论文摘要
黑龙江省老工业基地企业以能源、原材料、机械工业为主,大多数为国有大中型骨干企业并拥有大量的国有资产。国有比重高,债务包袱沉重。1995年国家曾采用清理银行呆坏账以及增加上市公司名额的办法试图优化企业的资本结构,但这些从外部注入资源的办法,并未能从根本上解决问题。国家持续投资,企业却持续亏损。企业如何融资仍是困扰我省老工业基地振兴的一个关键问题。中央政府以不同方式投入到老工业基地企业的资金很多,但是由于企业脱离市场,一些项目运行后,却没有市场需求,造成巨额亏损,形成了所谓的“项目怪圈”,也导致大多资金沉淀为不良资产。为了解决上述问题,企业必须真正成为市场主体,摆脱对国家的依赖,运用社会资金来支持企业自身的发展,并提高融资和运用资金的效率。论文运用了多种数理统计方法,采用对比、归纳等研究手段,对黑龙江省老工业基地企业融资的现实进行了分析论证。论文首先对国内外融资理论及实践进行了综述,提出了文章的研究思路;然后论述了文中所涉及的相关融资理论,总结了发达国家老工业基地改造过程中的融资经验;重点部分是在分析研究的基础上,总结了我省老工业基地企业的融资特点:融资渠道单一,对银行贷款依赖性强,外资利用程度低,资本结构不合理,产权交易融资匮乏。然后使用基于加速遗传算法的层次分析法,对我省老工业基地企业融资过程中存在的问题进行了重要性排序研究。结果表明对外资的利用程度不高、产权交易市场不完善以及直接融资比重低是影响比较大的问题。结合发达国家老工业基地的融资经验,针对性的提出以下意见和建议:拓宽融资渠道,积极提倡产权交易融资,同时改善投资环境,多方位、多渠道的吸引外资,优化企业的融资结构,提高资金的利用效率。