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不同市场有效性条件下的中国投资策略研究

2020-11-23阅读(986)

不同市场有效性条件下的中国投资策略研究

论文摘要

当今金融理论存在主流与非主流的激烈碰撞,尤其是经典金融理论受到行为金融学、非线性科学理论、信息不完全理论等理论的强烈挑战,金融学正是在这种挑战与应战中发展的。经典金融理论与其他各种非主流理论的焦点主要集中在对有效市场假说(EMH)的认识、认可上。应该说,各种理论均有其合理与局限之处,从不同的层次和角度看有效市场假说会有不同的理解和结论,最好是对这些理论作全面的比较,以取其合理之处,并且形成比较客观实用的体系。因此,本文应用了行为金融学、非线性理论、信息经济学、博弈论等理论,从不同的视角、不同的层次研究中国股票市场有效性问题,对有效市场假说(EMH)提出自己的理解。 中国股票市场与国外成熟股市相比,有其自身的特点,如何采用有效的投资策略一直是学术界和实务界非常注重的课题。对于股票市场的投资策略,必须将其自身的运行机制同外部制度、经济环境结合起来加以考察,才能比较完整和准确地把握。因此,本文根据我国证券市场的有效性、投资者特性等特点,通过对不同市场有效性条件下的投资策略研究,提出了切实可行的投资策略方案,并以基金为例分析了中国证券市场的投资策略。 全文共分八章。 第一章为导论。阐述本文选题的背景、研究范围和对象,并给出研究的思路、框架,对一些重要概念及假设作出说明,介绍了本文采用的研究方法,强调理论研究与实证分析相结合,逻辑推理与归纳分析统一并用的研究方法,以取得全文逻辑体系的严密与完整。 第二章为市场有效性及其多视角分析。首先讨论了市场有效性的定义和分类,然后从不同视角对市场有效性进行了分析,其中包括从行为金融学(BF)角度下、可证伪角度下、非线性经济学角度下、信息经济学与博弈论角度下对市场有效性进行了分析,最后对有效市场理论与实证研究进行了评述。 第三章为行为金融学理论的发展及其投资策略应用。本章首先阐述了行为金融学产生的背景,包括大量金融“异象”的产生以及非线性科学的发展;然后讨论了行为金融学与非线性科学的一致性;接下来探讨了行为金融学的一些重要研

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第一章 导论
  • 第一节 选题的背景和意义
  • 一、论文选题的背景
  • 二、论文选题的意义
  • 第二节 论文的研究对象、范围和方法
  • 一、研究对象
  • 二、研究范围与方法
  • 第三节 全文的研究框架、研究难点与创新
  • 一、论文框架
  • 二、研究难点
  • 三、论文的主要创新
  • 第二章 市场有效性及其多视角分析
  • 第一节 有效市场的定义及分类
  • 一、有效市场的定义
  • 二、有效市场的分类
  • 第二节 不同视角的市场有效性分析
  • 一、行为金融学（BF）角度下的市场有效性
  • 二、可证伪角度下的市场有效性
  • 三、非线性经济学角度下的市场有效性
  • 四、信息经济学与博弈论角度下的市场有效性
  • 第三节 有效市场理论与实证研究评述
  • 第三章 行为金融学理论的发展及其投资策略应用
  • 第一节 行为金融学产生的背景与发展
  • 一、大量金融“异象”的产生
  • 二、非线性复杂科学的发展以及对社会科学的影响
  • 三、行为金融学的母体—行为经济学的发展历程
  • 第二节 行为金融学重要研究成果及投资策略应用
  • 一、行为金融学主要理论基础
  • 二、行为金融学投资行为模型
  • 三、行为金融学心理决策模型
  • 四、行为金融学的投资策略
  • 五、中国基金经理的投资行为:行为金融学分析
  • 第四章 中国股票市场的有效性与投资策略:一个进化博弈论模型
  • 第一节 博弈论基本模型
  • 一、非合作博弈
  • 二、合作博弈
  • 第二节 用进化博弈论模型分析中国股票市场有效性及特性
  • 一、进化博弈论
  • 二、模型的建立和求解
  • 三、研究结果与投资策略建议
  • 第五章 市场非有效条件下的投资策略应用
  • 第一节 市场非有效型投资策略
  • 一、技术分析流派投资策略
  • 二、心理分析流派投资策略
  • 第二节 中国股票市场非有效的特征
  • 第三节 积极投资策略在中国的应用
  • 第六章 市场有效条件下的投资策略应用
  • 第一节 市场有效型投资策略
  • 一、指数投资策略
  • 二、经典分析流派投资策略
  • 第二节 中国股票市场有效性的特征
  • 一、半强型有效市场的检验
  • 二、强型有效市场的检验
  • 三、中国股票市场有效性实证研究
  • 第三节 市场有效型投资策略在中国的应用
  • 第七章 市场弱有效条件下的投资策略及在中国的应用研究
  • 第一节 市场弱有效型投资策略
  • 一、基本分析流派投资策略
  • 二、自上而下型投资策略
  • 三、自下而上型投资策略
  • 第二节 中国股票市场弱有效性的特征
  • 一、弱型有效市场的检验
  • 二、中国股票市场弱有效性的实证检验
  • 第三节 市场弱有效型投资策略在中国的应用
  • 第八章 关于提高我国股票市场有效性的政策建议
  • 第一节 明确市场定位，促进市场发展
  • 一、调整资本市场发展战略，明确资本市场功能定位
  • 二、调整资本市场结构，完善资本市场体系
  • 三、适度开放资本市场，稳步推进资本市场国际化进程
  • 第二节 完善市场基础性制度，提高市场功能效率
  • 一、加快产权制度改革进程，完善上市公司治理结构
  • 二、健全法律法规，保证市场有序运行
  • 三、改善政府行为，强化有效监管
  • 四、完善市场规则，提高市场功能效率
  • 全文总结
  • 参考文献
  • 英文文献
  • 中文文献

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