关系借贷，信息租金与市场竞争

论文摘要

长期以来,关系信贷作为弥补企业信息不足或者获得较难的缺陷的一种信贷方法,在各国企业,尤其是中小企业中应用极广。金融中介与企业为建立关系而投入专门的投资是必要的。在长期的借贷关系中,银行可以获得关于企业的私有信息,在银企关系中处于信息垄断的地位,并由此获得信息租金。高于普通贷款利率的信息租金是银行愿意为企业承担专业化信息收集和处理成本的激励所在。 然而,商业信贷市场的竞争的加剧使得银行榨取企业信息租金的空间变窄。而同时,银行体系的兼并在增强银行的市场势力的同时,却拉长了银行与企业之间的信息距离。加大了银行与企业之间的信息获取难度。银行为维持对企业的信息垄断地位便需要在关系信贷上投入更多的专业化成本以增加其信息租的榨取。 本文先从信息经济学角度虚拟出“信息距离”的变量,以此衡量银行获得企业信息的难易程度,并推倒出“信息距离”同银行在关系信贷上的专业化投资份额,银行正确甄别企业类型的可能性,以及银行的预期贷款利润即租金等变量之间的关系。在随后的分析中,本文着重分析“关系”本身的价值,租金的产生以及转移支付能问题。希望能清楚阐述银行在与企业建立长期关系的角色中有着内在租金的激励。并希望以此能为现实操作中银行同企业建立长期信贷关系的可能性提供一个理论上的解释 在全文最后,文章提出几个规范性的讨论命题,那是题外之音,但又与本文关系信贷、信息租金与竞争的主题有着某种背景上的联系。银行业到底是否应该提倡竞争、银行对企业信息租的榨取是否有损于社会融资效率的提高,以及中国国情下的“关系”的特殊含义是否可以纳入正统的金融经济学理论的研究视野等等,这一切问题都是作者未来希望有机会尝试的主题。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 引言
• 2 文献综述
• 2.1 关系信贷的定义
• 2.2 关系型信贷与交易型信贷的区别
• 2.3 基于信息经济学的关系型借贷理论综述
• 2.4 传统文献中对银行组织结构以及中小企业的关注
• 2.5 基于国别比较的制度经济学倾向的关系信贷研究
• 2.6 国内对关系信贷研究的综述
• 3 模型
• 3.1 一个基于信息距离假设下的借款者信息甄别模型
• 3.2 对模型的讨论
• 4 关系租金的激励分析
• 4.1 关系贷款的收益、成本分析
• 4.1.1 关系贷款收益
• 4.1.2 关系贷款成本
• 4.1.3 关系贷款外部性
• 4.2 关系租金分析
• 4.2.1 关系租金的分类
• 4.2.2 关系租金的转移支付
• 5 结论
• 6 扩展问题
• 6.1 竞争是否应该提倡?
• 6.2 是否该提倡银行为获取租金而加大专业化投资?
• 6.3 信息距离的概念如何扩展?
• 参考文献