本文主要研究内容
作者王言（2019）在《广义矩估计及其推广在短期利率模型中的应用》一文中研究指出：随机游走模型经常被用于描述短期利率的变化,而短期利率的长期趋势和短期波动的量化则是研究很多金融问题特别是复杂债券和衍生证券定价的关键。期权的价格在相当程度上取决于标的证券的波动性,而后者的量化则依赖于针对单支股票收益率的短期利率模型。但随机游走模型对于利率实际变化的描述在很多问题中过于简单。于是经济学家提出一系列更加精细复杂的统计模型用以描述利率变化。可相关模型的参数估计会比较困难,所以要使用到矩估计等较为复杂的方法。基于随机矩的推断方法在统计特别是计量经济学中有广泛的应用。当矩条件的个数比未知参数多时,基于矩条件的估计方程通常是不可解的。广义矩估计方法是通过寻找一个目标函数的极小值来解决此类方程的求解问题。广义矩估计比基于矩条件估计方程的简单参数估计有更高的渐近效率。即当样本量足够大时,广义矩估计达到真实参数值的距离比简单矩估计更近。虽然广义矩估计有诸多优点,但在实践中的使用并不广泛。其主要问题是求解相应目标函数极小值的计算。当相应目标函数不可导,不单调,甚至不连续时,求极小值的困难更为显著。本文提出新的方法是利用一个简单且并不需要精确的初始估计解决广义矩估计应用时的计算困难。实质就是先构造一个简单的渐近无偏估计,然后使用广义矩估计中的矩条件来校正简单初始估计的准确性。这种新方法的主要思路是把初始参数估计和相关矩条件在该初始估计取值的一个线性组合作为一个新的参数估计。首先,这个新参数估计的计算不涉及对一个复杂目标函数极小化的求值计算。其次,这个新的参数估计比相应的广义矩估计更为准确。为了控制因使用过多矩条件而导致最后参数估计有限样本方差的增加,+本文还提出另一个新方法即矩阵正规化的方法,根据实际观察数据选择用于改善初始估计渐近效率的矩条件。为了研究和推广新方法之后广义矩估计在实践中的表现及可行性,本文将其与几个常用短期利率模型结合,并详细分析美国和其它几个知名国家短期利率的时间序列。短期利率模型中不同的模型参数可以用来描述其变化趋势以及未来的波动性对其当前利率水平的依赖程度。本文提及的短期利率模型中的参数估计有助于深入理解和判断美国联邦储备银行在不同时期调整短期利率的政策和风格。最后,本文还引申讨论了新方法的局限性与可拓展的方向。
Abstract
sui ji you zou mo xing jing chang bei yong yu miao shu duan ji li lv de bian hua ,er duan ji li lv de chang ji qu shi he duan ji bo dong de liang hua ze shi yan jiu hen duo jin rong wen ti te bie shi fu za zhai quan he yan sheng zheng quan ding jia de guan jian 。ji quan de jia ge zai xiang dang cheng du shang qu jue yu biao de zheng quan de bo dong xing ,er hou zhe de liang hua ze yi lai yu zhen dui chan zhi gu piao shou yi lv de duan ji li lv mo xing 。dan sui ji you zou mo xing dui yu li lv shi ji bian hua de miao shu zai hen duo wen ti zhong guo yu jian chan 。yu shi jing ji xue jia di chu yi ji lie geng jia jing xi fu za de tong ji mo xing yong yi miao shu li lv bian hua 。ke xiang guan mo xing de can shu gu ji hui bi jiao kun nan ,suo yi yao shi yong dao ju gu ji deng jiao wei fu za de fang fa 。ji yu sui ji ju de tui duan fang fa zai tong ji te bie shi ji liang jing ji xue zhong you an fan de ying yong 。dang ju tiao jian de ge shu bi wei zhi can shu duo shi ,ji yu ju tiao jian de gu ji fang cheng tong chang shi bu ke jie de 。an yi ju gu ji fang fa shi tong guo xun zhao yi ge mu biao han shu de ji xiao zhi lai jie jue ci lei fang cheng de qiu jie wen ti 。an yi ju gu ji bi ji yu ju tiao jian gu ji fang cheng de jian chan can shu gu ji you geng gao de jian jin xiao lv 。ji dang yang ben liang zu gou da shi ,an yi ju gu ji da dao zhen shi can shu zhi de ju li bi jian chan ju gu ji geng jin 。