保险机构投资者战略参与上市公司治理研究

论文摘要

目前我国保险业总资产规模已超过1.3万亿元,按照5%的直接入市比例,将有近650亿元保险资金可以直接入市。保险机构投资者作为保险资金的管理者凭借雄厚的资金实力,应坚持价值投资和长期投资的理念,逐步参与到目标公司的治理中去,以摆脱在投资市场上的被动局面。 保险机构投资者参与上市公司治理,监督公司管理者,可以改变股东相对于管理者的弱势地位。本文阐述了机构投资者参与上市公司治理的影响因素、参与方式及途径,然后结合我国保险资金的特点分析了保险机构投资者参与公司治理的必要性和可行性。 本文通过定量分析,建立了保险机构投资者与其他投资者的博弈模型、保险机构投资者与上市公司管理者的利益冲突及其整合模型。结论表明保险机构投资者介入公司治理有助于提高上市公司的净现值,保险投资的收益将会增加,而上市公司管理者的收益会减少,并使公司管理者的道德风险行为减少,从而降低了代理成本。 最后,文章从保险机构投资者的角度对上市公司治理评价进行实证研究,并通过spss 12.0软件及因子分析法建立综合评价模型.结论不仅为保险投资者的投资决策提供依据,而且有利于上市公司自身治理水平的提高及其长期价值的增加。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与研究意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外理论研究
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 主要内容与研究方法
• 1.3.1 主要内容
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 保险机构投资者参与公司治理的机理分析
• 2.1 影响机构投资者参与治理的因素
• 2.1.1 收益因素
• 2.1.2 成本因素
• 2.1.3 参与障碍因素
• 2.1.4 法律环境因素
• 2.2 机构投资者参与公司治理的途径
• 2.2.1 公司权力结构
• 2.2.2 资本结构策略选择
• 2.2.3 管理者薪酬策略
• 2.3 机构投资者参与公司治理的方式
• 2.3.1 监控方式
• 2.3.2 信息传递方式
• 2.3.3 具体参与治理方式
• 2.4 保险机构投资者参与公司治理的必要性与可行性
• 2.4.1 保险投资者参与上市公司治理的必要性
• 2.4.2 保险投资者参与上市公司治理的可行性
• 第3章 保险机构投资者参与公司治理的模型分析
• 3.1 保险机构投资者与其他投资者的博弈模型
• 3.1.1 模型的假设
• 3.1.2 保险机构投资者与散户投资者的博弈
• 3.1.2 保险机构投资者与其他机构投资者的博弈
• 3.2 保险机构投资者与公司管理者的利益冲突及整合模型
• 3.3 模型结论及政策建议
• 3.3.1 模型结论
• 3.3.2 政策建议
• 第4章 保险投资者参与公司治理的实证调查
• 4.1 实证调查设计
• 4.1.1 实证调查方法与思路
• 4.1.2 实证调查问卷的设计
• 4.1.3 样本数据的来源
• 4.2 实证调查分析
• 4.1.1 spss软件分析
• 4.2.2 实证调查结果
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A 攻读学位期间发表论文目录
• 附录B 问卷调查表