我国上市公司所有权结构、竞争及公司绩效的实证研究

论文摘要

在现代公司中,因为财产所有权与经营权的分离产生了相应的委托代理关系,所以财产所有者需要一系列监督激励机制对财产经营者进行约束。这种约束与公司的经营绩效关系密切。公司的所有权结构及其所面对的市场竞争环境是此约束机制的两个要点所在。所有权结构包括所有权性质和所有权集中程度两个方面,而市场竞争则包括产品市场竞争,经理人市场竞争,资本金融市场竞争及控制权市场竞争等几个方面。一个完整意义的约束体现为所有权和竞争的有机结合。两者的关系不仅是相互依赖、相辅相成的,而且是互动的。片面地强调任何一方面,都不能有效地促进公司绩效的改善。本文从所有权及竞争这两个角度出发,对他们与公司经营绩效的相关关系进行研究。由于我国正处于经济转轨时期,外部市场环境较不完善;而且上市公司大多由原来的国有企业转化而来,所有权结构比较特殊。因而本文着重研究了竞争对我国上市公司的绩效的影响、以及基于市场竞争采取怎样的所有权结构对公司绩效提高最为有利。本文在理论综述的基础上对我国上市公司所有权结构、竞争与绩效的关系进行实证分析,以探寻优化我国上市公司所有权结构的目标模式。并在研究中发现:竞争确实对公司绩效有着较显著的影响,所有权性质对公司绩效的影响与上市公司所处的行业竞争性有关,所有权集中度与公司绩效之间存在倒U型相关关系。同时,综合以上研究结论,本文提出了相关的政策建议:在我国当前市场条件下,上市公司应区别所处的行业类别选择采取不同的所有权结构,同时政府要着力建设规范的市场体系,为公司发展创造合适的市场环境。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 一、研究背景及问题的提出
• 二、研究思路及结构安排
• 三、相关概念定义及说明
• 第一章 所有权结构、竞争与公司绩效相关文献综述及理论分析
• 一、所有权结构、竞争与公司绩效相关文献综述
• 二、所有权结构、竞争与公司绩效相关性的理论分析
• 第二章 我国上市公司所有权结构及竞争现状分析
• 一、国有公司占我国上市公司主体，“一股独大”问题严重
• 二、股权分置导致上市公司融资效率低、资本市场定价功能弱
• 三、我国上市公司所有权结构的改革历程
• 四、我国的市场竞争环境尚不完善
• 第三章 我国上市公司所有权结构、产品市场竞争及公司绩效关系实证研究
• 一、研究对象的说明及研究假设的提出
• 二、研究设计与样本选取
• 三、回归分析及实证结论
• 第四章 结论与建议
• 一、研究结论
• 二、相关政策建议
• 三、研究不足
• 参考文献
• 附录
• 后记