自愿性内部控制审计信息披露的影响因素及市场反应

论文摘要

2006年深交所颁布了《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》,该指引规定深市上市公司需要每年强制披露内部控制自我评价报告。2010年财政部会同证监会、保监会、银监会和审计署颁布了内部控制应用指引,规定自明年起上市公司需要聘请事务所对公司内部控制进行审计,并出具审计报告。也就是说,在2006年到2010年间,内部控制审计报告是自愿披露的。笔者在阅读上市公司年度报告时,发现部分上市公司有自愿披露的行为。那究竟何种特征的公司会更倾向于披露内部控制审计报告,哪些因素影响自愿披露行为,以及鉴证报告出具后市场是否有反应,这都是需要研究的问题。本文试图通过实证检验分析内部控制审计报告是否需要强制披露。本文采取规范与实证相结合的研究方法,从信号传递理论的角度出发,研究了内部控制审计报告作为上市公司传递的一个信号的市场反应。本文以上市公司自愿性内部控制信息披露的影响因素和市场反应为研究对象,搜集了2007年到2009年我国深市发生自愿性内部控制信息披露的上市公司作为研究样本,进行了影响因素与市场反应的实证研究。本论文采用了Logistic模型,以是否披露内部控制审计报告为被解释变量,以收益率、资产负债率、总资产等为解释变量,考察了上市公司自愿性内部控制行为的影响因素;再以多元回归模型,以超额累计报酬为被解释变量,以增长前景、总资产等为控制变量,考察了内部控制审计报告披露后的市场反应。本文的实在检验结果表明上市年限、总资产规模、审计意见、发展前景等因素对自愿性披露有着显著的影响;自愿性内部控制信息披露后市场反应与内部控制信息披露显著相关。本文的创新点在于研究了内部控制自我评价报告的质量对内控审计报告自愿披露的影响以及考察了后者的市场反应。本文的主要贡献在于为明年实施的新政策提供了支持并提出了一些参考性的改进建议。本研究以期对中国资本市场的发展和公司规范内部控制有一定的启示作用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 第一章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.2.3 国内外研究述评
• 1.3 研究内容
• 1.4 研究方法
• 1.5 本文可能的创新之处
• 1.5.1 新的影响因素
• 1.5.2 新的研究方法
• 1.5.3 新的建议方向
• 第二章 内部控制信息披露制度背景阐述
• 2.1 内部控制信息披露的含义与作用
• 2.2 我国上市公司内部控制信息披露的制度演变
• 2.2.1 内部控制信息披露制度的初始阶段
• 2.2.2 内部控制信息披露制度的进一步发展阶段
• 2.2.3 内部控制信息披露制度的完善阶段
• 2.3 我国上市公司内部控制信息披露的现状分析
• 第三章 自愿性内部控制审计信息披露影响因素与理论分析
• 3.1 理论基础分析
• 3.1.1 理论综述
• 3.1.2 基于信号传递理论的分析
• 3.1.3 基于信息不对称理论的分析
• 3.2 影响因素分析
• 3.2.1 内部控制审计信息披露行为影响因素分析
• 3.2.2 内部控制审计信息市场反应影响因素分析
• 第四章 自愿性内部控制审计信息影响因素实证研究
• 4.1 样本选择与统计
• 4.2 假设的提出以及变量的选择
• 4.2.1 被解释变量—是否披露内部控制审计报告
• 4.2.2 解释变量
• 4.2.3 控制变量—审计意见（AUDIT）
• 4.3 模型的构建
• 4.4 描述性统计
• 4.5 逻辑回归分析
• 4.6 稳健性检验
• 第五章 自愿性内部控制审计信息的市场反应
• 5.1 样本的搜集与假设的提出
• 5.2 变量选择与模型设计
• 5.2.1 变量选择
• 5.2.2 模型设计
• 5.3 描述性统计
• 5.4 多元回归分析
• 第六章 研究结论与启示
• 6.1 研究结论
• 6.1.1 对于影响自愿性内部控制信息披露影响因素的结论
• 6.1.2 对于自愿性内部控制信息披露的市场反应的结论
• 6.2 启示与建议
• 6.2.1 适度调整强制披露内部控制审计报告的公司范围
• 6.2.2 改进和完善上市公司内部控制自我评价
• 6.3 研究局限
• 6.3.1 内部控制自我评价报告的研究有缺陷
• 6.3.2 未能区别内部控制审计报告的质量
• 附录
• 参考文献
• 研究生期间学术成果
• 后记