我国股市成交额异常波动建模分析

论文摘要

本文从股市成交额的角度,结合经济理论和中国的现实,分析了股市波动的危害,总结了我国股市波动的特点,设计了一套方法测算出1997年第1季度—2007年第4季度我国股市成交额的波动程度,并制定临界值,将波动区分为正常波动和异常波动。针对我国成交额的异常波动,分析了成交额异常波动的各个影响因素,通过实证分析筛选出对成交额异常波动有显著影响作用的变量,建立模型研究了各个影响因素对异常波动的影响强度。本文还根据实证分析的结果,指出了不同影响因素对股市异常波动影响的差异,提出了调控异常波动应针对股市波动特点、相机抉择,应选取适当的政策变量来调控股市行情,引导股市平稳发展等监管层调控股市的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 研究背景
• 1.1 股市异常波动及危害
• 1.2 选题意义
• 1.3 本文的特点
• 2 我国股市波动状况概述
• 3 文献综述
• 3.1 国外学者主要研究成果
• 3.1.1 运用计量模型研究股市波动
• 3.1.2 从行为金融学角度研究股市波动
• 3.1.3 认为股市波动服从随机游走
• 3.2 国内学者的主要研究成果
• 3.2.1 利用计量模型刻画股市波动
• 3.2.2 研究析我国股市波动原因
• 4 思路与方法
• 4.1 测算成交额异常波动程度
• 4.1.1 测算成交额波动程度
• 4.1.2 测算异常波动
• 4.2 建模分析影响因素对成交额异常波动的影响强度
• 5 实证分析
• 5.1 我国股市异常波动的测算
• 5.1.1 指标说明
• 5.1.2 指标的符号表示
• 5.1.3 计算公式
• 5.1.4 测算结果
• 5.2 异常波动影响因素的建模
• 5.2.1 可能影响因素是否引起股市异常波动的实证分析
• 5.2.2 建模分析
• 5.3 计量结果的分析
• 5.3.1 成交额异常波动以及波动测算方法的分析
• 5.3.2 成交额异常波动影响因素的计量结果分析
• 6 结论与建议
• 6.1 主要结论
• 6.2 建议
• 参考文献
• 附录
• 附表1：流通市值、股票成交额和交易天数
• 附表2：GDP季度数据
• 附表3：汇率
• 附表4：股市筹资额
• 附表5：货币供应量M1
• 附表6：全国统一同业拆借利率
• 附表7：CPI月度数据
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的论文和获奖情况