巨灾风险证券化—巨灾风险债券在我国的运用研究

巨灾风险证券化—巨灾风险债券在我国的运用研究

论文摘要

我国是一个自然灾害类型多、发生频繁、损失严重的国家;地震、洪水等自然灾害每年都造成大量的人员伤亡和财产损失。尤其是近几十年来,我国因自然灾害造成的损失明显呈上升趋势。二十世纪60年代全国平均每年的自然灾害损失约300亿元(人民币,下同),70年代平均每年损失约520亿元,80年代平均每年损失约620亿元,90年代灾害损失显著增加,年均超过1000亿元。1998年仅长江嫩江和松花江特大洪水造成的经济损失就高达1666亿元。巨灾损失防不胜防,风险不断增加已成为影响我国经济发展的重要障碍。因此参照西方发达国家的成功经验,引入巨灾风险证券化,分散巨灾风险损失,对我国无疑具有重要的意义。本文首先对传统的巨灾风险管理模式和巨灾风险相关概念进行阐述和分析,并指出传统再保险的弊端,从而引出巨灾风险证券化的概念。本文着重对巨灾风险证券化中的巨灾风险债券进行详细论述。最后,针对我国的实际情况,进行理论分析和实证模拟分析,并提出了一些可行的政策建议。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第1章 绪论
  • 1.1 研究背景
  • 1.2 理论综述
  • 1.3 本文研究方法与研究内容
  • 第2章 巨灾风险及巨灾风险的传统管理方式
  • 2.1 巨灾风险概述
  • 2.1.1 巨灾风险的定义
  • 2.1.2 巨灾风险的特点
  • 2.2 巨灾风险的传统管理方式——再保险
  • 2.2.1 再保险的定义
  • 2.2.2 再保险的分类
  • 2.2.3 巨灾风险的再保险安排
  • 2.2.4 对巨灾风险再保险的评价
  • 第3章 巨灾风险的非传统管理方式——巨灾风险证券化
  • 3.1 巨灾风险证券化概述
  • 3.1.1 证券化的基本原理
  • 3.1.2 保险证券化与巨灾风险证券化
  • 3.2 巨灾风险证券化的主要产品
  • 3.2.1 巨灾债券(CAT债券)
  • 3.2.2 巨灾期货
  • 3.2.3 巨灾期权(PCS期权)
  • 3.2.4 巨灾风险互换
  • 3.2.5 巨灾股权买卖
  • 3.2.6 或有资本票据
  • 3.2.7 巨灾风险证券化主要产品的比较
  • 3.3 巨灾风险证券化的成功产品—巨灾风险债券
  • 3.3.1 巨灾风险债券的定义与分类
  • 3.3.2 国际巨灾风险债券的发展现状
  • 3.3.3 巨灾风险债券成功案例
  • 第4章 巨灾风险债券的交易原理与定价
  • 4.1 巨灾风险债券的交易架构
  • 4.1.1 巨灾风险债券的发行架构
  • 4.1.2 巨灾风险债券参与人
  • 4.2 巨灾风险债券的触发机制
  • 4.2.1 触发机制的主要类型
  • 4.2.2 各种触发机制的对比
  • 4.3 巨灾风险债券定价
  • 4.3.1 单一时期现金流现值分析
  • 4.3.2 两期现金流现值分析
  • 第5章 巨灾风险债券在我国的应用
  • 5.1 应用巨灾债券的必要性
  • 5.1.1 中国巨灾现状
  • 5.1.2 中国巨灾风险管理现状
  • 5.1.3 发展巨灾风险债券的必要性
  • 5.2 我国巨灾风险债券的模拟分析
  • 5.2.1 经验分布函数建立
  • 5.2.2 损失分部拟合
  • 5.2.3 我国地震巨灾债券价格
  • 5.3 我国发展巨灾风险证券化的政策建议
  • 5.3.1 建立和完善市场供求体系
  • 5.3.2 构建巨灾风险模型与巨灾风险指数体系
  • 5.3.3 建立符合中国国情的SPV
  • 5.3.4 建立信用评级制度
  • 5.3.5 建立巨灾风险证券化的制度保障体系
  • 结语
  • 致谢
  • 参考文献
  • 相关论文文献

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