高管联结与财务重述扩散 ——基于中国沪深A股上市企业的实证研究

论文摘要

财务重述是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。财务重述表面上看是一种会计行为,其本质是企业投资者、管理者以及监督者之间关系的一种体现。由于信息不对称等原因,财务重述通常演变成管理者达到自私自利目的一种途径。自1999年起,我国财务重述现象日益成为社会关注的热点。相关研究发现,财务重述会导致各种负面经济后果,其中包括企业盈余反应系数的显著下降和资本成本的显著上升,以及管理层变更等。经研究整理发现,在发生财务重述的上市企业中,有不少企业与其他企业间存在高管联结关系。针对财务重述在我国上市企业的现状,本文基于社会网络、社会扩散、结构洞等理论,突出上市企业的行为扩散特征,以2002年至2010年沪、深两市A股企业财务报告更正、修改公告为初始样本,并利用事件史研究方法,考察财务重述在我国资本市场的扩散情况。本文旨在验证财务重述行为是否会经高管联结路径从一家企业扩散向另一家企业。在既定的年度,一家企业与另一家在相同年度或者过去两年内发生财务重述的企业拥有高管联结关系,那么,该企业更可能发生财务重述。经过研究,本文发现：(1)当重述期的一家企业与当年或者过去两年内发生财务重述的企业之间拥有高管联结关系,该企业倾向于发生财务重述。(2)重述期的一家企业与当年或者过去两年内发生财务重述的企业拥有的高管联结关系越多,该企业更倾向于发生财重述。另外,本文研究意外发现企业之间存在高质量财务报告的扩散。经进一步研究发现,设置审计委员会与未设置审计委员会的企业相比,高管联结对财务重述扩散的影响要小。总之,本文证据支持,诸如财务重述等会导致负面经济后果的会计行为会通过社会网络关系扩散的观点。上述结论不仅在理论上表明社会网络关系会影响企业的财务重述行为,也在实践方面为相关政策制定提供了有益启示。在理论方面,不仅丰富了社会网络相关理论,并且为企业会计行为的研究提供了新的视角。在实践方面,不仅有利于完善企业的内部以及外部治理机制,而且有利于建立企业的会计约束机制,以及法律责任追究与健全民事赔偿机制,同时,对提高上市企业会计信息披露质量、增强会计透明度、完善财务重述制度以及加强政府机构监管具有十分重要的借鉴意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 概念界定
• 1.2.1 财务重述
• 1.2.2 高管联结
• 1.3 提出问题
• 1.4 本文研究思路
• 1.5 研究的意义
• 1.5.1 理论意义
• 1.5.2 应用价值
• 1.6 研究方法与创新点
• 1.6.1 研究方法
• 1.6.2 创新点
• 2 文献综述
• 2.1 基于企业视角的财务重述国内外相关文献回顾
• 2.1.1 企业财务重述的经济后果
• 2.1.2 企业财务重述的动因及其影响因素
• 2.2 基于财务重述与企业间关系视角的国内外相关文献回顾
• 2.3 文献述评
• 3 理论基础与研究假设
• 3.1 社会网络理论、社会扩散理论与结构洞理论
• 3.2 假设推演
• 4 研究设计
• 4.1 样本及数据
• 4.2 变量界定及说明
• 4.2.1 因变量及协变量
• 4.2.2 控制变量
• 4.3 方法与模型
• 5 计量结果与分析
• 5.1 描述性统计
• 5.1.1 企业财务重述状况
• 5.1.2 总体样本企业高管联结及联结强度状况
• 5.1.3 财务重述企业高管联结及联结强度状况
• 5.1.4 连锁董事关系状况
• 5.1.5 其它变量描述性分析
• 5.2 变量相关性分析
• 5.3 回归结果与分析
• 5.4 进一步研究
• 5.5 稳健性检验
• 6 本文结论、不足及后续研究
• 6.1 本文结论及启示
• 6.2 本文不足及后续研究
• 参考文献
• 后记