商业银行并购失败风险预警研究

论文摘要

并购是现代银行快速成长的重要手段,全球排名前十的金融巨头几乎都是通过并购实现成长,然而并购失败的风险也始终笼罩在决策者周围。如何在利用并购加快银行发展的同时有效规避并购风险成为学术界与实务界的重要研究议题。本文在简要评述国内外银行并购与风险预警的相关理论基础上,通过对银行并购失败经典案例的回顾与失败原因的深入探究,结合前人实证研究成果,从宏观、微观、交易三个层面分辨出影响银行并购失败的重要影响因素,并据此提取出13个预警指标,建立商业银行并购失败风险预警指标体系,同时利用BP神经网络对预警模型进行实证检验,样本数据为53组完成于1999年至2007年间、并购金额在10亿美元以上,且前后三年内未发生同等或更大规模并购的上市银行。实证结果发现并购成功组预警准确率达到75%,失败组为87.5%,总体判正率达83.33%,可见所建立的预警模型具有较强的准确性。最后,根据本文研究结论,对降低银行并购失败风险提出切实可行的政策建议。通过本文研究,一方面填补了银行并购风险预警领域的研究空白,另一方面对商业银行决策层具有及时警示以降低甚至规避并购风险的重要作用,同时也利于监管层有效实施银行并购监管。

论文目录

• 致谢
• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题的背景
• 1.2 选题的意义
• 1.2.1 选题的理论意义
• 1.2.2 选题的现实意义
• 1.3 研究思路与结构
• 1.4 研究方法与创新点
• 2 研究综述
• 2.1 银行并购研究动态
• 2.1.1 并购动因研究
• 2.1.2 并购绩效研究
• 2.1.3 并购风险研究
• 2.2 风险预警模型研究综述
• 2.2.1 判别模型
• 2.2.2 信号显示类模型
• 2.2.3 其他预警模型
• 2.3 研究述评
• 3. 商业银行并购失败风险经典案例及影响因素
• 3.1 银行并购相关概念及失败界定
• 3.1.1 并购及并购失败风险内涵
• 3.1.2 并购失败界定
• 3.2 商业银行并购失败经典案例评析
• 3.2.1 "连环并购狙击手"难逃厄运
• 3.2.2 上帝导演的并购命运转折
• 3.2.3 世纪之战的赢者诅咒
• 3.3 商业银行并购失败风险影响因素
• 3.3.1 宏观因素
• 3.3.2 微观因素
• 3.3.3 交易因素
• 4. 商业银行并购失败风险预警机制构建
• 4.1 商业银行并购失败风险预警机制构建的目的、原则与功能
• 4.2 银行并购失败风险预警指标体系设计
• 4.2.1 宏观因素指标
• 4.2.2 微观因素指标
• 4.2.3 交易因素指标
• 4.3 商业银行并购失败风险预警模型的选择
• 4.3.1 风险预警模型的比较
• 4.3.2 人工神经网络方法
• 4.3.3 模型适用性分析
• 5. 商业银行并购失败风险预警实证研究
• 5.1 样本选择与数据分析
• 5.1.1 样本选择与数据来源
• 5.1.2 样本数据分析
• 5.1.3 数据归一化处理
• 5.2 预警模型的设计
• 5.3 预警模型的训练与检验
• 5.4 预警结果分析与评价
• 6. 结语
• 6.1 结论与政策建议
• 6.1.1 结论
• 6.1.2 政策建议
• 6.2 不足与展望
• 6.2.1 本文研究的局限性
• 6.2.2 研究展望
• 参考文献
• 附录
• 附录一 样本案例列表
• 附录二 交易金额200亿美元以上商业银行并购案例（1997年至今）