• 第六章 金融化趋势下再保险产品发展战略选择
• 6.1 国际再保险产品发展趋势
• 6.1.1 国际再保险市场现状
• 6.1.2 国际再保险产品发展趋势
• 6.2 瑞士再保险公司金融化发展轨迹
• 6.2.1 瑞士再保险公司发展轨迹
• 6.2.2 瑞士再保险公司金融服务部门的变迁
• 6.2.3 瑞士再保险公司金融化产品序列
• 6.3 国际再保险公司金融化发展对我国的启示
• 6.3.1 资产管理和金融服务成为再保险产品服务体系的重要构成
• 6.3.2 再保险产品需求结构发生变化
• 6.3.3 再保险产品金融化逐渐成为国际保险业的发展趋势
• 6.3.4 结构性融资会成为再保险公司极具发展潜力的产品品种
• 6.3.5 再保险公司的经营风险上升
• 6.4 中国再保险产品发展战略的构建
• 6.4.1 中国再保险产品发展战略初探
• 6.4.2 中国再保险产品系列的建设及转型
• 6.4.3 中国再保险产品发展战略的确定
• 第七章 中国再保险产品发展战略的实施
• 7.1 中国再保险产品体系现状
• 7.1.1 中国再保险产品发展阶段
• 7.1.2 现阶段再保险产品体系简介
• 7.1.3 对当前产品体系的评价
• 7.2 金融化趋势下中国再保险产品发展的约束条件
• 7.2.1 我国再保险产品结构的缺陷
• 7.2.2 我国传统再保险产品供给乏力原因
• 7.2.3 我国新型再保险产品创新不足原因
• 7.3 金融化趋势下再保险产品战略的发展举措
• 7.3.1 改进再保险承保方式，提高溢额分保合同份额
• 7.3.2 开展再保险国际合作，尤其与再保经纪公司的技术交流
• 7.3.3 加快法制和配套制度建设，为推动新型风险转移产品创新做准备
• 7.3.4 优化产品结构，拓宽产品及服务领域
• 7.3.5 注重再保险人才专业化队伍建设
• 7.3.6 再保险金融化产品开发顺序
• 第八章 结论
• 8.1 文章主要创新点
• 8.1.1 提出再保险“金融化”这一全新的概念
• 8.1.2 金融化手段是专业再保人强化产品风险保障功能的重要手段之一
• 8.1.3 利用后发优势扩大我国在再保险金融化产品新领域内的市场份额
• 8.1.4 当前我国应以政府为培养再保险市场运行机制的主导力量
• 8.2 本文的主要不足
• 8.2.1 对再保险产品活动中的经营风险着墨不多
• 8.2.2 对金融化产品发展实效缺乏有效的计量方法验证
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历在学期间发表的学术论文与研究成果
• 个人简历
• 在学期间发表的学术论文（按时间先后顺序）
• 在学期间参与写作的教材专著