血液制品行业上市公司投资价值分析

论文摘要

近几年,我国的证券市场正以前所未有的速度发展,但我国证券市场尚处于初级阶段,价格波动较大,市场中非理性成分还比较大,因此证券投资者应当摒弃投机心理,树立理性的投资理念,采取价值投资策略。公司价值研究包括三个方面：一、分析公司所在行业的投资价值,在值得投资的行业选择公司。二、利用合法公开的信息(主要是公司的财务报告)评估其前景,并通过公司年报分析公司的经营管理能力。三、评估证券市场的资本成本,并用它来衡量相对于公司前景的股价区域。我们可以通过行业的分析,获得我们需要投资的行业,然后通过公司财务报表的数据及预测和公司在经营管理上的信息披露,运用公司价值评估的一系列模型,来获得一个相对有效的公司价值范围,并同时结合证券市场的资本定价来寻找公司价值并与证券市场定价的差异,来判断公司目前创造价值的能力。本文以血液制品行业上市公司为例,探索如何研究上市公司的内在投资价值。首先介绍了中国血液制品行业的宏观经济背景,并对血液制品行业整体的成长性、周期性和市场竞争状况进行了详细分析,然后以财务报表为基础分析了此行业三家代表公司(华兰生物,天坛生物和上海莱士)的赢利能力、偿债能力、经营能力、发展能力,以及公司所具有的投资价值。最后本文通过市盈率法、市赢增长比率法和自由现金流量折现法等价值评估方法评估了血液制品行业中三家代表公司的价值。得出的结论是血液制品行业是一个值得投资的行业。在这个行业中,华兰生物和上海莱士是最值得关注的。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导言
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 国外上市公司投资价值评价的现状
• 1.2.2 国内上市公司投资价值评价的现状
• 1.3 研究目的和研究路线
• 1.3.1 研究目的
• 1.3.2 研究路线
• 2 投资价值分析:理论及实践
• 2.1 投资价值分析方法
• 2.1.1 投资价值分析的简述
• 2.1.2 投资价值分析方法比较与评述
• 2.1.3 基本分析法与技术分析法的比较
• 2.2 本文投资价值分析方法的使用阐述
• 2.2.1 宏观经济分析
• 2.2.2 行业分析
• 2.2.3 公司分析
• 2.3 本章小节
• 3 我国血液制品宏观发展环境分析
• 3.1 2009-2010年中国宏观经济环境分析
• 3.2 政策法规环境分析
• 3.2.1 国内宏观政策对其的影响
• 3.3 行业产业政策对其影响
• 3.4 国内金融政策对其影响
• 3.5 本章小节
• 4 血液制品行业分析
• 4.1 血液制品介绍
• 4.1.1 血液制品概念
• 4.1.2 血液制品发展过程
• 4.1.3 血液制品的生产流程
• 4.1.4 血液制品产品分类
• 4.2 血液制品市场分析
• 4.2.1 全球血液制品市场简述
• 4.2.2 血液制品及其市场的内在特点
• 4.3 我国血液制品行业分析
• 4.3.1 我国血液制品行业现状
• 4.3.2 血液制品行业未来发展情况
• 4.4 本章小节
• 5 血液制品行业上市公司投资分析
• 5.1 华兰生物工程股份有限公司
• 5.1.1 企业简介
• 5.1.2 生产运营与财务状况分析
• 5.1.3 企业经营管理分析
• 5.1.4 估值和风险
• 5.2 北京天坛生物股份公司
• 5.2.1 企业简介
• 5.2.2 生产运营与财务状况分析
• 5.2.3 企业经营管理分析
• 5.2.4 估值和风险
• 5.3 上海莱士血液制品有限公司
• 5.3.1 企业简介
• 5.3.2 生产运营与财务状况分析
• 5.3.3 企业经营管理分析
• 5.3.4 估值和风险
• 5.4 结论和建议
• 参考文献
• 致谢