中国商业银行公司治理与绩效研究

论文摘要

金融是现代经济的核心,银行业是金融领域的重要内容之一。我国政府从上世纪九十年代中期,开始对银行业进行改革。其中,形成健全的公司治理结构是国有商业银行改革的核心内容。2002年加入世界贸易组织后,我国的金融市场逐步对外资开放。为提高市场竞争能力,在国际舞台上取得一席之地,我国商业银行加快了自身的发展步伐。从2004年开始,我国政府开始对商业银行进行股份制改造,采取了包括完善股权结构、引进合格境外战略投资者、推行上市等一系列改革措施,逐步健全和完善公司治理结构。目前已经形成了国有控股商业银行、股份制商业银行、地方城市商业银行以及外资银行并存的竞争局面。对我国商业银行的公司治理与经营绩效之间的关系进行研究,不仅可以全面了解我国商业银行公司治理的现状及存在的问题,还可以对问题提出有针对性的政策建议。这对完善我国商业银行的公司治理结构,提高我国商业银行的市场竞争力都有重要的理论指导意义和现实实践意义。本文以国内外公司治理的相关理论作为理论基础,以国内14家上市商业银行为研究对象,将其2006年-2009年的年度报告数据混合为截面数据,运用最小二乘估计多元回归分析方法,分别从股权结构、董事会特征和高管激励等三个维度对我国商业银行的公司治理结构与经营绩效之间的关系进行实证研究。其中,商业银行的经营绩效分别用净资产收益率（ROE）和不良贷款率（NPL）来表示。实证结果显示,政府持股比例与商业银行的净资产收益率之间存在显著的非线性关系,但与不良贷款率之间的关系不显著；股权集中度与净资产收益率及不良贷款率之间均呈现显著的负相关关系；董事会规模与净资产收益率之间的关系不显著,但与不良贷款率之间存在显著的非线性关系；外资持股比例与净资产收益率及不良贷款率之间的关系均不显著；大股东之间的制衡程度与净资产收益率不存在显著的相关关系,但与不良贷款率显著负相关；独立董事比例与净资产收益率之间的关系不显著,但与不良贷款率显著负相关；高管薪酬与净资产收益率显著正相关,但与不良贷款率之间的关系不显著；高管持股与净资产收益率关系不显著,但与不良贷款率显著负相关。本文共分6章,主要结构和内容如下：第1章是引言部分,分别对论文研究的背景和意义、研究的脉络和方法、文章结构、创新与不足等事项进行说明。第2章概述国内外公司治理的理论依据,并对相关研究进行综述。本章首先从公司治理的概念出发,简述公司治理的理论依据,然后从股权结构、董事会特征及高管激励等方面对国内外公司治理结构与公司经营绩效关系的研究进行归纳总结,最后再依据商业银行公司治理的特殊性,对国内外商业银行公司治理结构与绩效之间的关系进行综述。第3章介绍商业银行公司治理的特殊性以及我国商业银行的公司治理。本章首先从商业银行的特殊性出发,对商业银行公司治理的特殊性进行描述。然后再对我国商业银行公司治理的现状及存在的问题进行说明。第4章介绍我国商业银行公司治理与绩效之间关系的研究假设与理论模型。本章分别从政府持股比例、外资持股比例、股权集中度、董事会规模、独立董事比例、高管薪酬等八个方面对我国14家上市商业银行公司治理与经营绩效之间的关系进行研究假设,并提出相应的理论模型。第5章是实证研究部分。本章首先利用我国14家上市商业银行2006年～2009年的年度报告数据,对理论模型的解释变量和被解释变量进行简单的描述性统计,然后运用多元回归分析法,对各变量进行回归分析。最后对回归的结果进行分析和解释说明,实证出我国商业银行公司治理与经营绩效之间的关系。第6章是政策建议及研究展望。本章根据上一章实证研究的主要结论,对我国商业银行公司治理中存在的问题提出有针对性的政策建议。最后提出论文进一步的研究设想。本文的创新之处在于使用了较新的混合截面数据,在较长的时间里对我国上市商业银行的相关数据进行搜集整理,并运用多元回归分析法,分别以净资产收益率和不良贷款率作为被解释变量进行回归,发现公司治理各要素对不同的财务指标的影响是不同的。本文研究主要存在的问题就是不少理论假设没有得到实证结果的证实。这主要可能是由以下几个原因造成的：一个是我国商业银行正处于转型期,上市银行的样本数量较少；二是样本年报披露不规范,数据的真实性值得怀疑；三是我国商业银行公司治理机制引入较晚,效果可能还没有完全体现出来。在今后的工作和学习中,还要继续对这一问题进行研究。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1. 导论
• 1.1 背景介绍及问题的提出
• 1.2 研究脉络与研究方法
• 1.3 文章的结构与主要内容
• 1.4 本文的创新与不足
• 2. 理论依据及相关研究文献综述
• 2.1 公司治理概念和含义
• 2.1.1 公司治理的概念
• 2.1.2 公司治理的内设机关及职能
• 2.2 公司治理理论依据
• 2.2.1 产权理论
• 2.2.2 委托代理理论
• 2.2.3 激励约束机制理论
• 2.2.4 利益相关者理论
• 2.4 相关研究文献综述
• 2.4.1 股权结构与经营绩效关系的相关研究
• 2.4.2 董事会治理与经营绩效关系的相关研究
• 2.4.3 监事会治理与经营绩效关系的相关研究
• 2.4.4 高管激励与经营绩效关系的相关研究
• 2.4.5 商业银行公司治理与经营绩效关系的相关研究
• 2.5 本章小结
• 3. 商业银行公司治理的特殊性及我国商业银行的公司治理
• 3.1 商业银行公司治理的特殊性
• 3.1.1 商业银行的特殊性
• 3.1.2 商业银行公司治理的特殊性
• 3.2 我国商业银行的公司治理
• 3.2.1 我国商业银行改革的历史回顾
• 3.2.2 我国商业银行的公司治理及存在的问题
• 4. 我国商业银行公司治理与绩效关系的研究假设与理论模型
• 4.1 研究假设
• 4.2 变量选取
• 4.2.1 被解释变量
• 4.2.2 解释变量
• 4.2.3 控制变量
• 4.3 理论模型
• 4.4 本章小结
• 5. 我国商业银行公司治理结构对银行绩效的实证分析
• 5.1 样本选择
• 5.2 样本数据的描述性统计
• 5.2.1 被解释变量的描述性统计分析
• 5.2.2 解释变量的描述性统计分析
• 5.3 解释变量间相关性及异方差检验
• 5.4 商业银行公司治理与经营绩效之间关系的回归结果与分析
• 5.4.1 以净资产收益率为被解释变量进行实证回归的结果与分析
• 5.4.2 以不良贷款率作为被解释变量的回归结果与分析
• 5.5 本章小结
• 6. 主要研究结论、政策建议及研究展望
• 6.1 主要研究结论
• 6.2 政策建议
• 6.3 研究展望
• 参考文献
• 后记
• 致谢