sui ran an yi ju gu ji you zhu duo you dian ,dan zai shi jian zhong de shi yong bing bu an fan 。ji zhu yao wen ti shi qiu jie xiang ying mu biao han shu ji xiao zhi de ji suan 。dang xiang ying mu biao han shu bu ke dao ,bu chan diao ,shen zhi bu lian xu shi ,qiu ji xiao zhi de kun nan geng wei xian zhe 。ben wen di chu xin de fang fa shi li yong yi ge jian chan ju bing bu xu yao jing que de chu shi gu ji jie jue an yi ju gu ji ying yong shi de ji suan kun nan 。shi zhi jiu shi xian gou zao yi ge jian chan de jian jin mo pian gu ji ,ran hou shi yong an yi ju gu ji zhong de ju tiao jian lai jiao zheng jian chan chu shi gu ji de zhun que xing 。zhe chong xin fang fa de zhu yao sai lu shi ba chu shi can shu gu ji he xiang guan ju tiao jian zai gai chu shi gu ji qu zhi de yi ge xian xing zu ge zuo wei yi ge xin de can shu gu ji 。shou xian ,zhe ge xin can shu gu ji de ji suan bu she ji dui yi ge fu za mu biao han shu ji xiao hua de qiu zhi ji suan 。ji ci ,zhe ge xin de can shu gu ji bi xiang ying de an yi ju gu ji geng wei zhun que 。wei le kong zhi yin shi yong guo duo ju tiao jian er dao zhi zui hou can shu gu ji you xian yang ben fang cha de zeng jia ,+ben wen hai di chu ling yi ge xin fang fa ji ju zhen zheng gui hua de fang fa ,gen ju shi ji guan cha shu ju shua ze yong yu gai shan chu shi gu ji jian jin xiao lv de ju tiao jian 。wei le yan jiu he tui an xin fang fa zhi hou an yi ju gu ji zai shi jian zhong de biao xian ji ke hang xing ,ben wen jiang ji yu ji ge chang yong duan ji li lv mo xing jie ge ,bing xiang xi fen xi mei guo he ji ta ji ge zhi ming guo jia duan ji li lv de shi jian xu lie 。duan ji li lv mo xing zhong bu tong de mo xing can shu ke yi yong lai miao shu ji bian hua qu shi yi ji wei lai de bo dong xing dui ji dang qian li lv shui ping de yi lai cheng du 。ben wen di ji de duan ji li lv mo xing zhong de can shu gu ji you zhu yu shen ru li jie he pan duan mei guo lian bang chu bei yin hang zai bu tong shi ji diao zheng duan ji li lv de zheng ce he feng ge 。zui hou ,ben wen hai yin shen tao lun le xin fang fa de ju xian xing yu ke ta zhan de fang xiang 。
论文参考文献
论文详细介绍
论文作者分别是来自北京交通大学的王言，发表于刊物北京交通大学2019-09-27论文，是一篇关于广义矩估计论文,短期利率论文,随机游走论文,再抽样方法论文,效率增强估计论文,北京交通大学2019-09-27论文的文章。本文可供学术参考使用，各位学者可以免费参考阅读下载，文章观点不代表本站观点，资料来自北京交通大学2019-09-27论文网站，若本站收录的文献无意侵犯了您的著作版权，请联系我们删除。
标签：广义矩估计论文; 短期利率论文; 随机游走论文; 再抽样方法论文; 效率增强估计论文; 北京交通大学2019-09-27论文;