管理层收购的相关问题研究

论文摘要

在我国进行管理层收购的实践,是我国产权制度改革和企业改革的最新探索。通过管理层收购,在一定程度上确认了管理者的价值,同时也实现了从经理人到股东的重大转变,解决了企业现有的一些问题,从而最终为解决经营者和所有者分离的代理问题起到积极的推动作用。但是,由于受到市场以及制度和法律等条件的限制,管理层收购逐渐带来了一些负面影响。如何解决目前存在的问题,成为理论界和业界讨论的焦点之一。 本文重点研究了几个方面的问题:首先,归纳了管理层收购的概念、特征、分类等,并在回顾管理层收购的起源和发展历程的基础之上,对国内外企业在进行管理层收购时的差异进行了理论分析;其次,以粤美的的收购案例为切入点,结合其他的案例,分析了我国管理层收购的现状;再次,探讨了有关管理层收购的收购价格问题,主要分为两个部分,一是对管理层收购中常用的几种价值评估模型进行理论分析,归纳总结出这些模型的基本操作思路,分析评判了它们的优缺点及其适用场合,并对这些模型进行了对比分析,二是利用实际调研资料,对影响管理层收购价格的因素进行了系统分析,并利用层次分析法对这些影响因素进行排序,为实施管理层收购的参与方在确定收购价格时提供指导性建议;最后,针对我国管理层收购中存在的问题较为系统地提出了一系列的解决方案和对策措施。

论文目录

• 第一章 绪论
• 1.1 管理层收购的定义
• 1.2 管理层收购的特征
• 1.2.1 收购主体的特征
• 1.2.2 收购客体的特征
• 1.2.3 收购资金来源的特征
• 1.2.4 收购后整合的特征
• 1.3 管理层收购的分类
• 1.3.1 按照收购主体划分
• 1.3.2 按照收购客体划分
• 1.3.3 按照收购方式划分
• 1.4 管理层收购的实践意义
• 1.4.1 有利于降低代理成本
• 1.4.2 有利于激励企业家
• 1.4.3 有利于企业的结构调整
• 1.5 本文研究简介
• 1.5.1 研究背景
• 1.5.2 研究方法
• 1.5.3 研究目的
• 第二章 管理层收购的发展与中外对比
• 2.1 管理层收购的起源
• 2.2 管理层收购的发展
• 2.2.1 管理层收购在国外的发展
• 2.2.2 管理层收购在我国的发展
• 2.3 管理层收购的中外对比分析
• 2.3.1 收购目的对比
• 2.3.2 收购主体对比
• 2.3.3 定价模式对比
• 2.3.4 融资方式对比
• 2.3.5 收购后的整合对比
• 2.4 本章小结
• 第三章 从粤美的案例看管理层收购的现状
• 3.1 粤美的案例简介
• 3.2 收购目的分析
• 3.3 收购主体分析
• 3.4 收购价格分析
• 3.5 收购资金分析
• 3.6 其他方面分析
• 3.6.1 法律法规分析
• 3.6.2 信息披露分析
• 3.7 本章小结
• 第四章 管理层收购的定价
• 4.1 定价问题的提出
• 4.2 公司价值评估模型
• 4.2.1 以资产为基础的评估模式
• 4.2.2 以收益为基础的评估模式
• 4.2.3 以市场为基础的评估模式
• 4.3 三种价值评估模式的对比分析
• 4.4 管理层收购价格的影响因素分析
• 4.4.1 影响管理层收购价格的因素
• 4.4.2 利用层次分析法确定影响因素的排序
• 4.5 本章小结
• 第五章 结论与对策建议
• 5.1 结论
• 5.2 对策建议
• 5.2.1 完善法律环境
• 5.2.2 确定收购主体的法律地位
• 5.2.3 进行科学定价
• 5.2.4 引入新的融资工具，拓宽融资渠道
• 5.2.5 加强对新公司的整合
• 5.2.6 着力改变信息不对称的状况
• 参考文献