我国证券投资基金利益输送行为研究

论文摘要

自从我国发行证券投资基金以来,有关基金违法事件的报道不断出现。证券投资基金利益输送行为只是其中之一。本文主要研究同一家基金管理公司旗下的封闭式基金向开放式基金进行的利益输送行为。本文第一部分为实证研究。首先把同时具有开放式基金和封闭式基金的基金管理公司和只具有开放式基金的基金管理公司分为A、B两类公司;其次使用A、B两类基金公司旗下相同投资类型基金2005年至2007年的日净值增长率来分别做配对检验,判断得出存在利益输送行为嫌疑的基金和基金公司;最后在存在嫌疑的基金和基金公司的基础上,分别使用同一基金管理公司旗下相同投资类型的开放式基金和封闭式基金2005年、2006年和2007年的周净值增长率来分别做配对检验,进一步判断那些基金和基金公司存在利益输送行为的嫌疑。第二部分为规范研究。主要用博弈论来分析基金管理公司及基金从业人员同基金监管部门和基金投资者的利益冲突问题。本文在实证研究和规范研究结果的基础上给基金监管部门和广大基金投资者提出了相关建议,期望能够使我国的证券投资基金健康发展。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究现状
• 1.3 研究内容与论文结构
• 1.4 研究方法与创新点
• 1.5 技术路线图
• 第2章 证券投资基金理论及相关研究综述
• 2.1 证券投资基金概念、特点及分类
• 2.1.1 证券投资基金的概念
• 2.1.2 证券投资基金的特点
• 2.1.3 证券投资基金的分类
• 2.2 开放式基金和封闭式基金的特点比较
• 2.2.1 封闭式基金和开放式基金的运作机制比较
• 2.2.2 封闭式基金与开放式基金的契约结构比较
• 2.3 本文相关研究文献综述
• 第3章 基金利益输送行为的外部实证研究
• 3.1 样本的选取
• 3.1.1 前言
• 3.1.2 样本选取、分类、数据来源
• 3.2 实证设计及实证结果
• 3.2.1 实证设计
• 3.2.2 配对检验实证结果
• 3.2.3 未通过检验的基金均值方差分析
• 3.3 结论与建议
• 3.3.1 结论
• 3.3.2 建议
• 第4章 基金利益输送行为的内部实证研究
• 4.1 样本的选取
• 4.1.1 样本选取的目的
• 4.1.2 样本选择
• 4.1.3 使用的样本数据和数据来源
• 4.2 实证设计及实证结果
• 4.2.1 实证设计
• 4.2.2 实证结果
• 4.2.3 未通过检验的均值方差分析
• 4.3 结论与建议
• 第5章 基金利益输送博弈分析
• 5.1 前言
• 5.1.1 事件回放
• 5.1.2 事情发生的原因分析
• 5.2 监管部门和基金管理公司及从业人员的完全信息静态博弈分析
• 5.2.1 建立基础模型
• 5.2.2 模型求解及分析
• 5.2.3 改进的模型
• 5.2.4 结论
• 5.3 基金投资者和基金管理公司及从业人员的博弈分析
• 5.3.1 建立完全信息静态博弈模型
• 5.3.2 模型求解及分析
• 5.3.3 建立完全信息动态博弈模型及分析
• 5.4 建议
• 第6章 我国证券投资基金发展过程中出现的问题与建议
• 6.1 我国证券投资基金发展中出现的问题
• 6.2 对我国基金业发展的建议
• 致谢
• 参考文献
• 攻读学位期间的研究成果