中小上市公司绩效及与其股票投资收益相关性实证研究

论文摘要

随着中国资本市场的日益发展,参与股票投资的人越来越多,资本市场正逐步成为中国经济发展的重要组成部分,随着资本市场的逐步规范,股票投资者也日益理性,而不应仅仅是追涨或杀跌。因此理性的投资者通过上市公司的公开数据信息了解所投资公司成为迫切的需要。本文正是从这一角度出发,研究建立了一套综合绩效评价指标体系,并采用因子分析统计分析方法,对上市公司的绩效状况进行全面、综合的评价,并实证了样本公司的综合绩效评价结果及评价结果与其公司股票收益率之间的关系,希望能够指导理性投资者的投资决策。本文的主要内容有以下五个方面组成:绪论部份,主要包括了本文的研究背景、研究对象、研究方法、研究框架以及相关理论综述等相关内容,并描述了绩效评价的概念和意义。第二部份,建立了企业的绩效评价指标体系。第三部份,比较了综合评价方法后选择因子分析法作为综合评价方法,并对25家样本中小板上市公司绩效进行实证研究,并对实证结果进行了分析。第四部份,对样本公司绩效综合评价结果进一步分析,实证分析了样本公司的综合绩效评价结果与其公司股票收益率之间的关系。第五部份,为研究结论。从评价结果来看,这套评价方法可以客观、公正的反映上市公司绩效情况,同时也发现,企业绩效好的投资组合的平均收益率高于企业绩效相对较差的投资组合的平均收益率,同时也说明了理性投资,重视基本面分析可以获得较好回报。但在绩效好的样本数据中,也存在收益率低的个别公司,因此建立一个投资组合可以有效的分散这种风险。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.1.1 本文研究的背景和内容
• 1.1.2 本文研究的目的和意义
• 1.2 绩效评价的概念意义及相关理论与研究综述
• 1.2.1 企业绩效评价的概念和意义
• 1.2.2 国外企业绩效评价现状
• 1.2.3 国内企业绩效评价现状
• 1.2.4 企业综合绩效评价方法
• 1.2.5 企业绩效评价的发展趋势
• 1.3 基本面分析投资方法有效性及市场有效性相关理论
• 1.3.1 基本投资分析方法在不同有效性市场中的作用
• 1.3.2 市场有效性理论概念及发展
• 1.3.3 目前国外投资者主要使用的投资方法
• 1.3.4 目前国内投资者主要使用的投资方法
• 1.4 本文研究的方法和结构
• 第2章 建立中小企业板上市公司绩效评价指标体系
• 2.1 中小企业板概述
• 2.1.1 中小企业板市场是资本市场的重要组成部分
• 2.1.2 国内中小板市场发展现状
• 2.2 绩效评价指标体系的设计原则
• 2.2.1 正确选择企业绩效评价的主体
• 2.2.2 绩效评价指标体系设计的基本原则
• 2.3 中小板上市公司绩效评价指标体系的建立
• 2.3.1 综合财务指标的分类
• 2.3.2 建立中小上市公司绩效指标体系
• 第3章 运用因子分析法进行中小板上市公司绩效实证研究
• 3.1 综合评价方法选择及因子分析法原理概述
• 3.1.1 综合评价方法选择
• 3.1.2 因子分析法概述
• 3.1.3 因子分析法的基本原理
• 3.1.4 因子分析法的基本步骤
• 3.2 样本选择和资料来源
• 3.2.1 样本选择
• 3.2.2 数据来源
• 3.3 运用因子分析法进行绩效综合评价
• 3.3.1 数据的预处理
• 3.3.2 利用SPSS软件对数据进行分析处理
• 3.3.3 计算结果分析
• 第4章 绩效评价结果与其股票收益相关性分析
• 4.1 股票投资收益的计算
• 4.2 绩效评价结果与其股票收益相关性分析
• 4.2.1 基于假设检验的t检验法
• 4.2.2 基于等级相关分析法
• 第5章 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录