关于我国创业投资退出机制研究

论文摘要

在如今的知识经济时代,创业投资在推动高新技术产业化方面具有十分重要的作用。为了支持科技发展和知识创新,加快科技成果的市场化、产业化步伐,大力发展我国高新技术产业,我国政府正在致力于发展我国的创业投资,以谋求新的经济增长点。但是由于我国创业投资起步较晚、金融市场不发达、资本市场发展滞后、法律法规不健全等客观原因,此外由于创业资本市场体系功能定位等方面存在问题,使我国的创业资本运营带有明显的政府主导色彩,从而严重阻碍了创业投资业的发展。尤其是我国缺乏有效的退出机制,退出渠道不畅通,严重制约了创业投资事业的发展。本文在借鉴国内外理论成果的基础上,对影响创业投资退出的宏观与微观因素进行了综合分析,系统而深入地研究了我国创业投资退出机制,对创业投资退出方式的选择进行量化分析,并利用层次分析法构建了退出方式选择模型。在此基础上为完善我国创业投资退出机制提出了相应的政策建议和对策。全文共分为六部分:第一部分是本文的写作背景、目的和意义;第二部分为相关概念综述。首先对创业投资及创业投资退出机制进行界定,其次通过介绍创业投资的运作流程,分析了创业投资退出在创业投资体系中的重要性及其作用,最后对创业投资退出的主要方式,如IPO,出售,兼并,清算等进行分析,找到不同投资退出机制的优劣性;第三部分通过对美国、德国以及我国台湾地区的创业投资退出机制进行比较研究,为我国创业投资退出机制的完善提供借鉴。第四部分对影响我国创业投资退出机制的宏观环境和微观条件进行深入分析;第五部分分析了我国创业投资退出机制的现实选择,构建退出渠道的可行性模型,并进行绩效评价;第六部分对完善我国创业投资退出机制提出建议,从而为解决我国创业投资的退出提供一个总体思路。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文选题的背景和意义
• 1.1.1 论文选题的背景
• 1.1.2 论文选题的意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文研究思路和方法
• 1.3.1 论文的研究思路
• 1.3.2 论文的研究方法
• 1.4 论文的创新之处
• 第2章 相关概念综述
• 2.1 创业投资的相关概念及区别
• 2.1.1 创业投资的相关概念
• 2.1.2 几个相关概念的区别
• 2.2 从创业投资的运作过程看创业投资及其退出机制
• 2.2.1 创业投资的运作过程
• 2.2.2 创业投资退出机制的作用
• 2.3 各种主要退出方式的特点及其优劣性分析
• 2.3.1 各种不同退出方式的特点
• 2.3.2 主要退出方式的优劣性分析
• 2.4 本章小结
• 第3章 创业投资退出机制的国际比较及给我国的启示
• 3.1 美国创业投资退出的机制
• 3.1.1 美国创业投资的发展状况
• 3.1.2 美国创业投资的退出情况
• 3.1.3 美国创业投资退出机制的经验
• 3.2 德国创业投资退出机制
• 3.2.1 德国创业投资发展状况
• 3.2.2 德国创业投资的退出情况
• 3.2.3 德国创业投资退出机制的经验
• 3.3 台湾地区创业投资退出机制
• 3.3.1 台湾地区创业投资的发展状况
• 3.3.2 台湾地区创业投资的退出情况
• 3.3.3 台湾地区创业投资退出机制的经验
• 3.4 国际创业投资退出机制给我国的启示
• 3.5 本章小结
• 第4章 我国创业投资退出机制的宏微观环境与微观因素分析
• 4.1 关于我国创业投资退出机制的宏观环境分析
• 4.1.1 我国创业投资退出的资本市场环境
• 4.1.2 我国创业投资退出机制的法律、法规及政策环境
• 4.1.3 我国创业投资退出的中介组织环境
• 4.2 关于我国创业投资退出机制的微观因素分析
• 4.2.1 创业投资公司的因素
• 4.2.2 创业企业的因素
• 4.3 本章小结
• 第5章 创业投资退出方式的选择及其绩效评价
• 5.1 我国创业投资退出方式的现实选择
• 5.1.1 并购退出
• 5.1.2 买壳或借壳上市
• 5.1.3 利用海外市场上市
• 5.1.4 管理层收购
• 5.1.5 场外交易市场
• 5.2 创业投资退出方式的选择模型
• 5.2.1 层次分析法的介绍
• 5.2.2 运用层次分析法评价创业投资退出主要渠道的可行性
• 5.3 创业投资退出方式的绩效评价
• 5.3.1 创业投资退出绩效评价的指标体系
• 5.3.2 创业投资退出方式的绩效评价模型
• 5.4 本章小结
• 第6章 完善我国创业投资退出机制的若干建议
• 6.1 建立多层次完善的资本市场体系
• 6.1.1 完善创业板的若干建议
• 6.1.2 完善产权交易市场的建议
• 6.2 完善我国的法律体系环境
• 6.2.1 修改阻碍IPO渠道退出的相关法律规定
• 6.2.2 完善产权交易及并购、破产清算法律
• 6.3 健全和完善中介服务体系
• 6.4 丰富可用于股权交易金融工具
• 6.5 发展专业/机构投资者
• 6.6 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