信贷周期与经济周期的相关性研究

论文摘要

上世纪30年代的大萧条就已经催使人们去认识银行信贷对经济活动引起的巨大影响，相关研究不断呈现，而次贷危机爆发前信贷的持续扩张和爆发后信贷的急剧崩溃再次将人们对危机根源的探索牵引到了信贷波动上。信贷波动及其影响的研究越来越多，分析视角不断多样化，相关研究成果非常丰富。为了更好地从定性角度和定量角度解释两者的关系，文章首先在金融与经济、信贷与经济的理论分析的基础上，探讨了信贷波动对经济波动的作用机制。其次对我国信贷周期和经济周期进行划分，得出下面两个结论：第一，从周期的转折时间和持续长度来看，两者之间基本上是一致的，两者波动周期基本是吻合的；第二，从波动形态上来看，贷款的波动强度与经济波动强度密切相关，信贷周期和经济周期的扩张阶段和收缩阶段基本一致。然后选取各项贷款总额和国内生产总值为指标，建立VAR模型，并通过两变量的协整关系检验、格兰杰因果检验、脉冲响应来分析两者之间的关系。结果表明，银行信贷与国内生产总值是正相关的，银行信贷规模的扩张推进经济总量的上升；银行信贷波动一直是经济波动的显著性影响因素，但是经济波动是否引起银行信贷波动，则要分阶段进行讨论，1994年之前我国银行信贷具有内生性，1994年之后我国银行信贷的外生性慢慢增强。最后，文章的结尾部分给出了相应的政策建议，提出短期内应该把握好信贷投放节奏是防范经济剧烈波动；主张长期内应该改善金融运行环境，为企业融资提供更多的渠道，缓解银行的信贷压力。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和研究意义
• 1.2 相关文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.3 论文研究思路和框架
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 论文框架
• 1.4 主要创新点
• 第2章 信贷与经济相互影响的理论
• 2.1 金融与经济的相关理论研究
• 2.1.1 金融发展状态的主要指标
• 2.1.2 利率对经济的运行状况影响
• 2.1.3 货币实际收益率对经济的运行状况影响
• 2.2 信贷与经济的相关理论研究
• 2.2.1 传统的经济周期角度
• 2.2.2 金融经济周期角度
• 2.2.3 哈耶克货币经济理论角度
• 2.3 信贷波动对经济波动的作用机制
• 2.3.1 储蓄转化为投资对经济增长的作用
• 2.3.2 资产产出率作用于经济
• 2.3.3 储蓄率对经济的影响
• 第3章 我国信贷周期与经济周期的划分
• 3.1 信贷周期和经济周期的划分标准
• 3.2 经济增长率和信贷增长率的波动特点
• 3.2.1 信贷波动特点分析
• 3.2.2 经济波动特点分析
• 3.2.3 信贷周期与经济周期变化的比较研究
• 3.3 信贷增长率和经济增长率波动的同步性分析
• 第4章 信贷波动与经济波动关系的 VAR 实证分析
• 4.1 变量选取
• 4.2 实证分析
• 4.2.1 最优滞后阶的确定
• 4.2.2 单位根检验
• 4.2.3 协整检验
• 4.2.4 向量误差修正模型（VEC）
• 4.2.5 长期格兰杰因果关系检验
• 4.2.6 脉冲响应分析
• 4.3 本章小结
• 第5章 政策建议
• 5.1 把握信贷节奏以防止实体经济剧烈波动
• 5.2 改善金融运行环境
• 5.3 拓宽融资途径缓解信贷压力
• 结论
• 参考文献
• 致谢