上市公司投融资匹配程度研究

论文摘要

企业投融资管理一直是财务管理研究的核心内容,作为企业资金运动的两个方面,投资活动与融资活动密切相关。对投融资匹配程度计量、评价,并研究其对企业市场价值的影响,对促进企业提高资金的使用效率及效果、提升上市公司盈利能力与抗风险能力具有很强的实用意义。本论文共分为五个部分。第一章绪论。第二章理论基础。第三章上市公司投融资匹配程度评价指标体系建立。第四章基于组合赋权的上市公司投融资匹配程度评价模型的建立。第五章上市公司投融资匹配程度的实证研究。本文的主要工作有：(1)界定了投融资匹配的概念,建立了上市公司投融资匹配程度评价指标体系。将上市公司投资与融资问题纳入到一个框架内,综合考虑投融资在数量、期限、专用性、流动性、风险性和成本收益性六个方面的协调配置。(2)建立上市公司投融资匹配程度评价模型。采用正向指标打分、负向指标打分、分段指标打分等打分方式对投融资匹配的评价指标进行打分；通过G1法与熵权法相结合的主客观组合赋权方法进行指标赋权,保留客观赋权对实际情况的真实反映和对未来变化的推测,又体现指标属性对评价的重要程度和专家的知识与经验,得到最终权重,从而建立了上市公司投融资匹配程度评价模型。(3)对我国制造业上市公司投融资匹配程度的实证研究。以我国证监会行业分类代码为C7的机械、设备、仪表制造业行业上市公司为研究样本,实证分析我国制造业上市公司投融资匹配程度现状,为上市公司分析其自身投融资匹配问题提供借鉴。并通过Pearson相关性研究上市公司投融资匹配程度与市场价值之间的关系,进一步验证投融资匹配程度的研究意义,为上市公司提高自身市场价值提供新思路。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外相关研究
• 1.2.2 国内相关研究
• 1.2.3 相关研究简要述评
• 1.3 研究内容与框架
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 研究内容
• 1.3.3 研究框架
• 1.4 主要创新点
• 2 理论基础
• 2.1 权衡理论
• 2.2 委托代理理论
• 2.2.1 股东债权人冲突下的资产替代与投资不足
• 2.2.2 股东经理代理冲突下的过度投资
• 2.3 期限匹配理论
• 2.4 资产专用性理论
• 2.5 相关理论简要述评
• 3 投融资匹配程度评价指标体系设计
• 3.1 投融资匹配的含义
• 3.2 投融资匹配程度评价指标选取的依据和原则
• 3.2.1 指标选取的依据
• 3.2.2 指标选取的原则
• 3.3 投融资匹配程度评价指标的确定
• 3.4 投融资匹配程度评价指标体系的构建
• 4 基于组合赋权的投融资匹配程度评价模型的建立
• 4.1 投融资匹配程度评价模型建立的思路
• 4.1.1 组合权重的确定
• 4.1.2 建立评价模型
• 4.2 指标数据的标准化
• 4.3 基于组合赋权的投融资匹配程度评价模型
• 4.3.1 熵权法确定指标客观权重
• 4.3.2 G1法确定指标主观权重
• 4.3.3 组合权重的确定
• 4.3.4 投融资匹配程度评价结果的确定
• 5 上市公司投融资匹配程度评价的实证研究
• 5.1 样本选取与数据来源
• 5.1.1 样本的选取
• 5.1.2 数据来源
• 5.2 基于组合赋权的投融资匹配程度评价
• 5.2.1 评价指标值的打分
• 5.2.2 熵权法权重的计算
• 5.2.3 G1法权重的计算
• 5.2.4 组合权重的计算
• 5.2.5 上市公司投融资匹配程度评价结果
• 5.3 实证结果分析
• 5.4 上市公司投融资匹配程度与市场价值的相关性分析
• 结论
• 参考文献
• 附录A 准则层评价得分及排名
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况
• 致谢