船舶融资租赁的风险管理研究

论文摘要

随着国际贸易的飞速发展以及航运中心和金融中心建设的推进,我国的船舶融资租赁业务将越来越受到重视。然而,目前相关企业的风险管理能力较弱,缺乏现代的风险管理工具和体系。同时,针对船舶的融资租赁方面研究也仍然停留在法律合同和定性分析上。因此,参考借鉴其他领域的风险管理方法,能够很好的解决船舶融资租赁进一步发展的瓶颈,对推动整体行业的发展具有重要意义。本文首先对船舶融资,特别是融资租赁的现状作了介绍。其次,本文对风险管理理论进行了综述,并重点介绍了现代风险管理理论。在此基础上,从船舶融资租赁公司的角度出发,建立了船舶融资租赁的全面风险管理(ERM)体系,并提出了应用ERM体系初期的评估方法。该方法基于船舶融资租赁的特性,对现有的现代风险管理理论进行了调整,提出了有针对性的全面风险计量评估模型体系,包括VaR结合GARCH(1,1)模型的利率、汇率风险评估方法、VaR结合多元线性回归方法的特殊信息风险计量方法。最后,通过敏感性分析和财务测算模型将各风险汇总评估,并将整个风险评估体系进行了案例分析计算。本文对融资租赁企业加强风险管理具有参考作用,进一步完善后可实际应用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 船舶融资方式的研究现状
• 1.3.2 船舶融资租赁的研究现状
• 1.3.3 船舶融资租赁风险管理的研究现状
• 1.4 主要研究内容
• 1.5 研究方法
• 1.6 本文的创新点
• 2 船舶融资
• 2.1 船舶融资
• 2.1.1 船舶融资的发展历史
• 2.1.2 船舶融资方式
• 2.1.3 船舶融资租赁现状
• 2.2 船舶融资租赁
• 2.2.1 船舶融资租赁的概念
• 2.2.2 船舶融资租赁的运作模式
• 2.2.3 船舶融资租赁的发展历史
• 2.2.4 船舶融资租赁的现状
• 2.2.5 国外船舶融资租赁方式
• 2.2.6 船舶融资租赁的优势
• 2.2.7 我国船舶融资租赁存在的主要问题
• 2.2.8 未来的发展趋势
• 2.3 船舶融资租赁中的风险
• 3 风险管理理论
• 3.1 风险研究的起源与理论
• 3.2 早期的风险管理理论
• 3.2.1 马柯维茨均值—方差理论
• 3.2.2 Downside-Risk 方法与哈洛 LPMn 理论
• 3.2.3 资本资产定价模型（CAPM）
• 3.2.4 套利定价理论（APT）
• 3.2.5 期权定价理论（OPM）
• 3.3 现代风险管理理论
• 3.3.1 风险价值 VaR 模型
• 3.3.2 整体风险管理理论 TRM
• 3.3.3 全面风险管理 ERM 理论
• 4 船舶融资租赁 ERM 体系构建
• 4.1 船舶融资租赁 ERM 总体框架构建
• 4.2 风险水准定位与全面风险识别
• 4.2.1 风险水准定位
• 4.2.2 全面风险识别
• 4.3 全面风险计量与有效风险控制
• 4.3.1 全面风险计量
• 4.3.2 有效风险控制
• 4.4 动态监查调整与反馈
• 4.4.1 动态监查调整
• 4.4.2 动态反馈建议
• 5 案例研究
• 5.1 集装箱船舶融资租赁案例概况
• 5.1.1 项目概述
• 5.1.2 B 融资租赁公司概况
• 5.1.3 项目静态财务测算
• 5.2 全面风险计量评估
• 5.2.1 利率风险计量评估
• 5.2.2 汇率风险计量评估
• 5.2.3 信用风险计量评估
• 5.2.4 其他风险计量评估
• 5.2.5 敏感性分析汇总风险计量评估
• 5.3 案例分析结论
• 6 总结与展望
• 6.1 全文总结
• 6.1.1 本文的主要工作
• 6.1.2 研究结论
• 6.2 未来研究展望
• 参考文献
• 附录
• 谢辞
• 攻读学位期间发表的学术论文目录