银行不良资产证券化模式的法律问题分析 ——以信托为中心

论文摘要

银行不良资产一直是困扰中国资本市场的一个难题。如何有效地处理不良资产是中国金融业面临的一个重大课题。从既有的不良资产化解方式方案来看,它们一般都不能从根本上解决问题:比如银行不良资产的流动性就无法得到良好的实现。而资产证券化作为一种金融创新工具,能有效地处置不良资产。银行将缺乏流动性但能在未来产生可预见的稳定现金流的不良资产或不良资产集合出售给SPV(“真实出售”),由其通过一定的结构安排(“风险隔离”),分离和重组资产的收益并增强资产的信用,转化成由资产产生的现金流担保的可自由流通的证券,销售给金融市场上的投资者。通过“真实出售”,银行将不良资产从自身剔除出去;通过SPV 的构造,隔离银行与SPV 之间的破产风险。美国等一些国家运用资产证券化这一新兴金融工具处理不良资产取得了成功。鉴于此,资产证券化是解决我国银行不良资产的最佳选择。本论文采用比较分析、辨证分析、归纳分析、实证分析等方法,介绍了资产证券化的一般流程和法律问题,以及美国、日本、韩国等国家不良资产证券化的成功经验,结合我国立法状况,对我国以信托模式下的不良资产证券化操作做了法律层面的分析和探讨。全文共分四章: 第一章为资产证券化的一般流程和法律问题。简要理出资产证券化的概念和一般流程,以及主要法律问题的分析,为下文做好了理论铺垫。

论文目录

• 引言
• 第一章 资产证券化及其一般法律问题
• 第一节 资产证券化概述
• 一、资产证券化的产生
• 二、资产证券化的概念
• 三、资产证券化的一般流程
• 第二节 资产证券化的基本法律问题
• 一、SPV的法律地位
• 二、“风险隔离”
• 三、资产证券化中证券发行之法律问题
• 四、资产证券化信用增级和信用评级的法律问题
• 第二章 我国银行不良资产的状况及化解方式选择
• 第一节 银行不良资产的认定
• 一、银行不良资产的概念
• 二、银行不良资产的认定标准
• 三、我国商业银行不良资产的数量
• 四、解决我国银行不良资产的各种途径分析
• 第二节 资产证券化是处理银行不良资产的有效方式
• 一、不良资产证券化的定义
• 二、先决问题
• 三、资产证券化能有效处理银行不良资产
• 第三章 国外运用资产证券化处理银行不良资产的成功经验和我国既有实践
• 第一节 国外银行不良资产证券化的成功实践
• 一、美国
• 二、日本、韩国
• 第二节 国外银行不良资产证券化给我国的启示
• 第三节 我国不良资产证券化的既有实践
• 一、银行不良资产证券化离岸操作——“信达模式”
• 二、类银行不良资产证券化操作案例——“华融模式”
• 三、商业银行资产证券化将启动
• 四、银行不良资产证券化第一例
• 第四章 银行不良资产证券化的法律问题分析——以信托为核心
• 第一节 银行不良资产证券化SPV形式之选择
• 一、合伙型SPV与公司型SPV
• 二、信托型SPV
• 第二节 不良资产证券化信托模式的法律问题分析
• 一、SPT具有超强的“破产隔离功能”
• 二、SPT之信用增级
• 三、SPT可避免双重征税收
• 四、SPT的其他优势
• 第三节 SPT需要面对的法律难题
• 一、信托受益证书缺乏法律的充分认可
• 二、信托权益证书缺乏有效的流通方式
• 三、关于信托资金募集问题
• 结语
• 主要参考文献
• 后记
• 论文独创性声明
• 论文使用授权声明