家族企业控制权转移绩效研究

论文摘要

我国家族企业发展到今天,已经走过了三四十个春秋,改革开放的大潮给创业者带来了前所未有的商机,如今,老一辈创业者即将退居二线,企业控制权转移问题成了能否将辛苦一辈子打拼的基业保持万古长青的关键因素。近些年来,家族企业的研究得到了越来越多的关注,相对家族企业发展的现实来看,理论显得有些滞后。对于控制权转移绩效方面的研究,尽管国外已经有了大量的实证学术论著,但是中国与西方国家的国情不同,市场环境也不同,使得这些结论只能具有借鉴意义,而不能生搬硬套。本文期望从我国家族企业所面临的国情现状出发,选择控制权世袭制和控制权共享制两种转移模式,立足于已经发生控制权转移的家族企业,通过对它们的研究,得出哪一种模式更适合我国家族企业的发展。因此,本文运用实证研究方法分别从家族企业控制权转移的短期效应和长期绩效两个方面,对家族企业控制权转移绩效给予合理的分析。在短期效应研究中,采用市场反应法中的超额累计收益率进行实证分析;在长期绩效研究中,运用因子分析和显著性检验得出结论。通过本文的研究,我们得出在短期内,由于职业经理人还没有更好的了解企业,导致企业业绩的下滑,相反,对于子承父业的继任者由于自身的归属感再加上先进的理论知识,使得公司业绩在短期小步上升。随着时间的推移,职业经理人将自己先进的管理理念融合到了企业当中,公司绩效得到改善并稳步向利好事态发展,而子承父业继任者由于能力的不足,从长远角度并不能很好的掌控企业,使企业绩效逐步下滑。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究的内容及方法
• 1.3.1 研究的内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 本文研究的创新点
• 第二章 家族企业控制权相关理论分析
• 2.1 家族企业概念的界定
• 2.2 控制权及控制权转移相关概念
• 2.2.1 控制权的界定
• 2.2.2 控制权转移
• 2.3 家族企业控制权转移模式分析
• 2.3.1 家族企业控制权世袭模式
• 2.3.2 家族企业控制权共享模式
• 2.4 控制权转移绩效理论分析
• 2.4.1 控制权转移带来正向绩效的理论
• 2.4.2 控制权转移带来负向绩效的理论
• 2.4.3 控制权转移带来不确定绩效的理论
• 第三章 家族企业控制权转移现状及影响因素分析
• 3.1 我国家族企业控制权转移现状分析
• 3.2 影响家族企业控制权转移的因素
• 3.2.1 外部因素
• 3.2.2 内部因素
• 第四章 家族企业控制权转移短期效应实证分析
• 4.1 数据来源及样本选择
• 4.1.1 采用控制权世袭模式下的家族企业
• 4.1.2 采用控制权共享模式下的家族企业
• 4.2 评价指标的确定
• 4.3 超额日收益率的计算方法
• 4.4 实证分析及结果解释
• 4.4.1 控制权世袭制超额收益率显著性情况
• 4.4.2 控制权共享制超额收益率显著性情况
• 第五章 家族企业控制权转移长期绩效实证分析
• 5.1 数据来源及样本选择
• 5.2 评价指标的确定
• 5.2.1 偿债能力指标
• 5.2.2 盈利能力指标
• 5.2.3 营运能力指标
• 5.2.4 发展能力指标
• 5.3 因子分析模型的建立及分析步骤
• 5.3.1 因子分析模型
• 5.3.2 分析步骤
• 5.4 实证分析及结果解释
• 5.4.1 因子分析过程
• 5.4.2 显著性检验
• 第六章 结论
• 6.1 结论及研究局限性
• 6.1.1 本文结论
• 6.1.2 研究局限性
• 6.2 研究展望
• 参考文献
• 在学研究成果
• 致谢