证券公司投资银行业务发展模式研究

论文摘要

以华尔街为代表的资本市场,是现代市场经济体系的核心架构,投资银行便是华尔街的灵魂和骄傲。但自2008以年美国金融危机爆发并迅速席卷全球,华尔街上的五大投行一高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登在不到半年的时间内悉数轰然倒塌或是兼并重组,推动美国陷入“百年一遇的金融危机之中”①。在国际金融危机的蔓延下,全球资金链条急速缩紧,融资成本大幅上升,企业生产大幅放缓,世界实体经济遭受严重冲击,到了2011年依然没有走出危机。为了应对全球金融危机,中国政府毅然推出了“4万亿”经济刺激计划,“扩内需、保增长”,稳定人民币汇率,为中国经济和世界经济走出经济低谷做出努力,并显示出了经济大国的魄力。进入2011年以来,外围环境不确定性因素陡增,欧洲债务危机再起、美国主权国债评级被下调、中东局势动荡、日本大地震及核泄漏等突发事件,不断打乱中国资本市场的节奏,输入型通胀和CPI高启不下成为目前宏观调控的难点。中国股市和金融市场不再是可以独立于世界经济体之外的“世外桃源”,世界经济一体化及金融市场全球化,已经成为当前经济的主题背景,风云突变下作为发展和转型中的资本市场主力--国内证券公司及投资银行业务面临着更多的挑战。全球金融海啸使得华尔街投行模式重塑,曾经金融业顶礼膜拜的“投资银行老师”们纷纷倒下,但金融全球化正在把快速崛起的全球最大经济体之一的中国,当仁不让的推向世界金融舞台的中心,研究适合中国特色的投资银行模式成为当务之急的大事。本文将从金融和投行的价值链分析入手,对比国内外典型投行盈利结构和发展模式的异同,力求站在金融全球化条件下,对中国券商投资银行的盈利结构和投行模式提出自己的观点和构建,有幸作为中国金融投行人员中的一员,为中国金融业的发展壮大做出自己的努力和贡献!

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 选题
• 1.2 本文的研究思路和研究方法
• 1.3 本文的创新之处
• 2 金融和投资银行价值链分析
• 2.1 金融的本质
• 2.2 货币、金融的价值来源
• 2.3 投资银行的定义及产生的理论基础
• 3 国外典型投行的发展模式分析
• 3.1 美国投行盈利模式的成功因素分析
• 3.2 以美国为代表的投行模式在金融危机中遭受重创的启示
• 3.3 全球投资银行典型案例分析
• 3.4 国际投行的发展趋势分析
• 4 当前我国券商投资银行的发展模式分析
• 4.1 中国投资银行发展历程及特征分析
• 4.2 中国券商投资银行的发展情况和竞争格局
• 4.3 当前中国主流投行模式及典型案例分析
• 5 未来中国券商投行经营模式发展构建
• 5.1 盈利模式的制度安排与经营环境
• 5.2 中国券商投资银行竞争格局发展趋势
• 5.3 中国投行经营模式发展方向及盈利模式的构建
• 6 结论和建议
• 6.1 基本的研究结论
• 6.2 存在的不足和问题
• 6.3 值得进一步研究的方向
• 参考文献
• 致谢