我国上市公司股利政策与市场效应的实证研究

论文摘要

股利政策作为公司的核心财务问题之一,一直受到利益各方的密切关注。本文以沪市A股416家上市公司为研究对象,以盈余连续性作为代理变量,采用逻辑斯蒂回归方法,运用统计分析软件,实证分析了上市公司派发不同的股利带来的市场效应。从本文的结论来看,我国上市公司的现金股利政策与盈余连续性有正相关的关系,但是上市公司派发不同的股利类型带来的市场效应没有完全表现出来,这说明在我国的现有制度下,证券市场的弱有效性的特点。根据实证研究的结果,结合中国目前的法律法规,对投资者如何从上市公司的不同股利政策中得到有用的信息提供了一些参考。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 引言
• 1.1 研究背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国内外关于股利政策的研究
• 1.2.2 股利政策的研究现状
• 1.3 本文的研究思路和研究方法
• 1.3.1 研究目标
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 研究框架
• 第二章 股利政策的相关理论
• 2.1 股利和股利政策
• 2.1.1 股利的概念和形式
• 2.1.2 股利政策的概述
• 2.1.3 与股利政策研究的相关概念
• 2.2 股利政策的基本类型
• 2.2.1 剩余股利政策
• 2.2.2 固定股利支付率政策
• 2.2.3 稳定增长股利政策
• 2.2.4 低正常股利加额外股利政策
• 2.2.5 股利政策类型的选择
• 2.3 股利政策与盈余连续性的内在联系
• 2.3.1 盈余连续性的基本理论
• 2.3.2 股利政策与盈余连续性的内在联系及其研究意义
• 2.4 我国上市公司股利政策的现状及股权分置改革带来的影响
• 2.4.1 我国上市公司的股利现状
• 2.4.2 我国上市公司股利政策不同于国外的原因分析
• 2.4.3 股权分置改革对股利政策的影响
• 第三章 股利政策与盈余连续性的相关性研究
• 3.1 样本选取和模型建立
• 3.1.1 样本的选取
• 3.1.2 研究模型和变量描述
• 3.2 描述性统计和回归统计方法及结果分析
• 3.2.1 描述性统计
• 3.2.2 统计方法的选取
• 3.2.3 回归主要变量的结果分析
• 3.3 小结
• 第四章 不同股利政策及其市场效应的实证研究
• 4.1 研究假设
• 4.2 变量的选择及模型的建立
• 4.2.1 变量的选择
• 4.2.2 模型的建立
• 4.2.3 样本的选择
• 4.3 逻辑斯蒂回归（logistic）
• 4.3.1 描述性统计
• 4.3.2 自变量相关性检验
• 4.3.3 模型回归结果分析
• 4.3.4 向后剔除法的回归结果
• 4.4 实证结论
• 第五章 结论和意义
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究局限性
• 5.3 我国上市公司股利政策科学化的展望
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 在学期间发表论文和参加科研情况