本文主要研究内容
作者刘玲妙（2019）在《MCMC交织策略下中国股市多变量因子随机波动研究》一文中研究指出：波动性作为一种衡量金融资产投资风险的有力工具,在现代金融领域中有着广泛的应用,例如在证券资产投资组合、资本资产定价、套利定价和期权定价等方面。捕捉金融市场时变波动性的模型主要有两大类:ARCH类模型和SV类模型。由于SV类模型在描述金融数据特征和波动预测方面的良好表现,使其备受研究学者们的青睐。本文从金融时间序列波动的应用背景出发,指出行业指数波动性研究的现实意义,并分别从SV模型、多元SV模型以及估计方法等方面对文献进行简要回顾。对多变量因子随机波动模型(MF-SV)框架以及模型参数的估计方法进行详细的阐述,并叙述了MF-SV模型以及交织策略(ASIS)的MCMC估计方法的优越性。基于MF-SV模型,对改进型MCMC算法中的浅交织策略MCMC算法和深交织策略MCMC算法以及标准MCMC算法进行模拟实验,结果表明交织策略的MCMC算法明显优于未实施交织策略的标准MCMC算法,其中深交织策略的MCMC算法表现最优。在实证部分,本文基于MF-SV模型,以沪深A股市场二级行业指数作为研究对象,研究分析行业指数的波动特征及其波动关联性。主要研究结论如下:(1)利用三个公共因子可以较好地刻画出市场的波动性,第一个因子为一般性的市场因子,其中属于信息技术产业的半导体、软件、硬件载荷最大,第二个因子由银行、能源和资本市场行业驱动,第三个因子由医药、食零和食品行业驱动。(2)整体上A股市场具有高度持续性的波动特征,其中商业行业最高,通信行业最弱。对于波动率方差,通信行业最大,商业行业最小。对于波动水平,银行业最大,资本品行业最小。最后在研究总结后给出相关建议,并且指出本文的局限性以及今后进一步研究的方向。
Abstract
bo dong xing zuo wei yi chong heng liang jin rong zi chan tou zi feng xian de you li gong ju ,zai xian dai jin rong ling yu zhong you zhao an fan de ying yong ,li ru zai zheng quan zi chan tou zi zu ge 、zi ben zi chan ding jia 、tao li ding jia he ji quan ding jia deng fang mian 。bu zhuo jin rong shi chang shi bian bo dong xing de mo xing zhu yao you liang da lei :ARCHlei mo xing he SVlei mo xing 。you yu SVlei mo xing zai miao shu jin rong shu ju te zheng he bo dong yu ce fang mian de liang hao biao xian ,shi ji bei shou yan jiu xue zhe men de qing lai 。ben wen cong jin rong shi jian xu lie bo dong de ying yong bei jing chu fa ,zhi chu hang ye zhi shu bo dong xing yan jiu de xian shi yi yi ,bing fen bie cong SVmo xing 、duo yuan SVmo xing yi ji gu ji fang fa deng fang mian dui wen suo jin hang jian yao hui gu 。dui duo bian liang yin zi sui ji bo dong mo xing (MF-SV)kuang jia yi ji mo xing can shu de gu ji fang fa jin hang xiang xi de chan shu ,bing xu shu le MF-SVmo xing yi ji jiao zhi ce lve (ASIS)de MCMCgu ji fang fa de you yue xing 。ji yu MF-SVmo xing ,dui gai jin xing MCMCsuan fa zhong de jian jiao zhi ce lve MCMCsuan fa he shen jiao zhi ce lve MCMCsuan fa yi ji biao zhun MCMCsuan fa jin hang mo ni shi yan ,jie guo biao ming jiao zhi ce lve de MCMCsuan fa ming xian you yu wei shi shi jiao zhi ce lve de biao zhun MCMCsuan fa ,ji zhong shen jiao zhi ce lve de MCMCsuan fa biao xian zui you 。zai shi zheng bu fen ,ben wen ji yu MF-SVmo xing ,yi hu shen Agu shi chang er ji hang ye zhi shu zuo wei yan jiu dui xiang ,yan jiu fen xi hang ye zhi shu de bo dong te zheng ji ji bo dong guan lian xing 。zhu yao yan jiu jie lun ru xia :(1)li yong san ge gong gong yin zi ke yi jiao hao de ke hua chu shi chang de bo dong xing ,di yi ge yin zi wei yi ban xing de shi chang yin zi ,ji zhong shu yu xin xi ji shu chan ye de ban dao ti 、ruan jian 、ying jian zai he zui da ,di er ge yin zi you yin hang 、neng yuan he zi ben shi chang hang ye qu dong ,di san ge yin zi you yi yao 、shi ling he shi pin hang ye qu dong 。(2)zheng ti shang Agu shi chang ju you gao du chi xu xing de bo dong te zheng ,ji zhong shang ye hang ye zui gao ,tong xin hang ye zui ruo 。dui yu bo dong lv fang cha ,tong xin hang ye zui da ,shang ye hang ye zui xiao 。dui yu bo dong shui ping ,yin hang ye zui da ,zi ben pin hang ye zui xiao 。zui hou zai yan jiu zong jie hou gei chu xiang guan jian yi ,bing ju zhi chu ben wen de ju xian xing yi ji jin hou jin yi bu yan jiu de fang xiang 。
论文参考文献
论文详细介绍
论文作者分别是来自闽南师范大学的刘玲妙，发表于刊物闽南师范大学2019-07-08论文，是一篇关于随机波动模型论文,多变量因子随机波动模型论文,算法论文,行业指数论文,闽南师范大学2019-07-08论文的文章。本文可供学术参考使用，各位学者可以免费参考阅读下载，文章观点不代表本站观点，资料来自闽南师范大学2019-07-08论文网站，若本站收录的文献无意侵犯了您的著作版权，请联系我们删除。
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