基于EVA的我国上市商业银行的价值创造能力研究

论文摘要

伴随着金融业快速的发展,我国许多商业银行加快了上市步伐,银行业的市场表现和投资价值越来越受到关注。又因为金融危机的深刻教训,使得商业银行的发展和改革问题更加被人们所关心。在银行业价值创造能力的评价上,本文选取了在理论界和实务界倍受推崇的经济增加值(EVA)作为衡量我国商业银行价值的方法。引入EVA的理念和技术,对于准确评价我国商业银行的价值创造能力,构建科学的内部价值管理体系以及应对银行业全面对外开放带来的挑战,都具有非常重要的现实意义。EVA不仅考虑了债务资本,也考虑了权益资本,使得最终结果体现了价值的增加部分,真正反映了企业经营的效果。从根本上讲,EVA是资本效率指标,该指标反映了商业银行以资本和风险管理为基础的经营效率。EVA在欧美很多家银行都得到广泛应用,建立了以EVA为核心的商业银行经营管理体系。本文首先回顾了国内外关于EVA有效性和价值创造的研究成果,并对EVA理论进行了更深入的探讨,从EVA的起源、发展、计算和调整等多个方面进行了研究。并将EVA指标与价值创造联系起来,结果表明EVA对于价值创造评估具有优势。在此基础上,本文选取了2004至2010年第一季度我国11家上市商业银行作为研究样本,并根据影响商业银行价值创造的因素,构建多元回归模型进行实证分析,探讨为提高我国上市商业价值创造能力而需要进行的改革措施。实证结果表明：代表盈利能力的主营业务收入指标、代表股权集中度的公司前5位流通股股东持股比例之和指标和高管薪酬指标对于提高EVA都具有重要作用,而资产负债率、净利润增长率和董事会人数对于EVA并没有显著的影响关系。最后,根据实证研究结果,提出了我国商业银行为提高价值创造能力的一些意见和建议。并主要从银行业市场结构的优化和完善商业银行内部治理结构两方面提出更详细的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 国内外研究文献综述
• 1.2.1 国外学者关于EVA的研究
• 1.2.2 我国学者关于EVA的研究
• 1.2.3 银行价值创造的研究
• 1.3 研究方法与框架
• 2. 价值创造与EVA的引入
• 2.1 价值创造的理论概述与研究现状
• 2.2 EVA评价方法的引入
• 2.2.1 价值创造的评估方法介绍
• 2.2.2 EVA与价值创造的关系
• 2.2.3 EVA评估价值创造的优势
• 3. EVA理论概述
• 3.1 EVA的起源与发展
• 3.2 EVA的内涵
• 3.3 EVA的计算与会计调整
• 3.3.1 EVA的计算
• 3.3.2 EVA的会计调整
• 3.4 商业银行的NOPAT调整
• 4. 我国上市商业银行价值创造能力研究的实证分析
• 4.1 样本选取与数据来源
• 4.2 我国上市商业银行EVA价值评估
• 4.3 我国上市商业银行价值创造能力的实证分析
• 4.3.1 相关EVA指标的选取
• 4.3.2 面板数据平稳性检验
• 4.3.3 面板数据的协整检验
• 4.3.4 模型的检验与估计
• 5. 结论与建议
• 5.1 结论
• 5.2 发展建议
• 5.2.1 银行业市场结构的优化
• 5.2.2 完善商业银行内部治理结构
• 参考文献
• 后记