基于钼业市场联合度量的中国钼铁市场作用与价格波动研究

论文摘要

在经济全球化不断深入和市场机制不断完善的形势下,钼作为重要的战略金属之一,其产业发展前景极为广阔。但是,在产量稳中有升、供求基本达到平衡的同时,也出现了价格波动剧烈的现象,不利于钼业企业规避风险、实现可持续发展。近年来,国内外学者针对钼业市场价格波动进行了理论和实证分析,由于分析的角度多为定性论述,得出的结论也千差万别,而以数据分析来说明问题的定量、半定量研究方法非常缺乏。有鉴于此,论文首次以计量分析方法对钼业市场进行了研究。论文在对近年来钼业发展状况进行了回顾与分析后,从四个方面对钼业市场进行了计量:第一,国际钼铁市场间价格波动关系及相互影响力衡量;第二,国际氧化钼市场间及其与钼铁市场间价格波动关系及相互影响力衡量;第三,中国钼业证券市场中证券价格波动关系及相互影响力衡量;第四,中国钼业证券市场与钼业实物市场间价格波动关系及相互影响力衡量。研究表明无论是否考虑汇率因素的影响,各个研究对象间均存在双向的价格发现功能,但引导能力有所差异。中国虽是钼业大国,对于国际市场的影响能力与其产业规模是不相适配的,离钼业强国仍有差距。此外,中国的钼业证券市场起步较晚,与实物市场之间互相影响有限,且呈现出悖论现象。论文对钼业市场的特征进行了深入研究,针对钼业市场的非有效性提出了钼业实现可持续发展的建议,并根据钼业市场的短期记忆性,利用协整模型、ARMA模型、Panel Data模型等动态测算钼业市场价格未来波动,在此基础上建立起直接考虑内生因素与外生因素的变动PD—ARMA模型,提高了预测精度。论文的研究成果对中国钼业企业进行市场价格变化的科学预测和战略决策都有一定的理论意义和实践价值,也对政府制定有关钼业政策有一定的参考作用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪言
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 钼元素简介
• 1.1.2 选题背景
• 1.1.3 课题来源及研究目的
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 基本理论概述
• 1.2.2 钼业经济研究文章综述
• 1.3 研究结构、方法与创新
• 1.3.1 论文结构
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 论文的创新与难点
• 第二章 中国钼业发展回顾
• 2.1 钼业结构分析的主要理论与框架
• 2.1.1 行业结构分析模型
• 2.1.2 PEST与SCP模型的定性分析
• 2.2 中国钼业发展特点
• 2.2.1 产业由乱趋治
• 2.2.2 产量供过于求
• 2.2.3 生产技术水平与产品附加值亟待提高
• 2.2.4 钼业企业高度寡占态势导致纵向限制
• 2.3 中国钼业调控政策的变迁
• 2.3.1 由停止审批至恢复审批、开征资源税的调控措施
• 2.3.2 由鼓励外资至限制外资的国家利益保护措施
• 2.3.3 抑制资源流失的关税杠杆作用
• 2.3.4 增设出口壁垒促进产业结构升级
• 2.3.5 各级地方政府积极配合中央政府进行钼业调控
• 2.3.6 政府扶植两大钼业巨头上市融资
• 2.4 政策效果评析
• 2.4.1 措施得力、保护行业发展
• 2.4.2 扶植优势企业、促进产业升级
• 2.5 小结
• 第三章 国际钼铁市场联合度量分析
• 3.1 国际钼铁市场价格月度时间序列数据分析
• 3.1.1 数据、分析方法及描述性统计量比较
• 3.1.2 序列平稳性的龙格-博克斯检验
• 3.1.3 序列一阶单整性质的实证检验
• 3.2 国际钼铁市场价格之间的均衡关系研究
• 3.2.1 协整建模与误差校正机制简介
• 3.2.2 协整检验简介
• 3.2.3 国际钼铁市场价格波动的协整关系检验
• 3.2.4 国际钼铁市场价格波动的协整方程数量估计
• 3.3 国际钼铁市场价格传导机制研究
• 3.3.1 格兰杰因果关系检验简介
• 3.3.2 国际钼铁市场价格传导机制的实证分析
• 3.4 钼铁市场影响力的国际比较
• 3.4.1 脉冲响应函数与方差分解简介
• 3.4.2 向量自回归模型的建立
• 3.4.3 各国际钼铁市场影响力实证分析及比较
• 3.5 小结
• 第四章 国际氧化钼市场与钼铁市场相互影响的实证检验
• 4.1 国际市场氧化钼价格之间的均衡关系
• 4.1.1 国际氧化钼市场价格月度时间序列数据分析
• 4.1.2 欧洲-美国氧化钼市场价格分布特征
• 4.1.3 欧洲-美国氧化钼市场价格序列平稳性的分析与检验
• 4.1.4 欧洲-美国氧化钼市场协整关系检验
• 4.2 国际氧化钼市场与钼铁市场均衡关系分析
• 4.3 中国钼铁市场对国际氧化钼市场价格引导关系研究
• 4.3.1 国际氧化钼市场与钼铁市场价格反应效应分析
• 4.3.2 中国钼铁市场价格波动对国际氧化钼市场的影响力度量
• 4.4 小结
• 第五章 中国钼铁市场价格预测模型的建立与实证检验
• 5.1 预测的前提:国际钼业市场有效性检验
• 5.1.1 有效市场与技术分析的矛盾
• 5.1.2 有效市场与分形理论的发展
• 5.1.3 基于随机游走的市场有效性检验
• 5.2 国际钼铁市场价格月度时间序列数据的记忆存在性检验
• 5.2.1 记忆性的判定方法
• 5.2.2 国际钼铁市场价格记忆性的实证分析
• 5.3 模型的框架和变量的选择
• 5.3.1 预测方法略述
• 5.3.2 基于协整关系的中国钼铁市场价格预测模型估计
• 5.3.3 中国钼铁市场价格的动态ARMA模型估计
• 5.3.4 中国钼铁市场价格的Panel Data模型估计
• 5.3.5 中国钼铁市场价格的PD—ARMA模型估计
• 5.4 小结
• 第六章 中国钼业证券与实物市场相互影响的实证检验
• 6.1 中国钼业股票数据样本分析
• 6.1.1 数据说明
• 6.1.2 描述性统计量分析
• 6.2 钼业证券市场特征分析
• 6.3 中国钼业证券市场波动与均衡
• 6.4 中国钼业证券与实物市场之间的均衡关系及影响力度量
• 6.4.1 基于逐日遴选法进行的实证研究
• 6.4.2 基于连续价格法进行的实证研究
• 6.5 小结
• 第七章 全文结论
• 7.1 主要结论
• 7.2 中国钼业经济提升可持续竞争力的对策建议
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 攻读博士学位期间发表的学术论文