基于EVA理念的我国公司治理结构优化研究

论文摘要

良好的公司治理结构作为在经济全球化市场上的一种竞争优势，作为可持续增长和发展的一个不可缺少的重要组成部分，其建设与优化是一个全球性关注的焦点问题。在过去十多年的时间里，中国在建立现代公司治理制度方面虽然取得了显著的进展，但挑战依然存在。本研究试图在委托代理理论的基础上，从价值管理的EVA思想出发，建立EVA概念与公司治理结构的联系，探求EVA理念对我国公司治理结构优化的影响，以寻找有效的公司治理机制。 本研究将公司治理结构的内容定义为公司治理目标、公司治理激励机制、公司治理资本结构、公司治理文化四个方面，基于文献的理论基础和现实的经验数据，采用规范分析与实证分析相结合的方法，讨论了EVA理念作为一种业绩指标、薪酬制度、经济范畴和价值意识对公司治理结构优化的全面影响，并提出了相应的政策建议。论文分三部分： 第一部分是理论探讨与理论模型部分，系统介绍了研究背景、研究现状、研究目的、研究方法及研究架构；依据对基本概念的界定和EVA理念与公司治理结构之间的内在联系，提出了研究假设，建立了理论分析模型。 第二部分是规范分析与实证分析部分，系统分析了EVA指标对于衡量公司治理目标及其实现程度的重要价值；EVA薪酬制度对于提高激励相容和激励程度、降低去职风险和股东成本的相对优势；EVA价值标准对资本结构及其优化决策的重要影响；EVA理念对公司治理文化建设的重要意义。 第三部分是结论部分，从总体上归纳了分析结果，并基于EVA理念对公司治理结构优化的全面影响，从政策上提出了我国在公司治理结构建设中必须关注的基本问题。 对我国公司治理结构的研究是一个理论热点。但国内现有研究中鲜有将公司治理结构与EVA价值管理方法联系起来，系统讨论EVA对我国公司治理结构优化的重要价值。本研究将EVA上升为一种以股东为本的价值理念，基于这一理念与公司治理结构之问的内在联系，建立起了以EVA为基本范畴的关于完善我国公司治理结构的分析框架，这是一条新的、富有启示的路径。论文提出了基于EVA的国有资产保值增值新概念，设计了相应的计算模型，

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 文献述评
• 1.2.1 公司治理结构方面的研究
• 1.2.2 EVA理论与应用方面的研究
• 1.2.3 简要评述
• 1.3 研究方法与内容结构
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究架构
• 第2章 理论模型
• 2.1 概念的界定
• 2.1.1 公司治理结构方面的概念
• 2.1.2 EVA理念方面的概念
• 2.1.3 研究对象
• 2.2 理论假说
• 2.2.1 基本假设
• 2.2.2 假设前提
• 2.2.3 假设依据
• 2.3 基本模型
• 2.3.1 关系模型
• 2.3.2 数学模型
• 第3章 EVA对公司治理目标优化的理论分析
• 3.1 公司治理目标的合理解释
• 3.1.1 公司治理的目标争议
• 3.1.2 公司治理应有的目标
• 3.2 EVA与我国公司治理目标的优化
• 3.2.1 EVA的定义及其特点
• 3.2.2 我国企业经营业绩考核指标的缺陷分析
• 3.2.3 EVA对于我国公司治理目标优化的作用
• 3.3 基于EVA的国有资产保值增值指标
• 3.3.1 国有资产保值增值指标及弊端
• 3.3.2 基于 EVA的国有资产保值增值指标
• 第4章 EVA对公司激励机制选择的比较分析
• 4.1 激励机制的实现目标
• 4.1.1 激励机制的基本目标
• 4.1.2 激励机制优化的变量解释
• 4.2 EVA激励机制的实证描述
• 4.2.1 EVA激励薪酬的计量
• 4.2.2 EVA激励薪酬形式的设计
• 4.2.3 斯特恩—斯图尔特的 EVA奖金计划
• 4.2.4 EVA激励机制的实证效果
• 4.3 EVA激励机制与股票期权和年薪制的比较分析
• 4.3.1 股票期权的内涵和特点
• 4.3.2 EVA奖金制度与股票期权的比较分析
• 4.3.3 年薪制的内涵和特点
• 4.3.4 EVA奖金制度与年薪制的比较分析
• 4.4 基于EVA的我国公司激励机制设想
• 4.4.1 我国公司 EVA激励机制建立的基本思路
• 4.4.2 我国公司 EVA激励机制的应用难点
• 第5章 EVA对公司资本结构决策的实证分析
• 5.1 EVA对资本结构的重要影响
• 5.1.1 资本结构的主要影响因素
• 5.1.2 EVA对资本结构的重要影响
• 5.2 EVA对资本结构影响的实证分析
• 5.2.1 数据来源与指标定义
• 5.2.2 EVA与资本结构关系的实证分析
• 5.3 我国公司资本结构优化的 EVA模型
• 5.3.1 最优资本结构存在性的基本讨论
• 5.3.2 我国公司资本结构存在的主要问题
• 5.3.3 基于 EVA的我国公司资本结构优化的模型
• 第6章 EVA对公司治理文化建设的理论分析
• 6.1 公司文化与公司治理结构的关系机理
• 6.1.1 从搭便车问题看公司文化的重要性
• 6.1.2 公司文化通过三个途径提高公司治理水平
• 6.2 公司治理文化及其基本属性
• 6.2.1 公司文化与公司治理文化
• 6.2.2 公司治理文化的应有属性
• 6.3 EVA理念对公司治理文化建设的重要性
• 6.3.1 EVA最能反映公司治理文化的股东意识
• 6.3.2 EVA能有效表明公司治理文化的价值管理思想
• 6.3.3 EVA能正确体现公司治理文化的绩效标准
• 6.3.4 EVA对增强公司治理的团队凝聚力有重要作用
• 6.4 基于 EVA理念的我国公司治理文化的提升
• 6.4.1 我国企业文化建设存在的主要问题
• 6.4.2 基于EVA理念的我国公司治理文化的建设
• 第7章 结论
• 7.1 总体结论
• 7.2 基本建议
• 7.3 主要创新
• 7.4 需要进一步研究的问题
• 致谢
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文及科研成果