我国基金在股市表现及分析

论文题目: 我国基金在股市表现及分析

论文类型: 硕士论文

论文专业: 金融学

作者: 焦瑜

导师: 李健元

关键词: 基金,高位接盘,治理结构

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 本文主要研究的是中国基金在股市的表现。我国基金从1991年10月发展至今已有，其操作对股市的影响也是随着规模的增长越来越大。在这种情况下，基金的规范操作也成为中国股市健康发展的必要条件。但是由于我国基金治理结构不完善，基金从开始时就存在不规范操作。在2000年的《财经》杂志曾在这方面做出过调查，并得出了基金搞黑幕的结论，2002年以后比封闭式治理结构更完善的基金开放式基金开始发行，并逐渐占主导地位。但是基金操作不规范的情况并没有好转。 本文通过对基金获取大量无风险收益，持有股票换手率过高，以及基金重仓股持仓变化与股价变化之间的关系的研究得出基金操作不规范的结论。在基金无风险收益方面，基金一直通过一级市场和二级市场两个市场的差价去赚取无风险收益，所以虽然基金业绩跑赢大盘，但是在其投资股票方面并没有真正取得很好的成绩。在基金股的高换手率方面，基金2002以来的换手率一直高于市场整体换收率，与基金的价值投资理念不符，这种频繁的倒仓背后隐藏的是基金的“对倒”和“倒仓”。在对基金重仓股持仓变化与股价变化之间的关系中，基金在中国股市的几次大行情包括5.19行情，6.24行情，1649点行情，1783点行情中都是在股价低位时轻仓，股价高位时重仓，在2004年9月底到2005年3月份的持仓变化中基金持仓变化不合理，可以得出基金在高位为主力庄家接盘的结论。 基金操作不规范的原因主要是缺乏有效的治理结构，有效的基金治理结构是指通过对基金相关人员进行某些激励和约束，从而达到使基金相关人员愿意在风险一定的条件下争取收益最大化或者收益一定情况下风险最小化的一种制度安排。包括以下几个方面的内容：1 相关制度安排，2 报酬机制，3 外部市场压力。 我国基金治理结构的现状：1 分散的基金持有人难以行使权力，从而导致事实上基金由管理人掌控。2 基金管理人缺乏有效的激励约束机制，不以基金持有人的利益最大化为工作目标。3 基金托管人也缺乏有效的激励约束机制，

论文目录:

第1章 文章综述

1.1 当前研究情况

1.2 本文的研究方法

1.3 主要参考文献

1.4 文章结构

第2章 中国基金业发展简史

2.1 1997年10月前投资基金的发展状况

2.2 1997年后中国证券投资基金的发展

第3章 基金在中国股市的表现

3.1 我国基金的业绩虚高

3.1.1 2000年5月之前

3.1.2 2000年5月-2002年

3.1.3 2002年至今

3.2 基金股的高换手率

3.3 基金在投资股票方面的表现

3.3.1 5.19行情基金重仓股的表现

3.3.2 6.24行情中基金的表现

3.3.3 2003年的1649行情

3.3.4 2004年的1783行情

3.3.5 2004年底基金重仓股持仓变化

第4章 基金治理结构方面存在的问题

4.1 我国基金治理结构现状

4.1.1 有效的基金治理结构应达到的标准

4.1.2 我国基金内部治理结构

4.2 我国基金外部监管情况

4.2.1. 通常基金监管情况

4.2.2 中国基金监管的法律体系

4.2.3 我国基金监管的组织体系

4.2.4 我国基金监管的不足

第5章 我国投资基金治理结构完善及管理模式创新

5.1 基金内部治理结构方面应作的改进

5.1.1 保障基金管理人的独立性

5.1.2 落实基金托管人的职责

5.1.3 加强投资管理及风险控制

5.1.4. 建立和完善独立董事制度

5.1.5 建立有效的激励与约束机制

5.1.6 封闭式基金转为开放式基金

5.1.7 设立公司型基金

5.2 外部监管的完善和优化

5.2.1 加强政府各部门合作

5.2.2 要加强政府监管部门自身的建设和约束机制

5.2.3 加强行业自律

5.3 引入外部竞争，私募基金合法化

参考文献

附录

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

• [1].论基金持有人对基金管理人行为的制约[D]. 姚艳.西南财经大学2004
• [2].基金经理法律地位研究[D]. 黄维鸿.复旦大学2010
• [3].中国证券投资基金治理问题研究[D]. 宋明.天津财经学院2003
• [4].论基金经理违规行为的法律规制[D]. 陈卓扬.湖南大学2008
• [5].基金持有人利益保护法律问题研究[D]. 宋倩.吉林大学2008
• [6].试论公司型基金的治理模式[D]. 李培.华东政法大学2010
• [7].我国证券投资基金市场立法和监管问题研究[D]. 陈一松.湖南大学2001
• [8].从基金管理人的激励约束角度看基金治理结构的完善[D]. 夏彬.浙江大学2004
• [9].开放式证券投资基金的风险研究[D]. 彭孝松.浙江大学2003
• [10].中国证券投资基金持有人权益保护之加强—改善中国证券投资基金治理[D]. 朱明钊.华东政法学院2003

相关论文

• [1].我国股市有效性问题研究[D]. 林赵华.暨南大学2007
• [2].上海股市量价关系的实证研究[D]. 詹亮.重庆大学2006
• [3].中国股市大公司股票与小公司股票收益关系的实证研究[D]. 朱天星.东北财经大学2005
• [4].我国开放式基金投资行为的实证分析[D]. 陈军.上海财经大学2006
• [5].证券投资基金对中国股市稳定性影响的实证研究[D]. 程峰.暨南大学2005
• [6].我国证券投资基金的发展对股市稳定的影响研究[D]. 王静涛.暨南大学2005
• [7].证券投资基金投资行为对股市稳定性影响研究[D]. 张燕珍.对外经济贸易大学2006
• [8].中国证券投资基金绩效评价理论及实证研究[D]. 马琳琳.首都经济贸易大学2006
• [9].我国证券投资基金与股市稳定的关系研究[D]. 王亮.苏州大学2003
• [10].我国证券投资基金的风格分析和绩效评价研究[D]. 康海荣.首都经济贸易大学2004

标签：基金论文;  高位接盘论文;  治理结构论文;