我国地方政府债券市场发展问题研究

论文摘要

本文通过对2009年地方政府债券的发行、审批、流通、监督管理等实际情况进行逻辑分析分析,发现地方债发行上市后并未受到市场热捧原因在于由于其低利率、期限短、后续发行待定等种种因素。为促进我国地方政府债券市场发展,彻底解决首次发行暴露的问题,实现地方政府融资正规化、透明化,提出三层次建议措施,这也是本文撰写的重点所在。基础性措施的主要是为了解决此次债券发行暴露出来急需解决的问题,如《预算法》关于不允许地方政府发债的条款修改、债券发行方式选择、发债规模定性、定量控制等。为地方政府债券后续长期、稳定的健康发展,要推动地方债相关的长效机制的设立。长效机制的建立包括三部分：一是建议地方政府财权、事权的匹配以便更好的实现地方债的管理。其二是行政监督分别为：预算监督,中央监督,财政监督,审计监督。引入社会公众的监督以及国务院、财政部、以及证监会和其他监督管理机构颁布、制定各项法律法规构建的对地方政府债券的法制监督。第三部分则是地方政府作为筹资人,通过金融创新和培育自身信用改善与投资者的关系,属于可采用的主动作为。

论文目录

• 提要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究方法和结构安排
• 2 我国发展地方政府债券市场可行性分析
• 2.1 供给方-政府融资需求
• 2.2 需求方-投资者的投资需求
• 2.3 资本市场完善的需要
• 2.4 完成经济增长目标,摆脱危机的需要
• 3 我国债券现状和地方债国际经验
• 3.1 债权市场分布
• 3.1.1 一级市场情况
• 3.1.2 二级市场情况
• 3.2 债券市场结构
• 3.3 地方政府债券含义界定
• 3.3.1 政府债券
• 3.3.2 地方政府债券
• 3.4 地方债国际经验总结
• 3.4.1 债券市场发展整体趋势
• 3.4.2 完备的法律及管理基础
• 3.4.3 严格的发行程序
• 3.4.4 完善的财税体制
• 3.4.5 健全的风险防范机制
• 4 我国地方政府债券发展现状及分析
• 4.1 历史沿革
• 4.2 发行机制
• 4.2.1 发行方式
• 4.2.2 审核批准机制
• 4.3 一二级市场结构
• 4.3.1 一级市场
• 4.3.2 二级市场
• 4.4 偿还机制
• 4.5 监管机制
• 4.6 影响
• 4.6.1 个人投资者
• 4.6.2 机构投资者
• 4.6.3 资金使用者
• 5 发展地方政府债券市场的策略和建议
• 5.1 基础性措施
• 5.1.1 健全法律体制,确保地方债有法可依
• 5.1.2 地方债务筹资模式
• 5.1.2.1 国债转贷
• 5.1.2.2 具有地方债性质的企业债
• 5.1.2.3 地方债——申请核准制
• 5.1.2.4 地方债——举债审批制
• 5.1.3 举债规模控制
• 5.1.3.1 地方政府对债券年度发行规模定性控制
• 5.1.3.2 中央政府对地方发债规模的定量控制
• 5.1.4 建立基本偿债保障机制
• 5.1.4.1 偿债基金
• 5.1.4.2 滚动发债,以新债还旧债
• 5.2 长效机制的建立
• 5.2.1 健全地方财力和事权相配的体制
• 5.2.2 建立行政监督体系
• 5.2.2.1 纳入预算监督
• 5.2.2.2 中央监督
• 5.2.2.3 财政监督
• 5.2.2.4 审计监督
• 5.2.3 其他监管措施
• 5.2.3.1 公布项目引入社会监督
• 5.2.3.2 证监会监管
• 5.3 推进地方债市场发展的其他有效措施
• 5.3.1 地方政府债券的创新-吸引投资者
• 5.3.2 地方政府信用的培育—取信于投资者
• 6 结论
• 后记
• 参考文献和注释
• 在学期间发表的学术论文和研究成果