论文摘要
风险价值（VaR:Value at Risk）以其测量的综合性、测量结果的简洁性,以及将不同市场因子、不同市场的风险以一个确定的数值表示出来等优势,近年来,风险价值已经成为一种作为金融风险分析、测度与防范的重要的工具,是近年来国际上兴起的一种定量度量金融风险的管理方法。本文给出了风险的定义和传统测量方法,系统的总结了VaR的三种主要计算方法（历史模拟法、方差-协方差法、蒙特卡罗模拟法）、VaR工具,并以沪深300指数收盘点数为样本进行实证分析。本文的核心部分包括:首先,系统的介绍了VaR三种计算方法的步骤,并比较了各种方法的优缺点,分析了VaR计算要考虑的各种因素。其次,考虑金融收益率的尖峰厚尾特征,引入了GARCH族模型来计算条件方差,使用了最常用的GARCH（1,1）和EGARCH（1,1）模型。同时,考虑到不同的分布,引入了误差为正态分布和t分布的两种情况。最后,实证中对沪深300指数进行了详细的分析,包括正态性、平稳性、自相关性和异方差性等检验,应用三种计算方法,考虑三个置信水平（95%,97.5%,99%）以及两种不同分布的情况下分别计算VaR值,通过比较分析得出结论:历史模拟法的结果过于平稳,且在高置信水平下不在接受区间内;基于EGARCH（1,1）计算的VAR值要比基于GARCH（1,1）精确;基于自由度为5的t分布下的GARCH（1,1）在高置信水平下预测精度高,且在此种情况下的蒙特卡洛模拟法得到的结果最精确。
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摘要Abstract第一章 绪论1.1 研究背景和意义1.2 研究综述1.2.1 国外研究现状1.2.2 国内研究现状1.3 研究思路与结构安排第二章 风险的种类及度量方法2.1 风险的定义2.2 金融风险度量方法2.2.1 收益率方差量化风险2.2.2 灵敏度方法2.2.3 VaR方法2.3 本章小结第三章 VaR的计算方法与分析3.1 VaR的计算基本原理3.1.1 一般分布的VaR非参数估计方法3.1.2 VaR的参数估计方法3.2 计算VaR的具体方法3.2.1 方差-协方差法3.2.2 历史模拟法3.2.3 蒙特卡洛模拟法3.2.4 极端情况下的VaR计算3.3 VaR工具3.3.1 边际VaR3.3.2 增量VaR3.3.3 成分VaR3.4 VaR模型的回测3.5 本章小结第四章 实证分析4.1 资产收益率定义4.2 样本选取及基本数据分析4.2.1 正态性检验4.2.2 平稳性检验4.2.3 自相关检验4.2.4 异方差检验4.2.5 GARCH模型参数估计4.3 VaR值得计算与结果分析4.3.1 基于历史模拟法计算VaR4.3.2 基于方差-协方差法计算VaR4.3.3 基于蒙特卡洛法计算VaR4.3.4 结合t分布和GARCH（1,1）模型的VaR计算4.3.5 不同方法比较4.4 本章小结结论参考文献附录攻读博士/硕士学位期间取得的研究成果致谢附件
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标签：风险价值论文; 族模型论文; 方差协方差法论文; 蒙特卡洛模拟法论文;
