中国金融发展与经济增长关系研究

论文摘要

金融发展与经济增长的关系一直是金融发展理论研究的主要内容,也是金融学的核心的研究内容。在传统的经济增长理论中,经济学家关注更多的是经济的实体方面,金融因素往往被忽略。随着金融深化等理论的兴起,金融因素在经济增长中的重要性逐渐为人们所重视,相关理论亦被广泛应用于发展中国家的改革实践。总的来说,金融发展对经济增长的作用主要体现在两个方面:首先是增加资金流动性,减少金融投资的交易成本,从而导致投资增加;其次,提高金融资源配置效率及回报率,进而提高生产率。金融发展理论主要包括金融深化理论和金融约束理论。金融深化理论由麦金农和肖提出。他们认为,应以自由化为改革方向,减少政府对金融业发展的干预,让市场机制在资源配置中发挥其自身作用,从而通过储蓄效应、投资效应来促进金融方面的资本形成,通过就业效应、收入效应来促进经济的增长。金融约束理论由斯蒂格利茨等人提出,它进一步完善了金融发展理论体系。在金融发展与经济增长关系问题上,经济学家们存在着较大的分歧,对于何种融资结构能更好地促进经济增长也存在着争论。这些分歧与争论正是本文进行理论分析的重点,也是实证研究要验证的内容。改革开放以来,中国的金融发展水平有了显著提高,金融体系日趋完善,但在发展过程中也呈现出资金配置效率低下和结构失衡的特点;与之相对应,中国经济持续快速增长的背后,是全要素生产率贡献度较低,反映了经济增长方式是以要素投入为主的粗放型增长模式。在中国的金融发展与经济增长关系上,本文理论分析和实证研究表明,中国金融发展与经济增长互为原因、相互影响。但由于中国金融体系受到过多抑制,金融体系的作用主要体现在为经济增长提供资金支持上,无法发挥其优化资源配置进而提高经济生产率的功能。这意味着,中国要转变经济增长模式,保持经济持续快速增长,必须推进金融体系的市场化改革,使金融体系能更好地发挥优化资源配置、风险管理等功能,促进经济增长效率的提高。同时,借鉴发展中国家的金融改革实践的重要经验教训,在金融改革过程中必须保持金融稳定,维护金融安全。本文以金融发展理论与经济增长理论为理论依托,对中国的金融发展和经济增长特征及关系进行了详细的考察,同时进行了充分的实证研究,为理论分析提供了重要支持,同时也保持了全文结构的完整。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 2 金融发展与经济增长关系的理论研究
• 2.1 金融发展理论综述
• 2.1.1 戈德史密斯的金融发展理论
• 2.1.2 金融深化理论
• 2.1.2.1 金融抑制和金融深化
• 2.1.2.2 金融深化理论的修正和扩展
• 2.1.3 金融发展理论的新发展
• 2.1.3.1 金融约束论
• 2.1.3.2 金融结构论
• 2.1.4 对金融发展理论的评价
• 2.2 经济增长理论综述
• 2.2.1 古典增长理论
• 2.2.2 凯恩斯增长理论
• 2.2.3 新古典增长理论
• 2.2.4 新经济增长理论
• 2.2.4.1 罗默的内生增长理论
• 2.2.4.2 卢卡斯的内生增长理论
• 2.2.4.3 其他新增长理论
• 2.2.5 对经济增长理论的评价
• 2.3 金融发展与经济增长关系理论的主要观点
• 2.3.1 金融发展和经济增长之间没有因果关系
• 2.3.2 经济增长导致金融发展
• 2.3.3 金融发展能够有效促进经济增长
• 2.3.4 金融发展对经济增长具有阻碍作用
• 2.3.5 金融发展和经济增长之间互为因果关系
• 2.4 金融发展促进经济增长的机制
• 2.4.1 积聚储蓄
• 2.4.2 资源配置
• 2.4.3 风险管理
• 2.4.4 企业监管
• 2.4.5 信用创造
• 2.4.6 便利交换
• 2.5 金融抑制对经济增长起消极作用的机制
• 2.5.1 金融活动中的不确定性令金融风险客观存在
• 2.5.2 金融对经济运行的广泛渗透性、扩散性使金融风险具有很强的传染性
• 2.5.3 金融资产的高度流动性、金融风险的隐蔽性以及金融危机的突发性令金融风险易于剧变成金融危机并严重危害经济
• 2.6 理论上关于融资结构的争论
• 2.6.1 推崇银行导向的观点
• 2.6.2 推崇金融市场导向的观点
• 2.6.3 综合性的服务观和法律观
• 2.6.4 金融结构变迁及市场导向和银行导向的实例
• 2.7 中国金融发展与经济增长关系实证研究动态及其不足
• 2.7.1 中国金融中介发展与经济增长之间的关系
• 2.7.2 股票市场发展与经济增长之间的关系
• 2.7.3 金融资产规模、结构与经济增长的关系
• 2.7.4 金融发展与经济增长的关系
• 2.7.5 实证分析中存在的不足
• 3 对中国金融发展与经济增长关系的实证分析
• 3.1 指标选择、变量定义及分析方法
• 3.1.1 指标选择及变量定义
• 3.1.2 分析方法
• 3.2 对1993-2006的年度时间序列进行的实证研究
• 3.2.1 时间序列的单位根检验
• 3.2.2 模型回归
• 3.2.3 格兰杰因果检验
• 4 结论、政策建议及本次研究的主要创新和存在的不足
• 4.1 本次实证研究的结论
• 4.2 政策建议
• 4.3 本次研究的主要创新和不足之处
• 4.3.1 主要创新
• 4.3.2 不足之处及进一步研究的方向
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间的研究成果
• 详细摘要