我国货币政策传导的资产负债表渠道效应研究

论文摘要

随着货币政策传导渠道理论的发展和完善,资产负债表渠道作为货币政策传导的一个重要机制之一,开始逐渐受到广泛的关注。银行与企业之间的信息不对称,使企业在货币政策发生变动,从而引起其资产负债表状况发生变化时,会改变银行对其风险的衡量,从而改变企业从银行获得资金的难度,进而影响企业的投资水平和产出。虽然企业可以从资本市场获得资金,但是从中国目前的情况来看,银行依然是企业资金的主要来源,资产负债表渠道效应的存在必然对货币政策的实施效果产生影响。而居民个人资产负债表状况的变化,会改变他们对耐用消费品和住房支出的意愿,将直接导致居民个人消费信贷的变化。本文在对资产负债表渠道传导机制的理论进行疏理,对国际研究经验及实证结果进行借鉴的基础上,选取我国上市钢铁和水泥企业为样本进行了实证检验,研究发现,我国国有大中型企业与银行之间的由来已久的密切来往,弱化了企业的资产负债表效应,这些企业能较为顺利地从银行获得贷款,即使该企业的资产负债表状况并不理想。而对我国居民个人住房消费支出与利率变化之间关系的数据分析,则证明居民个人资产负债状况在受到国家宏观经济政策调整的冲击之后,居民个人会根据情况相应调整自己的住房消费支出。针对资产负债表渠道效应,应该尽量消除银行和企业及个人之间的信息不对称状况,推进商业银行改革使信贷资金流向更为科学合理;推进现代企业制度建设消除银企信息不对称障碍;推进企业及个人信用信息环境建设。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 现有研究文献回顾
• 1.3 研究内容及研究方法
• 1.4 基本结构
• 第2章 货币政策传导资产负债表渠道效应理论概述
• 2.1 资产负债表渠道的理论溯源
• 2.1.1 货币政策传导渠道的理论渊源
• 2.1.2 货币政策传导的信贷渠道及资产负债表渠道
• 2.2 货币政策传导的资产负债表渠道
• 2.3 资产负债表传导效应的传导途径分析
• 2.3.1 企业资产负债表效应
• 2.3.2 居民资产负债表效应
• 2.4 资产负债表渠道的理论发展趋势
• 第3章 货币政策传导中资产负债表渠道效应的国际借鉴
• 3.1 欧元区国家资产负债表渠道效应
• 3.2 日本资产负债表渠道效应
• 3.3 韩国资产负债表渠道效应
• 3.4 新兴市场国家资产负债表渠道效应
• 3.5 上述各国资产负债表渠道效应研究结果的启示
• 3.5.1 企业规模影响银行贷款的风险预期
• 3.5.2 银行资产负债表的状况将影响其贷款行为
• 3.5.3 外汇风险可能通过企业资产负债表渠道影响投资和产出
• 第4章 我国货币政策传导中资产负债表渠道效应分析
• 4.1 我国货币政策资产负债表渠道效应的实证检验
• 4.1.1 变量的选取
• 4.1.2 实证样本数据描述
• 4.1.3 模型的选择
• 4.1.4 实证结果及简要分析
• 4.2 对实证结果的现实原因分析
• 4.2.1 从商业银行角度分析
• 4.2.2 从企业角度分析
• 4.2.3 从居民个人角度分析
• 第5章 提高我国货币政策资产负债表渠道效率的政策建议
• 5.1 推进商业银行改革使信贷资金流向更为科学合理
• 5.2 推进现代企业制度建设消除银企信息不对称障碍
• 5.3 推进企业及个人信用信息环境建设
• 结论
• 参考文献
• 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
• 附录B 文章涉及的相关原始数据表
• 致谢