金融期货与现货跨市场监管法律问题研究

金融期货与现货跨市场监管法律问题研究

论文摘要

金融市场具有市场的一般属性,也存在市场自身失灵的情况,这就需要国家的适度干预。金融市场监管正是为了修正市场的失灵,保证金融市场的健康发展。但由于金融期货本身的特性,金融期货市场又不同于一般的市场,金融期货市场与现货市场具有高度关联性,其法律风险相互传导,金融期货投资者可以通过在一个市场的非法行为获取另一市场上的利益,因此对于金融期货市场的监管就必然也涉及现货市场。如何兼顾金融期货市场监管与现货市场监管,从而避免监管重叠和监管真空的现象,成为金融期货与现货跨市场监管的法律问题。我国金融期货市场起步较晚,跨市场监管制度仍在探索和完善阶段,随着金融期货品种的创新,将会面对更多新的问题,完善我国跨市场监管制度对于保护刚刚起步的金融期货市场的健康发展具有重要意义。本文从金融期货跨市场监管的理论基础出发,结合现实中金融期货跨市场法律风险的分析,从理论和现实的角度说明跨市场监管的必要性,通过介绍不同国家和地区金融期货跨市场监管主体模式,以及对金融期货跨市场主要违法行为规制的分析,从跨市场监管主体建构和跨市场监管具体机制方面对我国跨市场监管提出了完善建议。本文包括引言、正文和结论三个部分,其中正文部分包括五章:第一章从金融期货监管必要性的一般理论出发,进而从法学和法经济学的角度论证了金融期货跨市场监管的必要性,为金融期货跨市场监管提供理论上的支撑。第二章从金融期货与现货的信息跨市场传导、风险的跨市场联动以及跨市场行为造成的风险三个方面,对金融期货跨市场法律风险进行了分析,从现实的角度论证了金融期货跨市场监管的必要性并为跨市场监管指明了路径。第三章基于金融期货的特性明确了跨市场监管的原则,通过介绍不同国家和地区金融期货跨市场监管主体模式及我国跨市场监管主体的建构现状,以比较分析的方式,明确了跨市场监管主体建构的思路,为我国金融期货跨市场监管主体建构提供了可借鉴的经验。第四章具体分析了金融期货跨市场主要违法行为,即跨市场操纵、跨市场内幕交易及其他跨市场违法行为,侧重分析了跨市场操纵和跨市场内幕交易这两种跨市场违法行为,以法律实证分析等方法论证了跨市场操纵和跨市场内幕交易发生的可能性及危害性,进而明确了具体认定标准,并提出了监管的具体措施。前面的分析为完善我国金融期货跨市场监管提供了思路,第五章在分析我国金融期货跨市场监管现状的基础上,从跨市场监管主体建构和跨市场监管具体机制方面对我国跨市场监管提出了完善建议。

论文目录

  • 摘要
  • ABSTRACT
  • 引言
  • 第一章 金融期货跨市场监管的理论基础
  • 一、金融期货监管的一般理论
  • (一) 市场失灵与国家干预
  • (二) 功能性监管
  • 二、金融期货跨市场监管的法学分析
  • (一) 公平价值
  • (二) 安全价值
  • (三) 保护投资者的重要性
  • (四) 金融期货跨市场监管的经济法属性
  • 三、金融期货跨市场监管的法经济学分析
  • (一) 成本与效益
  • (二) 道德风险
  • 第二章 金融期货与现货跨市场法律风险分析——以股指期货与股票的联动为中心
  • 一、信息的跨市场传导
  • (一) 信息跨市场传导特性
  • (二) 信息跨市场传导具体方式
  • 二、风险的跨市场联动
  • (一) 市场风险的相互影响
  • (二) 非理性交易行为的风险连锁效应
  • (三) 到期日效应
  • 三、跨市场行为引发的风险
  • (一) 跨市场人为操纵和内幕交易的可能性
  • (二) 跨市场套期保值和套利交易引发的市场系统性风险
  • (三) 交易机制不健全导致的跨市场行为风险
  • 第三章 金融期货跨市场的监管主体模式考量及建构
  • 一、金融期货跨市场监管原则
  • (一) 金融创新与审慎监管
  • (二) 市场效率与适度监管
  • 二、金融期货跨市场监管主体模式考量
  • (一) 不同国家和地区监管主体模式
  • (二) 不同国家和地区监管主体模式比较分析及借鉴意义
  • 三、我国跨市场监管主体模式建构及分析
  • (一) 我国跨市场监管主体模式建构
  • (二) 我国跨市场监管主体分析
  • 第四章 金融期货跨市场监管具体法律问题——以规制跨市场操纵和跨市场内幕交易为中心
  • 一、对跨市场交易行为的监管——以规制基于交易行为的跨市场操纵为核心
  • (一) 跨市场操纵的现实可能性
  • (二) 跨市场操纵的实证分析
  • (三) 跨市场操纵的认定
  • 二、对跨市场信息的监管——以规制基于信息优势的跨市场内幕交易和 基于信息优势的跨市场操纵为核心
  • (一) 跨市场信息监管的必要性
  • (二) 对基于信息优势跨市场违法行为的认定
  • (三) 对基于信息优势跨市场违法行为的法律规制
  • 三、其它跨市场违法行为的规制
  • (一) 欺诈
  • (二) 虚假陈述
  • (三) 其它违法行为
  • 四、跨市场违法行为的法律责任
  • (一) 刑事责任
  • (二) 民事责任
  • 第五章 我国金融期货跨市场法律监管制度的完善
  • 一、我国金融期货跨市场监管的现状
  • (一) 跨市场监管机构权力范围界分不够明确
  • (二) 跨市场违法行为认定比较困难
  • (三) 民事责任相关规定较少
  • 二、我国金融期货跨市场监管的完善
  • (一) 成立金融期货跨市场监管委员会
  • (二) 完善金融期货跨市场监管机制
  • (三) 完善民事赔偿责任法律制度
  • 结论
  • 参考文献
  • 后记
  • 相关论文文献

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